Торги по банкротству: Ваш пошаговый путь от новичка к профессионалу

Артем Шапкун

Торги по банкротству: Ваш пошаговый путь от новичка к профессионалу

Предисловие

Помните, данная книга опирается на 127-ФЗ. Законодательство меняется довольно часто и всегда очень важно проверять актуальность норм на момент сделки.

Не казино, а конструктор: почему вы можете покупать активы за 30% от их стоимости.

Добро пожаловать в мир торгов по банкротству! Если вы держите в руках эту книгу, значит, вы уже слышали истории о том, как кто-то купил квартиру за полцены или производственный цех за треть его стоимости. И наверняка задавались вопросом: «Как это возможно? Это законно? И могу ли я так же?»

Отвечаю: да, да и еще раз да. Но с одной оговоркой.

Торги по банкротству только со стороны похожи на азартную игру. На самом деле это сложный, но четко структурированный бизнес-процесс. Разница между профессионалом и новичком здесь такая же, как между хирургом со скальпелем и человеком с завязанными глазами, размахивающим бензопилой. Оба могут добиться результата, но последствия будут радикально разными.

Эта книга – ваш личный наставник. Мы пройдем путь от полного нуля до первой уверенной победы. Я не просто дам вам сухую теорию. Я покажу подводные камни, расскажу о реальных Кейсах (и моих ошибках), и дам пошаговые инструкции, которые помогут вам не потерять деньги, а приумножить их.

Кому стоит читать эту книгу?

– Начинающим инвесторам с небольшим капиталом.

– Предпринимателям, ищущим оборудование или недвижимость.

– Юристам и финансовым консультантам.

– Всем, кто устал от завышенных цен на рынке и хочет покупать по-настоящему выгодно.

Готовы превратиться из зрителя в участника, из мечтателя в стратега? Тогда начнем.

Глоссарий терминов и сленга

А

Алмаз со смертельным риском (сленг) – высоко маржинальный актив с серьезными скрытыми проблемами (юридическими, экологическими, кадровыми), которые могут привести к полной потере инвестиций. Ценность видят только те, кто обладает экспертизой для нейтрализации этих рисков.

Арбитражный управляющий (АУ) – лицо, утвержденное арбитражным судом для проведения процедуры банкротства. Ваш главный контрагент на торгах. От его добросовестности и профессионализма зависит 80% успеха.

Аукционная лихорадка – психологическое состояние азарта, при котором участник торгов теряет самоконтроль и начинает делать ставки, превышающие его заранее установленный лимит, тем самым уничтожая собственную выгоду.

API (Application Programming Interface) – цифровой «переводчик», который позволяет вашим программам автоматически «разговаривать» с сайтами торговых площадок, ЕГРН и другими базами данных, забирая оттуда информацию без вашего прямого участия.

Пример: «Настроил API-выгрузку из ЕФРСБ, и все новые лоты по недвижимости Москвы сами падают в мою таблицу».

Б

Битая посуда (сленг) – активы с умеренным дисконтом и стандартными, предсказуемыми рисками (например, долги по ЖКХ, прописанные не проживающие лица). Высокая конкуренция, умеренная доходность.

Болото – актив, который невозможно или очень сложно продать после покупки из-за скрытых, но не смертельных рисков. Хронический неликвид.

В

Вброс – намеренное размещение ложной информации об активе или подача фантомной ставки для создания ажиотажа.

Вертушка – круговая порука между арбитражными управляющими, оценщиками и постоянными участниками торгов в определенном регионе.

Г

Говнокод (применительно к банкротствам) – крайне запутанная и проблемная юридическая история актива, разобраться в которой почти невозможно.

Гроб – актив, который уже нельзя реанимировать (например, самострой без шансов на легализацию).

Д

Депозит – денежный залог (обычно 10-20% от начальной цены лота), который участник вносит для допуска к торгам. Подтверждает серьезность намерений.

Должник – компания или индивидуальный предприниматель, которые не в состоянии платить по своим долгам и в отношении которых возбуждено дело о банкротстве.

