Цифра и экономика. 50 почти детективных историй об экономике

Подготовка проекта реформы завершилась, и в январе 1976 года на Ямайке была проведена международная валютно-финансовая конференция стран-членов МВФ, где проект обсуждался и были приняты решения. Кроме документа, содержащего описание предлагаемой реформы были подготовлены поправки к Уставу МВФ.

На переход к новой мировой валютной системе понадобилось еще два года. Официальной датой прекращения действия договоренностей, принятых в Бреттон-Вудсе, стал апрель 1978 года. К этому времени необходимое количество стран-членов МВФ ратифицировали поправки к Уставу, и он вступили в силу. Произошел окончательный переход к Ямайской валютной системе, которая существует до сих пор. При этом после развала СССР и социалистического лагеря количество членов МВФ существенно выросло, и Ямайская валютная системе сегодня охватывает практически весь мир.

Что же предложили эксперты МВФ странам-участникам?

Понятно, что главное решение – это отказ от золотого стандарта. Это подразумевало отмену официальной цены золота. Ни одна национальная валюта, в том числе доллар США, больше не имели золотого содержания. Отказ США от обмена долларов на золото был юридически закреплен и узаконен. Золото низводилось на один уровень с другими металлами, его можно было продавать и покупать по цене, которую устанавливал рынок. Данное изменение является краеугольным камнем Ямайской валютной системы.

Простого отказа от золотого стандарта было недостаточно. Для предотвращения хаоса в международных финансовых расчетах и мировой торговле что-то должно было прийти ему на смену. Авторы реформы предложили два механизма.

Первый – это формирование пула резервных валют, которые можно было использовать в расчетах между странами. При ратификации решений Ямайской конференции в пул входили валюты 16 стран. В 1981 году их число сократили, и к резервным валютам стали относиться только американский доллар, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк и немецкая марка. Позднее, когда Европейский союз в 1999 году ввел в обиход евро, новая валюта заменила французский франк и немецкую марку. Сегодня к резервным валютам также относят китайский юань, канадский и австралийский доллары.

Резервная валюта – это общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения международных расчётов.

Формально в решениях Ямайской конференции все резервные валюты были уравнены. По факту же американский доллар, как и прежде, оставался главным средством для международных расчетов и главным финансовым инструментом для формирования национальных валютных резервов. Только теперь Федеральная резервная система США отключила «золотой тормоз» на своем печатном станке. Необходимость согласовывать объем выпущенных долларов с имеющимся золотым запасом исчезла.

Тактически США получили колоссальное преимущество – возможность приобретать реальные продукты и услуги за напечатанные «бумажки». Стратегически они открыли ящик Пандоры, трансформируя промышленный капитализм золотого века в финансовый капитализм, который с успехом учился «делать деньги из воздуха». Чем это все закончится для мировой экономики, еще предстоит узнать. Похоже, финансовый кризис 2008 года – это была увертюра первой скрипки. Оркестр ждет своей очереди.

Но вернемся к реформе, предложенной на Ямайке.

Вторым механизмом, замещающим золотой стандарт, стал новый вид международного платежного средства – СДР (SDR – Special Drawing Rights, специальные права заимствования). Это специальная наднациональная расчетная единица, используемая только в безналичных международных расчетах. МВФ ввел ее в конце 1960-х годов как дополнительный инструмент для международных финансовых расчетов. В начале 70-х годов объем эмиссии СДР составил немногим более 9 млрд единиц (по началу 1 СДР = 1 доллар США). Каждая страна-участник получила на свой счет количество СДР, пропорциональное ее доле в уставном фонде МВФ.

Идея была красивая – заменить физическое золото виртуальным финансовым инструментом. Однако время показало, что надеждам не суждено было сбыться. Для замещения доллара в международных расчетах было необходимо увеличить эмиссию СДР на несколько порядков. Сделано это не было, и, хотя данный механизм используется до сих пор, по объемам он значительно уступает резервным валютам.

Отказ от золотого стандарта сопровождался массированной кампанией в СМИ, в которой активное участие принимали уважаемые профессора экономики. Золото называлось «пережитком варварства» а его накопление всячески высмеивалось. Но при этом США не желали расставаться с «пережитком варварства». Его запас более полувека остается почти неизменным на уровне более 8 тысяч тонн.

Кроме механизмов, замещающих золотой стандарт, Ямайская валютная система узаконила еще несколько важных изменений, касающихся финансовой политики стран-участников.

