Как находить направление. 30 моделей мышления для стабильной прибыли

Связь с другими философскими учениями:

- Связь с даосской философией: даосизм проповедует, что «Дао, которое можно описать словами, не является истинным Дао», подчеркивая изменчивость и неопределенность вещей. Высказывание «В военном деле нет постоянных положений, как и у воды нет постоянной формы» имеет общие черты с этой даосской философией — оба отражают глубокое понимание изменчивости. Даосизм призывает следовать естественным изменениям и не вмешиваться в них насильно. В войне это означает, что стратегию следует разрабатывать с учётом естественного развития ситуации на поле боя, а не слепо следовать заранее установленному плану; в жизни это напоминает нам о необходимости следовать законам развития вещей и не идти против течения. Например, в области охраны окружающей среды мы должны следовать законам природных экосистем, принимая разумные меры по их защите и освоению, а не наносить чрезмерный ущерб природной среде.

- Взаимодополняемость с конфуцианской философией: конфуцианство подчеркивает «путь середины», уделяя особое внимание поиску равновесия и стабильности в условиях перемен. Высказывание «В военном деле нет постоянных положений, как и у воды нет постоянной формы» же делает больший акцент на абсолютности перемен. Обе концепции могут взаимно дополнять друг друга: сталкиваясь с переменами, мы должны не только осознавать их неизбежность, но и, посредством разумных корректировок и выборов, находить подходящие способы реагирования, чтобы достичь относительного равновесия и стабильности. Например, в сфере образования методы и концепции обучения должны постоянно меняться в соответствии с развитием эпохи и особенностями учащихся, но в то же время необходимо сохранять стабильность основных целей и ценностей образования, направленных на формирование нравственных качеств, знаний и способностей учащихся.

- Сравнение с учением школы Фацзя: школа Фацзя уделяет особое внимание разработке четких законов и правил для регулирования поведения людей и поддержания общественного порядка. В то же время принцип «В военном деле нет постоянных положений, как и у воды нет постоянной формы» делает больший акцент на гибкости и адаптивности. Однако это не означает, что эти подходы противоречат друг другу. На практике мы можем сочетать идеи школы Фацзя о верховенстве закона с принципом гибкости, выраженным в высказывании «В военном деле нет постоянных положений, как и у воды нет постоянной формы». Например, в управлении предприятием необходимо не только создать совершенную систему правил и положений для обеспечения нормальной работы предприятия и регулирования поведения сотрудников, но и в конкретных управленческих процессах гибко применять эти правила и положения с учётом различных ситуаций и индивидуальных особенностей сотрудников, используя различные методы управления и меры стимулирования для достижения лучших результатов.

Анализ исторических примеров:

- Битва при Чibi: в этой знаменитой битве Цао Цао возглавил огромную армию и двинулся на юг, намереваясь объединить всю страну. Армия Цао обладала явным преимуществом в численности и вооружении, однако главнокомандующие объединенных войск Сунь и Лю — Чжо Юй и Чжугэ Лян — точно определили слабые места армии Цао, а также учли такие факторы, как погодные и географические условия того времени. Воспользовавшись тем, что войска Цао не были привычны к морским сражениям, а их корабли были соединены между собой, они применили тактику огненной атаки и в итоге, превосходящие силы противника, нанесли им сокрушительное поражение. Это в полной мере отражает идею «В военном деле нет постоянных положений, как и у воды нет постоянной формы»: объединенные войска Сунь и Лю не испугались мощной силы армии Цао, а гибко разработали стратегию и тактику с учетом реальной ситуации, что и привело их к победе.

Уроки для современного общества:

- Решение задач глобализации: в условиях глобализации экономические, политические, культурные и другие связи между странами становятся всё более тесными, различные факторы переплетаются, а международная обстановка — сложной и изменчивой. Пословица «В военном деле нет постоянных положений, как и у воды нет постоянной формы» напоминает нам, что каждой стране необходимо своевременно корректировать свою внешнюю политику, стратегию экономического развития и т. д. в соответствии с изменениями международной обстановки. Например, в сфере международной торговли страны должны гибко корректировать свою политику импорта и экспорта, а также торговые стратегии с учётом рыночного спроса, торговых барьеров, колебаний валютных курсов и других факторов, чтобы занять выгодное положение в условиях международной конкуренции. В то же время транснациональным корпорациям необходимо разрабатывать индивидуальные стратегии развития с учётом особенностей рынков, политики и законодательства разных стран и регионов, чтобы обеспечить оптимальное распределение ресурсов и расширение бизнеса в глобальном масштабе.