Due Diligence (Дью Дилидженс) – всесторонняя проверка актива перед покупкой. Включает юридический, финансовый и технический анализ. Ваша главная страховка от катастрофы.

Дашборд (Dashboard) – единая «приборная панель» на экране компьютера, куда стекаются все ключевые данные: количество отслеживаемых лотов, текущие торги, состояние вашего портфеля, графики доходности. Позволяет видеть всю картину одним взглядом.

Пример: «Открываю утром свой дашборд и за 5 минут понимаю, куда двигается мой бизнес».

Дохляк – компания-должник, у которой на балансе нет ликвидных активов, одни долги.

З

Заброшка – заброшенное здание или сооружение, выставляемое на торги.

Зомби-актив – объект, который юридически существует, но физически уничтожен (сгорел, разобран) и не восстановим.

К

Комитет кредиторов – орган, представляющий интересы всех кредиторов должника. Утверждает условия проведения торгов.

Конкурсное производство – финальная стадия банкротства, на которой имущество должника распродается с торгов.

Конкурсный управляющий – см. Арбитражный управляющий. На этапе конкурсного производства именно он проводит торги.

Киберриск – угроза того, что в результате хакерской атаки ваши данные, финансы или управление умным зданием будут парализованы. Новый класс риска для современных, технологичных активов.

Пример: «Перед покупкой бизнес-центра провели аудит киберрисков – оказалось, система умного дома имеет дыры в безопасности».

Кирпич – 1. Недвижимость как класс активов. «Торгуем кирпичом».

2. Оборудование или ПО, которое невозможно использовать («После покупки он оказался кирпичом»).

Кукуха – аукционная лихорадка.

Пример: «У участника поехала кукуха, и он ушел в отрыв».

Л

Лот – имущество (или права требования) должника, выставляемое на торги как единый объект.

Ловить хайп – участвовать в торгах за популярные, переоцененные лоты с высокой конкуренцией.

Лузер-лист – внутренний список участников, которые часто побеждают в торгах, но по которым есть подозрения в недобросовестности или сговоре.

М

Мина (сленг) – ложный «алмаз», актив с скрытым дефектом, который делает сделку заведомо убыточной (например, неустранимая перепланировка, наличие невыселяемых жильцов).

Мусор – неликвидные активы, которые идут в нагрузку к основному лоту (например, старые станки, документация, запчасти).

Митигация рисков (risk mitigation) – это процесс выявления, анализа и устранения потенциальных угроз, чтобы минимизировать их влияние на операции бизнеса. Он направлен не на устранение рисков, а на снижение их воздействия с помощью стратегий. Бывает проактивной ( до) и реактивной (после).

О

Охота из засады (сленг) – стратегия участия в публичных предложениях, когда участник вносит депозит на первом этапе, а затем выжидает, пока цена не упадет до желаемого уровня, и только тогда совершает покупку.

Обуза – обязательства, переходящие вместе с активом (например, долги по ЖКХ, необходимость содержать объект).

П

Повторные торги – вторые торги, которые назначаются, если первые не состоялись. Начальная цена снижается на 10-15%.

Публичное предложение (ПП) – этап продажи имущества должника, следующий за повторными торгами. Цена лота постепенно снижается через равные промежутки времени, пока не найдется покупатель.

Парсинг (Data Parsing) – автоматический «сбор урожая» данных с сайтов. Специальная программа (парсер) обходит веб-страницы и собирает нужную информацию: цены, описания лотов, контакты управляющих.

Пример: «Запустил парсинг всех торговых площадок по запросу «недостроенные объекты», чтобы найти спящие алмазы».

Подстава – искусственное создание препятствий для победы в торгах (например, технические сбои, внезапное изменение условий).

Призрак – участник торгов, который делает ставки, но никогда не выигрывает. Часто используется для накрутки цены.

Р

Резиновый актив (сленг) – объект, право собственности на который формально перешло к вам, но физически им владеет кто-то другой (например, арендаторы, бывшие собственники), кто отказывается его освобождать. Юридически ваш, физически – нет.