Странам предоставлялось право выбора режима формирования курса национальной валюты. Они могли самостоятельно решать, каким будет курс их валют – свободно конвертируемым, плавающим в рамках коридора или твердо привязанным к другой валюте или к корзине валют. Центральные банки стран больше не обязаны были поддерживать фиксированные курсы валют, как это предусматривала Бреттон-Вудская валютная система.

Последующая практика показала, что большинство стран выбрали плавающий курс национальной валюты, при котором стоимость валюты определяется спросом и предложением.

Поправки в Устав МВФ предусматривали расширение возможности проведения независимой внутренней денежной политики центральными банками стран-участников. Центробанки не обязаны были теперь вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они по собственному усмотрению могли осуществлять валютные интервенции для стабилизации курса национальной валюты.

В то же время в новой валютной системе повышалась роль международных финансовых организаций – МВФ и Всемирного банка. Выдача кредитов странам обуславливалась более жесткими требованиями. В первую очередь они были связаны с отходом от кейнсианской модели управления экономикой к неолиберальной. Для получения кредитов страна должна была минимизировать участие государства в национальной экономике. К чему это привело – следующая история.

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы в конце 1960-х годов был одной из причин окончания золотого века капитализма. Второй причиной стал нефтяной кризис 1973 года.

Кризис (также известен под названием «нефтяное эмбарго») начался 17 октября. В этот день все арабские страны – члены ОПЕК, а также Египет и Сирия заявили, что они не будут поставлять нефть странам, поддержавшим Израиль в ходе Войны Судного дня. Это касалось прежде всего США, Великобритании, Канады, Японии и некоторых стран Западной Европы.

Цена на нефть стремительно поднялась с трёх до двенадцати долларов за баррель. Да, были когда-то и такие «смешные» цены, но здесь важна динамика – быстрое увеличение цены в четыре раза. Можно представить, что будет с мировой экономикой сегодня, если цены на нефть за год вырастут с 70 долларов до 300.

Уже с конца 1960-х годов во многих странах показатели инфляции медленно ползли вверх, теперь же из-за нефтяного кризиса они просто взлетели. И главное – ближайшие несколько лет характеризовались стагфляцией. Этот новый термин означал явление, нарушившее вековую закономерность в экономике, которая утверждала, что цены падают при рецессии и растут во время бума. Теперь экономика падала, а цены быстро росли – в некоторых странах на 10, 15 или даже 25 процентов в год.

Кризис оказался разрушительным для всех стран, подвергшихся нефтяному эмбарго. Но в самой тяжелой ситуации оказались США. Во-первых, кризиса никто не ожидал, а за 25 лет золотого века американские домохозяйства привыкли к достатку и стабильности. Во-вторых, кризис нарушил повседневный быт жителей США, так как большинство американцев не представляло себе полноценное существование без автомобиля. В результате кризиса в стране возник острый дефицит бензина, к заправкам стали выстраиваться многочасовые очереди, а цена топлива, даже если оно и появлялось, стремительно росла.

К таким переменам американцы оказались не готовы.

Повышение закупочных цен на нефть повлекло за собой рост цен на промышленные товары и перевозки. На нефтяном рынке начались различного рода спекуляции, связанные с нефтепродуктами, что только усугубляло ситуацию. Так в середине 1974 года в США специальная комиссия опубликовала доклад с результатами расследования действий 20 нефтеперерабатывающих компаний. Комиссия установила, что компании сознательно предпринимали шаги для еще большего взвинчивания цен.

То, что в одно мгновение нефть превратилась из дешёвого товара в дорогой, не только кардинально изменило образ жизни людей в странах Запада. Это в итоге привело к изменению роли государства, корректировались направления научно-технического прогресса, менялась значимость различных отраслей экономики, пересматривались география и структура международных торговых потоков.

Однако нефтяной шок стал не столько первопричиной, сколько катализатором перемен. Эпоха послевоенного экономического роста, основанного на экстенсивном промышленном развитии и потребительском буме, в любом случае была близка к завершению.

К началу 1970-х годов противоречия в экономическом развитии ведущих капиталистических стран достигли критического уровня. Трещала по швам Бреттон-Вудская валютная система. Социальные расходы увеличивались, а производительность труда не росла. Происходил переход ведущих экономик мира от индустриального в постиндустриальный мир, что требовало новых подходов к управлению экономикой. В обществе накапливалось социальное напряжение, либерализация общественной жизни способствовала активизации массовых протестов. В США они были направлены против бесславной войны во Вьетнаме, во Франции привели к отставке президента Шарля де Голля.

Нужен был виноватый, и им стала кейнсианская модель. Вмешательство государства в экономику подвергалось повсеместной критике. Надежды на быстрое восстановление стали связывать с неолиберальным курсом, который во главу угла ставил механизмы свободного рынка. Маститые профессора экономики во главе с Нобелевскими лауреатами подводили под новый курс теоретическую базу.