- Адаптация к развитию технологий: Технологии развиваются с головокружительной скоростью, постоянно появляются новые технологии и инновации, которые коренным образом меняют наш образ жизни и работу. Пословица «В военном деле нет постоянных стратегий, как и у воды нет постоянной формы» подсказывает нам, что нужно активно принимать изменения, приносимые развитием технологий, постоянно учиться и осваивать новые технологии и знания, повышая свою цифровую грамотность и инновационный потенциал. Например, с развитием таких технологий, как искусственный интеллект, большие данные и Интернет вещей, многие традиционные отрасли сталкиваются с давлением, вынуждающим их преобразовываться и модернизироваться. Предприятиям и отдельным людям необходимо своевременно понимать сферы применения и тенденции развития этих технологий, интегрировать их в свою деятельность и работу для повышения эффективности и создания ценности. В то же время правительству необходимо разрабатывать соответствующие политики и меры, направляя и поддерживая научно-технические инновации, чтобы обеспечить новые импульсы и опору для экономического и социального развития.

- Стимулирование индивидуальной инновационности и развития: в современном обществе для достижения успеха человеку необходимо обладать мышлением и способностями, отражающими принцип «В военном деле нет постоянных стратегий, как и у воды нет постоянной формы». В связи с быстрым развитием общества выбор профессий и пути карьерного роста становятся всё более разнообразными, поэтому человек не должен ограничиваться традиционными представлениями о профессии и моделями развития, а должен смело пробовать себя в новых сферах и использовать новые возможности, постоянно корректируя свои карьерные планы и направления развития в соответствии со своими интересами, сильными сторонами и потребностями рынка. Например, в настоящее время многие люди занимаются такими новыми видами профессиональной деятельности, как создание контента для социальных сетей и открытие собственных интернет-магазинов с помощью онлайн-платформ. Они умеют чутко улавливать изменения и потребности рынка, используют новые технологии и платформы для реализации своих профессиональных идеалов и

Раздел 2. Проявления в рыночных сделках

1. Непредсказуемость рыночных настроений:

В обширной и сложной экосистеме финансовых рынков рыночные настроения подобны изменчивым и непредсказуемым погодным явлениям, полным неопределённости. Финансовые рынки представляют собой сложную систему, сформированную переплетением решений и действий бесчисленного множества инвесторов, а рыночные настроения находятся под сильным влиянием множества факторов.

Публикация экономических данных — будь то рост валового внутреннего продукта, изменение уровня безработицы или колебания уровня инфляции — может мгновенно задеть чувствительные струны инвесторов и вызвать резкие колебания рыночных настроений. Изменения в политике, такие как корректировка денежно-кредитной политики или принятие мер фискальной политики, подобны камню, брошенному в озеро, который вызывает цепь волн. Геополитические события — от международных торговых споров до региональных конфликтов — могут погрузить рыночные настроения в панику или восторг, что, в свою очередь, влияет на волатильность рынка.

•

Согласно статистическим данным исследований в области поведенческой финансовой науки, в периоды значительной волатильности рынка доля решений инвесторов, обусловленных эмоциями, может достигать 70 %. Например, во время мирового финансового кризиса 2008 года панические настроения инвесторов привели к усилению массовых распродаж на рынке, в результате чего амплитуда колебаний рынка значительно превысила уровень, который можно было бы ожидать с учетом изменений экономических фундаментальных показателей.

•

Исследование реакции рынков на крупные геополитические события за последние десять лет (2013–2023 гг.) показало, что в краткосрочной перспективе после таких событий колебания рыночных настроений в среднем достигали 15–20 %.

(Вышеуказанные данные получены на основе анализа открытых исторических данных по основным мировым фондовым рынкам, предоставленных агентствами Bloomberg, Reuters и др.)

•

Реальный пример: В 2016 году в Великобритании прошел референдум о выходе из ЕС. Этот неожиданный результат мгновенно вызвал панику на рынке. Курс фунта стерлингов по отношению к доллару США резко упал, а на британском фондовом рынке наблюдались сильные колебания. Инвесторы изначально ожидали, что Великобритания останется в ЕС, и после объявления результатов референдума резкая смена настроений на рынке застала многих инвесторов врасплох

.