Рыло – ваша репутация в среде арбитражных управляющих и других игроков. «Испортить рыло» – испортить репутацию.

С

SPV (Special Purpose Vehicle / Специальное Целевое Транспортное Средство) – отдельное юридическое лицо, создаваемое для изоляции рисков при покупке конкретного актива. Позволяет не подвергать риску весь основной бизнес.

Стартовая цена – начальная цена лота на торгах, устанавливаемая арбитражным управляющим и утверждаемая комитетом кредиторов.

Скелет в шкафу – скрытый, но серьезный дефект актива, который может всплыть в любой момент.

Слив – намеренный проигрыш в торгах, часто по сговору.

Спидран – быстрая покупка и перепродажа актива с минимальными вложениями.

127-ФЗ – Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)». Ваш главный нормативный документ, «библия» инвестора.

Т

Темная лошадка – участник торгов, о котором ничего не известно. Вызывает подозрения.

Труба – ситуация, когда инвестиции в актив безвозвратно утеряны.

У

Участники торгов – лица, допущенные к участию в аукционе после внесения депозита и подачи заявки. Ваши конкуренты в борьбе за лот.

Х

Халтура – некачественно проведенная процедура банкротства или Due Diligence.

Ц

Цифровой двойник (Digital Twin) – виртуальная копия физического актива. Для недвижимости это может быть 3D-модель здания со всей информацией: срок службы коммуникаций, история ремонтов, договоры аренды. Позволяет проводить виртуальный анализ и испытывать стресс-сценарии без риска для реального объекта.

Пример: «Прежде чем покупать завод, инвесторы создали его цифровой двойник, чтобы смоделировать затраты на модернизацию».

Ч

Черная дыра – актив, который требует постоянных вливаний без отдачи.

Я

Якорь – 1. Крупный арендатор, обеспечивающий основой доход объекту.

2. Проблема, которая тянет весь актив на дно.

РАЗДЕЛ 1. СТАРТ. ОСНОВЫ ДЛЯ НОВИЧКА

Часть 1. Фундамент. Что нужно знать до начала торгов?

Глава 0. Карта сражений: Ваш стратегический план от новичка до профи.

Эта схема – ваш стратегический план. Она показывает всю «кампанию» по приобретению актива, от разведки до закрепления на захваченной территории. Используйте ее для понимания общего контекста и планирования своих действий.

Фаза 1: Разведка и Планирование

Этап: Наблюдение

Ваши цели: Поиск целей, проведение предварительного Due Diligence, составление «досье» на перспективные активы.

Ключевые инструменты:

Сервисы мониторинга торгов (Картотека и аналоги)

Анализ финансовой отчетности должника

Публичные карты (генплан, ПЗЗ)

Активируемые риски:

Риск неверного целеполагания: Выбор заведомо убыточного или непрофильного актива.

Фаза 2: Атака и Захват

Этап: Конкурсное производство (Первые, Повторные торги, Публичные предложения)

Ваши цели: Приобрести выбранный актив по цене, обеспечивающей запланированную доходность.

Ключевые инструменты и тактики:

Due Diligence (Полная проверка): Юридический, финансовый, технический аудит.

Внесение депозита: Пропуск на торги.

Тактика «Личный потолок»: Основное правило для борьбы с аукционной лихорадкой.

Тактика «Охота из засады»: Для этапа Публичных предложений.

Тактика «Последней секунды»: Для психологического давления на оппонентов.

Активируемые риски:

Аукционная лихорадка: Главный психологический риск, ведущий к переплате.

Риск технического сбоя: Проблемы с интернетом, ПО, платежами.

Риск «недопроверки»: Покупка «кота в мешке» из-за неполного Due Diligence.

Фаза 3: Закрепление и Управление

Этап: После торгов

Ваши цели: Юридически оформить право собственности и получить физический контроль над активом.

Ключевые инструменты:

Договор купли-продажи: Заключается с арбитражным управляющим.

Росреестр / ГИБДД: Регистрация перехода права.

ФССП (Судебные приставы): Для обеспечения доступа к объекту, если вас не пускают.