Экономика стран Запада к концу 1970-х годов с обновленными лозунгами о невидимой руке рынка заходила на новый виток своего развития. В США зарождалось то, что потом назвали рейгономикой.

Вопрос для любознательных. Какая валютная система – Бреттон-Вудская или Ямайская – оказалась для США более выгодной?

История 16. Маргарет Тэтчер, Рональд Рейган и их политика

Никто бы и не помнил о «добром самаритянине»,

если бы у него были только благие намерения.

У него также были и деньги.

Маргарет Тэтчер

Период 1973-1979 годов иногда называют «экономическим междувластием». Кейнсианская модель управления экономикой активно критиковалась, неолиберальные экономисты отстаивали идеи свободного рынка, но явно победить своих оппонентов еще не могли. В США и других странах Запада доминировала смешанная экономическая модель. Она сочетатала оба подхода, которые в условиях борьбы с кризисом с переменным успехом конкурировали между собой за реальные законы и действия.

Начало новой экономической эпохи связывают с приходом к власти в Великобритании правительства консерваторов под руководством Железной леди – премьер-министра Маргарет Тэтчер. Тэтчер стала первой женщиной на этом посту и в итоге – самым «долгоживущим премьер-министром» со времен Наполеоновских войск, продержавшись у власти 11 лет. На фоне чехарды премьер-министров Великобритании последнего десятилетия – феноменальный результат!

Интересный факт: прозвище Тэтчер получила благодаря публикации в газете «Красная звезда», которая называлась «Железная дама стращает». Так газета ответила на резкие нападки Тэтчер на политику СССР. Публикация вышла в 1976, когда Маргарет Тэтчер возглавляла Консервативную партию, находящуюся в оппозиции. Позже Железная даматрансформировалась в Железную леди. Это прозвище Тэтчер нравилось, и она нередко употребляла его в выступлениях.

Экономические воззрения Маргарет Тэтчер формировались под влиянием представителей неолиберального направления. Еще будучи лидером оппозиции, она активно взаимодействовала с Институтом экономических отношений, который был мозговым центром неолиберальных экономистов. Труды двух лидеров этого направления, Нобелевских лауреатов Фридриха фон Хайека и Милтона Фридмана стали для нее основой при формировании экономической политики.

Первый срок для правительства Маргарет Тэтчер оказался самым сложным. Радикальные реформы, которые железной рукой проводила премьер-министр, вызвали недовольство в самых разных слоях населения Великобритания. А вот быстрых положительных результатов, что естественно, не было. Через два года после прихода к власти правительство Тэтчер стало самым непопулярным со времен Второй мировой войны. Его работой были недовольны 70% жителей страны.

Сразу после прихода к власти правительство Железной леди начало программу масштабной приватизации. Приватизации подлежали компании отрасли коммунальных услуг, в том числе обеспечивающие снабжение газом, водой и электричеством, сталеплавильные предприятия, авиакомпании, автомобильная промышленность и часть государственного жилья. В частные руки ушли British Petroleum, British Gas, British Telecom, British Airways, Rover и другие.

Масштабная приватизация сыграла неоднозначную роль. Модернизация убыточных приватизированных предприятий негативно влияла на безработицу, что не прибавляло популярности правительству и лично Железной леди. С другой стороны, акционерами приватизированных предприятий становились миллионы британцев. Это, впрочем, не сильно влияло на их уровень жизни, хотя впоследствии способствовало вовлечение простых англичан в игру на бирже.

В долгосрочной перспективе многие приватизированные предприятия после модернизации стали работать эффективнее, увеличилась производительность труда, что привело к снижению цен и обузданию инфляции. Но быстрых бонусов правительство от программы приватизации не получило.

Следующим кардинальным решением стала отмена валютного контроля, что сделало Лондон открытым для инвестиций из-за рубежа. Решение также привело к неоднозначным последствиям. Инвестиции позволили создавать перспективные высокотехнологичные компании, финансовая свобода помогла становлению Великобритании в качестве ведущей мировой финансовой державы. Однако высокие доходы на рынке финансовых услуг снижали привлекательность инвестиций в промышленность. В итоге иностранные инвестиции не смогли остановить промышленный спад.

Правительство Тэтчер поддерживало рост в финансовом секторе и сфере услуг в качестве компенсации негативных тенденций в промышленности. Это привело к формированию «капитализма казино» – так экономику Великобритании называли критики, которые справедливо утверждали, что спекуляции и финансовая торговля стали играть в экономике страны более важную роль, чем промышленное производство.