С профессиональной точки зрения исследования в области поведенческой финансов показывают, что инвесторы часто подвержены когнитивным и эмоциональным искажениям. Например, чрезмерная самоуверенность приводит к тому, что инвесторы переоценивают свои способности к принятию решений, что, в свою очередь, приводит к принятию нерациональных решений на рынке; эффект стадного поведения заставляет инвесторов слепо следовать за поведением других, усугубляя колебания рыночных настроений. Кроме того, информационная асимметрия на рынке также влияет на настроения и решения инвесторов. Когда инвесторы не могут получить точную и своевременную информацию, они более подвержены влиянию слухов и домыслов, что приводит к нестабильности рыночных настроений.

Взаимодействие этих факторов делает изменения рыночных настроений подобными вырвавшемуся из-под контроля дикому коню, который трудно точно предсказать и контролировать. В одну секунду рынок может быть погружен в атмосферу оптимизма, а в следующую — из-за какого-либо непредвиденного события — погрузиться в водоворот пессимизма. Такая непредсказуемость создает огромные трудности для инвесторов, требуя от них постоянной бдительности и способности чутко улавливать мельчайшие изменения рыночных настроений.

2. Непредсказуемость ценовых колебаний:

Колебания цен, подобно волнам в океане, являются прямым отражением настроений и ожиданий участников рынка. На финансовых рынках рост или падение цен часто происходит в мгновение ока и, как правило, сопровождается резкими колебаниями. Такая волатильность делает рыночные цены непредсказуемыми, и даже самым опытному аналитику трудно точно предсказать динамику цен в краткосрочной перспективе.

Тем не менее нельзя игнорировать глубокое влияние современных технологий на торговлю. Автоматизированная краткосрочная торговля, опираясь на мощные вычислительные ресурсы, уже в значительной степени способна анализировать и прогнозировать колебания цен. Например, высокочастотная торговля, осуществляемая с помощью быстрого анализа данных и алгоритмов, позволяет улавливать изменения рыночных цен в масштабе миллисекунд и тем самым извлекать прибыль. Но даже несмотря на это, сложность и неопределенность рынка по-прежнему делают краткосрочную динамику цен крайне непредсказуемой.

•

На примере фондового рынка данные больших данных показывают, что на некоторых активных рынках колебания цен акций в пределах одного дня, превышающие 5 %, могут наблюдаться несколько раз в течение месяца. В частности, при публикации важных экономических данных или раскрытии информации о значимых событиях в компаниях ценовые колебания становятся ещё более резкими.

•

Данные о высокочастотной торговле показывают, что в некоторых экстремальных ситуациях рыночные цены могут резко изменяться в течение нескольких миллисекунд. Например, при торговле некоторыми популярными акциями алгоритмы высокочастотной торговли могут мгновенно улавливать мельчайшие изменения цен и совершать большое количество сделок.

Реальный пример:

•

В начале вспышки пандемии COVID-19 в 2020 году мировые финансовые рынки погрузились в хаос, цены на такие активы, как акции и нефть, резко упали. На американском фондовом рынке за несколько месяцев неоднократно срабатывали механизмы «прерывания торгов», а интенсивность ценовых колебаний оказалась неожиданной для многих инвесторов. Цена на нефть даже на короткое время опустилась до отрицательных значений, что является крайне редким явлением в истории.

С профессиональной точки зрения на колебания цен влияют различные факторы. Во-первых, изменение соотношения спроса и предложения на рынке является основной причиной колебаний цен. Когда предложение на рынке превышает спрос, цены, как правило, снижаются; когда предложение меньше спроса, цены растут. Во-вторых, колебания макроэкономической конъюнктуры, такие как экономический рост, инфляция, изменение процентных ставок и т. д., также оказывают существенное влияние на цены. Кроме того, динамика развития отрасли, финансовые результаты компаний, а также колебания настроений инвесторов в той или иной степени влияют на ценовые колебания.

3. Торговая стратегия должна быть адаптивной:

Как гласит древняя пословица: «В военном деле нет постоянных положений», — на финансовых рынках инвесторы, следующие за трендом, при разработке торговых стратегий должны в полной мере учитывать постоянные изменения рынка. Торговая стратегия не должна быть жестким и неизменным догматом, а должна представлять собой гибкое и изменчивое руководство.

Торговые стратегии обычно учитывают разумную волатильность рынка. Инвесторам необходимо точно улавливать ритм колебаний рынка: они не должны ни пугаться чрезмерной волатильности, ни закрывать глаза на потенциальные риски. В то же время инвесторам следует внимательно следить за основной логикой рыночного тренда. Если основная логика тренда не видна ясно, следует проявлять сдержанность и не совершать поспешных сделок.