Суд: Для оспаривания обременений, выселения, легализации перепланировок.

Активируемые риски:

«Резиновый актив»:Физический захват актива третьими лицами.

Скрытые обременения: Обнаруживаются аресты, сервитуты, долги после покупки.

Проблемы с регистрацией: Отказ Росреестра.

Операционные риски: Непредвиденные затраты на ремонт, экологическую очистку, суды.

Фаза 4: «Пост-продакшн» (Стабилизация и монетизация)

Вы победили в битве, но война за прибыль еще не окончена. Этот этап превращает купленный актив из проблемы в источник стабильного cash flow.

Что происходит:

Управление арендаторами: Поиск, проверка, заключение договоров, работа с дебиторской задолженностью.

Сервисное обслуживание: Организация ремонта, уборки, вывоза мусора, взаимодействие с управляющей компанией.

Повышение капитализации: Небольшие инвестиции, значительно увеличивающие стоимость актива (например, ребрендинг, установка системы безопасности, энергоэффективный ремонт).

Продажа стабилизированного актива: Поиск конечного покупателя, которому вы продаете не «кота в мешке», а готовый, работающий бизнес-актив с прозрачной историей и прогнозируемым доходом.

Что делать вам: На этом этапе вы – не охотник, а управляющий активами. Ваша задача – максимизировать стоимость перед финальной продажей. Создайте для покупателя «идеальную картинку»: чистый объект, налаженные процессы, лояльные арендаторы.

Вывод: Покупка актива – это только половина успеха. Вторая половина – грамотное управление им до выхода. Именно на этапе «пост-продакшна» создается финальная, самая вкусная часть прибыли.

Стратегический вывод:

Успех определяется действиями на Фазе 1 (качественная разведка) и Фазе 3 (терпеливое и настойчивое закрепление результата). Фаза 2 – это лишь кульминация, где все подготовленные решения приводятся в исполнение. Не пропускайте ни один этап, и ваша «карта сражения» приведет вас к победе.

Глава 1. Хронология сделки: Пошаговый маршрут от поиска до прибыли.

Это ваш пошаговый маршрут от мечты к прибыли. Каждая точка – либо этап, который нельзя пропустить, либо ловушка, в которую нельзя попасть.

Критические точки и «ловушки»:

Т1 (День -5 до торгов): ЛОВУШКА «ПРОСРОЧЕННЫЙ ДЕПОЗИТ»

Суть: Внесение депозита в последний день. Платеж может не успеть пройти или зависнуть.

Результат: Сделка сорвана до начала. Вы не допущены к торгам.

Страховка: Вносите депозит за 3-5 рабочих дней.

Т2 (День торгов): ЛОВУШКА «АУКЦИОННАЯ ЛИХОРАДКА»

Суть: Азарт и эмоции заставляют вас превысить установленный лимит.

Результат: Вы выигрываете торги, но сделка становится убыточной. Вы купили не актив, а свою гордость.

Страховка: Письменный лимит перед монитором. Тактика «ступенчатой ставки» и «последней секунды».

Т3 (День +5 после торгов): ЛОВУШКА «ПРОПАВШИЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ»

Суть: Арбитражный управляющий затягивает подписание договора купли-продажи или не выходит на связь.

Результат: Процесс оформления прав останавливается, ваши деньги зависли.

Страховка: Работать на опережение. Заранее подготовить все документы для подписания. Активно и настойчиво звонить и писать управляющему.

Т4 (День +15 после торгов): ЛОВУШКА «СЮРПРИЗ В РОСРЕЕСТРЕ»

Суть: При подаче документов на регистрацию права обнаруживается старый, не снятый арест или иное обременение, о котором не было известно.

Результат: Приостановка регистрации. Необходимость долгих судов для снятия ареста.

Страховка: Иметь на руках свежие выписки из ЕГРН, полученные непосредственно перед торгами. Требовать от управляющего гарантии снятия всех обременений.

