Мировая азбука валют. Деньги, которые делают историю

Один колоритный символ 90-х, о котором стоит упомянуть особо, – печально известные «у.е.» (условные единицы) на ценниках. В годы гиперинфляции магазины просто перестали указывать цены в быстро дешевеющих рублях. Вместо этого писали, скажем, «телевизор – 300 у.е.», имея в виду эквивалент в долларах. Фактически доллар стал теневой мерой стоимости в России. Закон запрещал прямую деноминацию цен в иностранной валюте, вот и выкручивались через эвфемизм «у.е.». Это неофициально, но все понимали: речь о валюте, потому что рубль «деревянный». Такой метод впервые массово применили именно в 90-е, когда рубль обесценивался настолько быстро, что переписывать ценники каждый день было нереально. Продавцам было проще привязать цены к доллару и пересчитывать в рубли по курсу на день покупки. В глазах людей доллар тогда выглядел «настоящими деньгами», а рубль – временной неудобной расчётной единицей. Можно сказать, общественный договор о ценности рубля был сильно подорван – многие перестали воспринимать его всерьёз.

Итак, доверие – вот главная ценность валюты. Без доверия даже самая могущественная империя не удержит курс: люди начнут спасаться в товарах, иностранных деньгах, бартере. Россияне на своей шкуре усвоили, что «бумажка стоит ровно столько, сколько в неё верят». Стоит веру подкосить – и бумага превращается в пыль. С другой стороны, если доверие есть, то и «клейменые щепки» могли бы ходить деньгами. Сейчас, конечно, экономика стала куда сложнее, но психологическая основа денег неизменна. В следующей части обсудим, от чего зависит сила или слабость валюты с точки зрения экономики: какие фундаментальные факторызаставляют валюты крепнуть или падать.

Почему одни валюты крепкие, а другие слабые?

Мы часто слышим: «курс рубля упал» или «доллар укрепился». От чего же это зависит? Фундаментально на ценность валюты влияют экономические показатели и политика государства. Разберём по порядку самые важные факторы, влияющие на курс любой национальной валюты (будь то рубль, доллар или евро):

· Процентные ставки центрального банка. Когда страна повышает ключевую ставку, её валюта обычно дорожает. Высокий процент притягивает иностранных инвесторов: вложения в этой валюте приносят больший доход, растёт спрос на неё, а значит и курс. И наоборот, низкие ставки делают валюту менее привлекательной – спрос падает, курс снижается. Например, в конце 2014 года, когда рубль резко обвалился, Банк России поднял ставку сразу до 17% годовых, чтобы остановить бегство капитала и сделать вложения в рублях выгодными. На короткий срок это помогло притормозить падение рубля. Но важно помнить: слишком высокие ставки душат экономику внутри страны (кредиты дорогие), поэтому это палка о двух концах.

· Инфляция. Деньги обесцениваются, когда в стране высокая инфляция. Если цены растут слишком быстро, покупательная способность валюты падает– на ту же сумму через год вы купите меньше товаров. Инвесторы не хотят держать активы в постоянно дешевеющих деньгах, поэтому валюта с высокой инфляцией обычно слабеет. Центральные банки стараются контролировать инфляцию, часто повышая ставки, чтобы «остудить» экономику. Но если инфляция вышла из-под контроля, то никакие ставки уже не спасут – доверие к валюте падает. Классический пример – Россия в начале 1990-х: гиперинфляция уничтожила ценность рубля, несмотря на все номинальные меры.

· Экономический рост и экспорт. Сильная экономика – сильная валюта. Если страна производит много товаров и успешно продаёт их за рубеж, в неё поступает выручка в иностранной валюте. Повышается спрос на нацвалюту для покупки местных товаров, и курс растёт. Аналитики смотрят на торговый баланс: если экспорт существенно превышает импорт (положительное сальдо), это подпитывает курс. Россия – крупный экспортёр нефти и газа, поэтому высокая цена на энергоресурсы обычно укрепляет рубль. Рубль вообще называют «нефте-зависимой» валютой. Так, когда в 2014 году мировые цены на нефть рухнули почти вдвое, российская экономика получила удар – доходы сократились, инвесторы занервничали, и рубль за полгода обесценился примерно на 60%. Обратная ситуация была в 2021 г.: цены на нефть взлетели до многолетних максимумов, и Россия получила рекордные экспортные доходы – рубль тогда заметно окреп, бюджет наполнился деньгами. Получается, для сырьевых экономик курс национальной валюты тесно связан с колебаниями мировых цен на товары экспорта – будь то нефть, газ, металлы или зерно.