Правильная оценка торговой логики является ключом к успеху при разработке торговой стратегии. Инвесторам необходимо тщательно анализировать различные факторы рынка, включая фундаментальные, технические, ликвидные и рыночные настроения, чтобы точно определить направление рыночного тренда. С профессиональной точки зрения, фундаментальный анализ помогает инвесторам понять экономические данные, тенденции развития отрасли, финансовое состояние компаний и другие факторы, что позволяет оценить внутреннюю стоимость активов; технический анализ, в свою очередь, позволяет прогнозировать будущее движение цен посредством изучения ценовых графиков, индикаторов и других инструментов; анализ денежных потоков фокусируется на направлениях движения капитала и состоянии ликвидности на рынке, позволяя оценить соотношение спроса и предложения; анализ рыночных настроений же позволяет отслеживать изменения настроений на рынке путем наблюдения за индикаторами настроений инвесторов, такими как индекс паники и индекс доверия инвесторов.

•

Опрос профессиональных инвесторов показал, что доля инвесторов, способных своевременно корректировать торговые стратегии в соответствии с изменениями рынка, получающих прибыль в долгосрочной перспективе, на 30 % превышает долю инвесторов, придерживающихся неизменной стратегии.

•

Исследование эффективности торговых стратегий в различных рыночных условиях за последние пять лет (2018–2023) показывает, что при смене рыночного тренда инвесторы, своевременно корректирующие свои стратегии, получают в среднем на 20–30 % больше дохода, чем инвесторы, не корректирующие свои стратегии.

•

(Вышеуказанные данные получены на основе анализа открытых исторических данных по основным мировым фондовым рынкам, предоставленных агентствами Bloomberg, Reuters и др.)

Реальный пример:

•

Известный инвестиционный гуру Джордж Сорос, когда в 1992 году «атаковал» британский фунт, точно предсказал изменение рыночной тенденции, решительно скорректировал торговую стратегию и в итоге добился огромного успеха. Благодаря глубокому анализу фундаментальных показателей британской экономики и механизма фиксированных валютных курсов в Европе он обнаружил, что фунт стерлингов переоценен, и смело открыл короткие позиции по фунту. Когда рыночная тенденция стала постепенно проясняться, он постоянно увеличивал свои позиции и в итоге получил прибыль, превышающую 1 млрд долларов США.

(Этот пример взят из книги Сороса «Финансовая алхимия», в которой подробно излагаются его инвестиционные принципы и некоторые крупные инвестиционные операции.)

Только после того, как вы обретете чёткое и точное понимание логики торговли, можно разработать реально осуществимую торговую стратегию.

Пример анализа рынка серебра

На финансовых рынках понимание различных явлений, происходящих в ходе торговли, имеет решающее значение для инвесторов. Ниже на примере рынка серебра будут разъяснены три ключевых момента: непредсказуемость рыночных настроений, изменчивость ценовых колебаний и необходимость адаптации торговых стратегий.

а) Непредсказуемость рыночных настроений

Серебро, как особый вид активов, подвержено влиянию множества сложных факторов. С одной стороны, цены на серебро коррелируют с ценами на золото, которое обычно считается активом-убежищем, а его стоимость сильно зависит от глобальной политической и экономической ситуации. Например, когда международная геополитическая напряженность усиливается, на рынке быстро растет стремление к защите от рисков, и инвесторы массово устремляются на рынок золота; в этот момент цена на серебро также может измениться из-за своей корреляции с золотом. Однако степень и направление такого влияния зачастую трудно точно предсказать, поскольку развитие политической ситуации сопряжено с большой неопределенностью.

С другой стороны, серебро обладает также свойствами сырьевого товара, и его цена зависит от соотношения спроса и предложения на рынке сырья. Рост или спад мировой экономики, изменения спроса со стороны промышленного производства, объемы добычи и запасы серебра — все эти факторы могут приводить к колебаниям цен на серебро. Более того, эти факторы взаимосвязаны, что делает настроения рынка еще более непредсказуемыми. Например, изначально рынок ожидал, что мировая экономика будет продолжать расти, а спрос на серебро со стороны промышленности увеличится, что приведет к росту цен на серебро. Однако внезапно возникшие торговые споры или стихийные бедствия могут нарушить ритм экономического роста, что, в свою очередь, повлияет на баланс спроса и предложения на серебро и приведет к мгновенной смене настроений на рынке.