Т5 (День +30 после торгов): ЛОВУШКА «РЕЗИНОВЫЙ АКТИВ»

Суть: Вы – законный собственник, но вас не пускают на объект (охрана, арендаторы, бывшие собственники).

Результат: Вы владеете бумагой, но не активом. Начинается долгая и дорогая «война».

Страховка: Личный осмотр до торгов. Если риски выявлены, иметь готовый план: либо отказ, либо бюджет на суды и переговоры, либо немедленное подключение приставов.

Т6: (Налоговый аудит через 6 месяцев) Спусковой крючок «Спящего долга»

Вы – добросовестный покупатель. Все проверки пройдены, сделка завершена, право собственности зарегистрировано. Проходит полгода, и вы получаете письмо из Федеральной налоговой службы. Оказывается, у предыдущего собственника был долг, который на момент продажи еще не был внесен в ЕГРН как обременение, но уже существовал по итогам выездной проверки. Теперь ФНС требует взыскать его с вас, как с нового владельца недвижимости.

Ваши действия (Алгоритм защиты):

Не паниковать. Согласно статье 173.1 Налогового кодекса РФ, обязанность по уплате налогов… прекращается у налогоплательщика… с момента возникновения права собственности на недвижимость у добросовестного приобретателя.

2. Собрать «чемоданчик добросовестности»:

Договор купли-продажи с торгов.

Выписку из ЕГРН на дату покупки, где отсутствуют записи об обременениях.

Документ, подтверждающий уплату денежных средств (платежное поручение).

3. Написать мотивированное возражение в ФНС, приложив собранные документы и ссылаясь на ст. 173.1 НК РФ.

4. Подать исковое заявление в суд о признании требований ФНС необоснованными, если налоговый орган продолжает настаивать.

Профилактика: На этапе Due Diligence запрашивать у арбитражного управляющего справку об отсутствии непогашенных требований от ФНС, а также проверять картотеку арбитражных дел на предмет текущих налоговых споров с должником.

Вывод: Этот риск нельзя предсказать на 100%, но к нему можно быть готовым. Наличие этого пункта в хронологии напоминает инвестору, что финансовая «подушка безопасности» должна включать резерв на подобные правовые сражения, которые могут начаться спустя месяцы после кажущегося завершения сделки.

Стратегический вывод:

90% успеха определяются на Фазе 1 (качественный отбор и проверка).

Фаза 2 – это тактическая операция, где побеждает дисциплина.

Фаза 3 – это проверка на прочность, где побеждает настойчивость и готовность к борьбе.

Управляя этим таймлайном и обходя ловушки, вы превращаетесь из зрителя в профессионала, который не просто участвует в торгах, а системно и надежно приумножает свой капитал.

Глава 2. Ваш новый мир: Кто здесь главный и почему вы вообще можете это купить

Представьте, что вы пришли на грандиозную распродажу. Но это не обычный магазин. Здесь есть:

Продавец (который на самом деле не продавец)

Товар (который может быть с сюрпризом)

Охранники (которые не всегда на вашей стороне)

Другие покупатели (среди которых есть и профессионалы, и такие же новички, как вы)

Давайте разберемся, кто есть кто в этом peculiar мире.

Должник – это компания или индивидуальный предприниматель, который не может платить по долгам. Представьте его как «пациента» в реанимации. Он жив, но не может управлять своим «телом» – активами.

Арбитражный управляющий – ваш главный контрагент. Это человек, которого назначил суд, чтобы руководить процессом банкротства. Его задачи:

– Распродать имущество должника

– Распределить деньги между кредиторами

– Следить за законностью всего процесса

Важно: Вы покупаете актив не у должника, а у арбитражного управляющего! От его профессионализма и добросовестности зависит 80% успеха вашей сделки.

Кредиторы – те, кому должны деньги. Банки, поставщики, работники. Они выстраиваются в очередь за своими деньгами. Через комитет кредиторов они влияют на процесс – например, утверждают условия продажи имущества.

Арбитражный суд – верховный арбитр, который утверждает все ключевые решения.

Почему вам это продают?