Практически все правление Тэтчер сопровождалось борьбой с профсоюзами и забастовочным движением. Основные забастовки проводили работники угольной промышленности, которые наиболее пострадали из-за закрытия нерентабельных предприятий. Угольные шахты, многие из которых были градообразующими предприятиями для меленьких городков, закрывались десятками. В итоге к концу третьего срока победу одержало правительство. Оно успешно сочетало жесткие меры подавления беспорядков во время забастовок и дискредитацию бастующих угольщиков в глазах английских обывателей.

Наиболее одиозными и раздражающими население стали действия правительства, направленные на сокращение расходов. Налоговая реформа, выполненная за счет снижения нагрузки на доходы богатых, привела к бюджетному дефициту. Ради борьбы с ним правительство не колеблясь сокращало дотации проблемным регионам, снижало расходы на ЖКХ, на социальную сферу, в частности на школьное и высшее образование. Из-за этого Маргарет Тэтчер стала первым послевоенным премьер-министром, выпускником Оксфордского университета, которому сообщество преподавателей университета отказалось присвоить статус почетного доктора.

Негативные процессы в экономики стали понемногу выправляться к концу первого срока правления Железной леди. Быстрая победа в военном конфликте с Аргентиной из-за Фолклендских островов и сопутствующий этому национальный подъем помогли Маргарет Тэтчер переизбраться в 1983 году. Дальнейший экономический подъем и уважение к железному характеру премьер-министра способствовали ее переизбранию на третий срок в 1987 году.

О характере Маргарет Тэтчер говорит один факт. Во время первого срока, в разгар критики правительственных реформ и падения доверия избирателей многие челны Консервативной партии предлагали изменить курс. На это Железная леди произнесла знаменитую фразу:

Поворачивайте, если хотите. Леди не поворачивает!

Маргарет Тэтчер многие ненавидели и мало кто любил. Но очень многие англичане ее уважали и уважают до сих пор. Во время специального опроса в 2002 году, который проводился в Великобритании, она вошла в число 100 величайших британцев, заняв наивысшую позицию из живущих на тот момент (шестнадцатую). В этом списке она опередила Пола Маккартни, Алана Тьюринга и королеву Викторию.

Несколько позже, в 1981 году к власти пришел 40-й президент США – Рональд Рейган. Политика, которую он проводил, находясь у власти до 1989 года, получила название рейганомика. Это безусловно можно считать признанием заслуг Рональда Рейгана, при всех спорах об успешности и последствиях экономической политики США в эти годы.

Пик проблем в экономике США пришелся на годы президентства Джеральда Форда (1974-1977) и Джимми Картера (1977-1981). Экономические решения в этот период были хаотичными, за ними не стояли твердые убеждения и приверженность конкретному экономическому направлению. В результате ни Форд, ни Картер не смогли даже смягчить кризис. В 1980 году уровень инфляции в США достиг 13,5%. Без работы остались более 8 млн. американцев. Почти треть населения оказалась за чертой бедности. ВВП в 1980 году сократился на 0,3%.

На президентских выборах 1980 года республиканец Рональд Рейган разгромил демократа Джимми Картера, победив в 44 штатах. Его избирательная компания проходила под лозунгами о снижении роли государства и возврате к традиционным американским ценностям, заложенным отцами-основателями США. Рейган постоянно подчеркивал стремление к свободе, индивидуализм и предпринимательский дух американской нации. Лозунги нашли отклик в сердцах американцев, и они выразили свою поддержку новому курсу.

Рейган описывал ситуацию, сложившуюся к началу его правления известной фразой «слишком много долларов и слишком мало товаров» и обещал постепенно и безболезненно вывести нацию из кризиса. Поэтому логично в основу экономической политики администрации Рейгана легла теория экономики предложения. Кейнсианская модель за счет государственного бюджета предполагала в первую очередь стимулировать спрос. Теория, взятая на вооружение правительством США, предполагала стимулировать предложение.

Главными инструментом для стимулирования предложения стало снижение налоговых ставок. В ходе налоговой реформы максимальная ставка подоходного налога для состоятельных людей была снижена сначала с 70% до 50% (для остальных — до 25%), а в 1986 году — до 28% (для остальных — до 15%). Снижались налоги на так называемые незаработанные доходы (акции, облигации, недвижимость, наследство и дары), а также налоги на прибыль корпораций.