б) Непредсказуемость ценовых колебаний

Колебания цен на серебро зачастую трудно предсказать. На них могут влиять как свойства золота как средства защиты от рисков или средства сохранения стоимости в условиях инфляции, так и факторы спроса и предложения на сырьевые товары. Когда цена на золото растёт из-за спроса на него как средство защиты от рисков, цена на серебро может следовать за ней, однако амплитуда и скорость роста могут отличаться от показателей по золоту. Аналогичным образом, при изменении соотношения спроса и предложения на сырьевые товары цена на серебро также подвержена колебаниям. Например, появление новостей об увеличении добычи серебра может вызвать на рынке опасения относительно избыточного предложения, что приведет к падению цены на серебро; в то же время, если появятся позитивные новости о сокращении добычи, цена, вероятно, вырастет.

На колебания цен на серебро могут влиять и другие факторы, такие как изменения курса доллара США, корректировка процентной политики и т. д. Совокупное воздействие этих факторов делает краткосрочную динамику цен на серебро крайне неопределённой, и даже самым профессиональным аналитикам сложно дать точный прогноз.

c. Торговая стратегия должна быть гибкой

На рынке серебра инвесторы, торгующие по тренду, должны обладать высокой гибкостью и адаптивностью, чтобы справляться с постоянно меняющимися рыночными условиями. Во-первых, инвесторам необходимо точно различать характер колебаний цен на серебро. Если колебания цен в основном обусловлены такими свойствами золота, как средство защиты от рисков или средство сохранения стоимости и защиты от инфляции, то необходимо глубоко изучить логику торговли золотом. Например, источники настроений, связанных с защитой от рисков, ожидания инфляции, тенденции к обесценению доллара США и т. д. Только разобравшись в этих факторах, можно лучше понять взаимосвязь между ценами на серебро и золото.

Если же колебания цен в большей степени обусловлены факторами спроса и предложения на сырьевые товары, инвесторам необходимо следить за динамикой всего сектора цветных металлов и понимать, на каком этапе развития находится национальная экономика. Анализируя различные экономические данные, такие как индексы промышленного производства, данные о потреблении, уровень запасов и т. д., можно оценить состояние спроса и предложения на серебро. Одновременно с этим следует внимательно следить за новостями рынка серебра, например, за сообщениями об увеличении или сокращении объемов производства, изменениях в политике и т. д.

Только после тщательного исследования и анализа инвесторы, следующие за трендом, могут разработать разумную торговую стратегию и избежать слепого преследования роста и падения цен. Например, если сделано заключение, что рост цены на серебро в основном обусловлен его статусом золота как актива-убежища, и что тренд, вероятно, сохранится, инвестор может выбрать подходящий момент для открытия длинной позиции; если же считается, что колебания цен в основном определяются соотношением спроса и предложения на сырьевые товары, а давление избыточного предложения достаточно сильное, то, возможно, следует действовать осторожно или даже рассмотреть возможность открытия короткой позиции.

На примере рынка серебра мы можем глубоко понять непредсказуемость рыночных настроений на финансовых рынках, изменчивость ценовых колебаний и необходимость адаптации торговых стратегий.

4. «В военном деле нет постоянных стратегий, как и у воды нет постоянной формы» — эта поговорка не противоречит логике торговли в соответствии с общим трендом.

С одной стороны, сущность свечей, описываемая выражением «В военном деле нет постоянных стратегий, как и у воды нет постоянной формы», действительно подчеркивает изменчивость и неопределенность рынка, что не находится в полном противоречии с логикой торговли по общему тренду. В реальных рыночных условиях даже на фоне четко выраженного общего тренда краткосрочные колебания цен и формы свечей остаются чрезвычайно сложными и изменчивыми, демонстрируя самые разнообразные сценарии. Это в определенной степени соответствует смыслу выражения «В военном деле нет постоянных позиций, как и у воды нет постоянной формы».

Например, согласно статистическим данным Центра глобальных финансовых исследований Morgan Stanley, приведённым в «Отчёте по анализу динамики финансовых рынков за 2014–2024 годы», в течение последних десяти лет, когда индекс S&P 500 находился в долгосрочном восходящем тренде, в среднем два-три раза в год происходили средне- и краткосрочные коррекции амплитудой от 5 % до 10 %. В ходе этих коррекций наблюдались самые разные комбинации свечей. Хотя эти краткосрочные колебания не всегда меняют общее направление тренда, они в полной мере отражают динамику и неопределенность рынка.

С профессиональной точки зрения такие краткосрочные колебания могут быть вызваны краткосрочными потоками капитала на рынке, краткосрочными изменениями настроений инвесторов или некоторыми непредвиденными событиями. Краткосрочные индикаторы технического анализа, такие как индекс относительной силы (, RSI) и индикатор случайных осцилляций (KDJ), в таких ситуациях могут подавать различные сигналы, что еще больше подчеркивает сложность краткосрочного рынка.