Процесс банкротства существует, чтобы честно расплатиться с кредиторами. Лучше продать актив даже за 30% его стоимости и раздать деньги, чем годами судиться. В этом и заключается ваша возможность – вы покупаете на распродаже, где цель продавца – не максимальная прибыль, а закрытие долгов.

Стратегический вывод:

Ваш успех начинается с понимания, что вы входите в сложную систему со своими правилами и участниками. Не пытайтесь играть против системы – учитесь играть по ее правилам.

Глава 3. Поезд на станцию «Ваша Прибыль». На какой платформе встречать

Процесс банкротства похож на поезд с несколькими станциями. Если прийти на конечную, можно упустить все лучшие места. Давайте разберем расписание.

Станция 1: «Наблюдение»

Поезд только тронулся. На этом этапе:

– Финансовое состояние компании изучают

– Имущество арестовывают, но не продают

– Руководство компании еще сохраняет полномочия

Что делать вам: Это идеальное время для поиска и анализа будущих лотов. Торгов еще нет, но вы уже можете изучать имущество, которое скоро выставят на продажу.

Станция 2: «Финансовое оздоровление» и «Внешнее управление»

Этапы "Финансовое оздоровление" и "Внешнее управление" в основном направлены на восстановление платежеспособности, и торги здесь проводятся крайне редко. Ваш фокус должен быть на этапе "Конкурсное производство", но имейте в виду, что ст. 129 127-ФЗ допускает продажу имущества и на этапе внешнего управления.

Станция 3: «Конкурсное производство» (Конечная станция «Распродажа!»)

Поезд окончательно встал в тупик. Все понимают – спасать нечего, пора продавать запчасти.

Что делать вам: Именно здесь происходит 95% всех торгов. Ваш звездный час!

Но и здесь есть свои нюансы. Торги идут волнами:

Первые торги – яркая, шумная распродажа. Все хотят купить первым. Но будьте осторожны! Здесь часто скрываются все «скелеты в шкафу» и самые высокие цены. Для новичка – это ловушка.

Повторные торги – если первые не состоялись. Цена снижается на 10-15%. Ажиотаж спал, слабонервные сошли с дистанции. Здесь уже пахнет настоящими сделками.

Публичные предложения – если не помогли и повторные торги. Цена снижается этапами, пока не найдется покупатель. Здесь можно поймать самую большую удачу.

Стратегический вывод:

Не бросайтесь на первые же поднятые в воздух молотки. Часто выгоднее подождать, пока толпа схлынет, и спокойно прийти на повторные торги или публичные предложения.

Глава 4. Ваш арсенал: Подготовка и настройка рабочего места

Прежде чем выйти на «охоту», нужно проверить свое оружие и снаряжение. Профессионал не начинает разбираться в настройках программ, когда уже идет аукцион. Все должно быть готово заранее.

Ваше рабочее место – это не просто стол и стул. Это ваш командный центр, от эффективности которого зависит скорость принятия решений и количество спасенных нервных клеток.

1. Техническое оснащение: Ваш цифровой бастион

Надежный компьютер и интернет: Звучит банально, но это критично. Торги длятся минуты, а иногда и секунды. Зависший компьютер или «пропадающий» Wi-Fi – прямой путь к потере лота. Используйте проводное подключение к интернету на ключевых торгах.

Резервный канал связи: Всегда имейте под рукой смартфон с раздачей интернета. Если основной канал откажет, вы сможете быстро переключиться.

Два монитора: На одном – торговая площадка с таймером, на другом – ваша таблица с расчетами, чат с юристом или окно проверки данных. Это увеличивает вашу эффективность на 50%.

Бесперебойное питание (ИБП): Если вы живете в регионе с перебоями электричества, этот гаджет спасет вашу сделку.

2. Программное обеспечение: Мозговой центр

Электронные площадки: Установите и заранее зарегистрируйтесь на всех ключевых площадках (Сбербанк-АСТ, ЕТП РФА, Фабрикант и др. развёрнутый список приведен в конце книги). Проверьте, чтобы плагины и сертификаты были установлены и работали корректно.