Эти меры помогли сформировать и вывести на рынок около 3000 перспективных высокотехнологичных компаний. Многие пережили колоссальный рост и затем стали лидерами в новых отраслях. Cisco Systems, Dell, Microsoft, Novell, Oracle, Sun Microsystems – это далеко не полный перечень представителей ИТ-индустрии, которые получили путевку в жизнь благодаря налоговой реформе, проведенной администрацией Рейгана. Следствием стало создание множества новых рабочих мест для квалифицированных работников и доминирующее положение США в высокотехнологичных отраслях.

Налоговая реформа опиралась на рассуждения экономистов об оптимальных налоговых ставках. Суть рассуждений в следующем. При больших ставках у производителей падает интерес к ведению бизнеса, экономика сокращается, соответственно сокращается налогооблагаемая база и затем – количество собранных налогов. При очень маленьких ставках рост экономики и налогооблагаемой базы не компенсирует налоговые потери и количество налогов уменьшается. В предельных случаях (ставки 100% и 0%) количество собираемых налогов будет равно 0. Поэтому нужно установить такие ставки, чтобы количество собираемых налогов было максимальным.

В публичных выступлениях налоговая реформа, которую многие критиковали за приоритетные послабления для богатых, обосновывалась поиском именно такой правильной ставки. Однако надежды на сколь-нибудь значимое увеличение собираемых налогов не оправдались, и это считают одним из провалов рейганомики.

Вторым важнейшим инструментов стали отказ от избыточного регулирования экономики и отмена многочисленных бюрократических препятствий для предпринимательств, которые государство накопило в предыдущие десятилетия. Был упразднен контроль за уровнем минимальной зарплаты, ослаблены стандарты по безопасности транспортных перевозок и экономии топлива, снизились требования к очистке воды и воздуха для предприятий и др. Безусловно это так же сыграло положительную роль в преодолении рецессии и выходе на устойчивый экономический рост.

Дерегулирование затронуло и финансовую сферу. Банки и иные финансовые учреждения США получили гораздо больше свободы. Вместе с высокими учетными ставками, которые действовали в первый срок правления Рейгана, это привлекало иностранный капитал и способствовало становлению финансового капитализма. Его суть проста – прибыль получается не за счет добавленной стоимости при производстве товаров, а за счет доходов от различных финансовых операций, в том числе за счет финансовых спекуляций.

Третьим китом рейганомики считается жесткая политика сокращения государственных расходов. Однако она носила противоречивый характер. Безжалостно сокращались расходы на социальные нужны – помощь нуждающимся, расходы на образование. При Рейгане были закрыты или переведены в ведомство штатов более 40 социальных федеральных программ. В то же время в первый срок президентства Рейгана резко выросли расходы на военные нужды, целесообразность которых подогревалось жесткой критикой Империи зла – Советского Союза. Только после прихода к власти Михаила Горбачева риторика стала меняться и мир снова заговорил о разрядке.

США при Рейгане провозгласили и, главное, обосновали отказ от «государства всеобщего благоденствия», идея которого была популярна на Западе в золотой век капитализма. Благоденствие – это результат предпринимательской инициативы и напряженной работы, а не социальные дары тем, кто не хочет работать. «Бродяжничество – это выбор человека», – так любил повторять 40-й президент США.

Четвертый китом рейганомики стала борьба с инфляцией. В конце президентского срока Джимми Картера председателем ФРС стал Пол Волкер. Сразу после назначения в конце 1979 года он инициировал резкое повышение учетной ставки. Его политику поддержала администрация Рейгана. Ставку поднимали несколько раз и в 1981 году она достигла 20%. Позднее ставку опустили до 8%.

Политика «дорогих денег» привела к неоднозначным результатам. Инфляцию удалось обуздать, и к концу правления Рейгана она опустилась до 4,5%. Но период «очень дорогих денег» в первый срок правления Рейгана привел к тяжелой ситуации для многих традиционных производств. Ржавый пояс США (штаты Среднего Запада и восточного побережья США) продолжал приходить в упадок. Высокие ставки привлекли в США иностранных инвесторов, но инвестиции доставались финансовому сектору, сфере услуг и новым высокотехнологичным компаниям.

О последствиях неолиберальной экономической политики, которую жестко проводили Маргарет Тэтчер и Рональд Рейган, споры идут до сих пор. Оценки колеблются в пределах от восторженно-благоговейных до уничижительно-критических. И те, и другие читатель легко найдет в интернете. Мы же отметим четыре момента.

Маргарет Тэтчер и Рональд Рейган (которые, кстати были друзьями и единомышленниками) – это яркие политики, имевшие четкую идеологическую позицию и план действий, готовые свою позицию и свои действия бескомпромиссно отстаивать. Этим они отличаются от подавляющего большинства современных западных политиков.