· Госдолг и финансовая устойчивость. Инвесторы всегда задаются вопросом: не случится ли с этой страной дефолт или кризис? Если у государства огромные долги и слабые финансы, валюта в зоне риска. Рано или поздно большие долги приводят к включению печатного станка или к объявлению дефолта – и то, и другое плохо для валюты. Именно это произошло в России в августе 1998 года: правительство оказалось не в состоянии платить по долгам, объявило дефолт, и рубль за несколько дней упал с ~6 рублей за доллар до 20 рублей за доллар, разорив множество компаний и граждан. Высокие золотовалютные резервы и низкий долг, напротив, поддерживают доверие к валюте – как в случае, например, Швейцарии или Норвегии.

· Политическая стабильность и доверие к институтам. Деньги любят тишину. Если в стране стабильное правительство, предсказуемые законы и независимый центральный банк, валюта вызывает больше доверия у мирового сообщества. Любые политические потрясения – революции, войны, санкции – бьют по курсу, потому что повышают неопределённость. Россия здесь не исключение: политические кризисы (1991, 1993) или военные действия (например, события 2022 года) обычно сопровождаются падением рубля. Напротив, во времена относительной стабильности и высоких цен на нефть (например, mid-2000s) рубль укреплялся. Репутация страны в мире тоже играет роль: например, до санкций 2014 года рубль был одной из 10 наиболее торгуемых валют мира, а после санкций выпал из топ-15, объёмы операций с ним сократились – это тоже ослабляет позицию валюты.

Таким образом, ценность валюты формируется множеством факторов. Проценты, инфляция, экспорт, долги, политика – всё сплетается в единый канат, который либо держит валюту, либо тянет ко дну. Для прочности нужны все пряди: сильная экономика, низкая инфляция, разумная финансовая политика и доверие. Если чего-то одного не хватает – рынок валют сразу реагирует.

Интересно, что курс валюты влияет на жизнь каждого человека, даже если мы этого напрямую не ощущаем. Слабый рубль, например, делает импортные товары дороже – от электроники до бананов, – а значит, ударяет по кошельку потребителя. Но зато экспортеры (нефтяные компании, металлурги) получают выгоду и платят больше налогов, которые идут в бюджет. Сильный рубль, наоборот, удешевляет импорт (что хорошо для граждан), но может бить по конкурентоспособности отечественных производителей и сокращать рублёвые доходы бюджета. Поэтому тут всегда нужен баланс, и центральный банк вместе с правительством нередко пытаются «управлять» курсом, вмешиваясь в рынок: то скупают валюту, то продают, то меняют ставки. Вспомним конец 2014 г.: чтобы остановить падение рубля, ЦБ РФ тогда помимо поднятия ставки до 17% сжигал резервы – продавал миллиарды долларов на рынке, скупая рубли и поддерживая курс. На некоторое время это помогло стабилизироваться. В итоге рубль «отыграл» часть потерь, и те, кто панически перевёл все рублёвые накопления в доллары на пике паники, потом понесли убытки – курс откатился и их долларовые сбережения в рублёвом выражении уменьшились. Это хороший урок: валютный рынок подвержен не только фундаментальным факторам, но и психологическим качелям. О психологии – отдельный разговор.

Азарт, паника и холодный расчёт: человеческий фактор в валютных играх

Экономика экономикой, но на практике курсы валют подвержены огромному влиянию человеческой психологии. Финансовые рынки – это ведь люди, со своими эмоциями, страхами, надеждами и жадностью. Как заметил легендарный трейдер Джесси Ливермор (прототип героя книги «Воспоминания биржевого спекулянта»), «на бирже враги трейдера – это его собственные эмоции». Психология может разогнать валюту вверх или обрушить вниз сильнее, чем диктовали бы холодные цифры.

Когда все уверены в росте – включается ажиотаж, и валюта может переоцениться. А когда сеется страх – начинается паническое бегство, и курс валится сильнее, чем надо. Мы видели это не раз. Например, в августе 1998 годаперед объявлением дефолта слухи о надвигающемся крахе привели к панике: население и компании скупали доллары, избавляясь от рублей любой ценой, тем самым ускоряя падение рубля. Это как самосбывающееся пророчество: все верят, что рубль рухнет – и он рушится, потому что все побежали менять в валюту. А в декабре 2014-го многие помнят кадры из новостей: люди выстроились в ночные очереди в магазины бытовой техники, раскупая телевизоры, холодильники – что угодно, лишь бы избавиться от рублей, которые на глазах дешевели. Курьёз: премьер Медведев тогда даже призвал граждан не суетиться и «не поддаваться ажиотажу», напомнив, что в 2008–09 годах те, кто в панике конвертировал рубли в валюту, потом пожалели – рубль отыграл часть позиций. Но в стрессовый момент рациональные доводы забываются.

Психология влияет и на тех, кто профессионально торгует валютой – трейдеров. 90% успеха в спекуляциях – это дисциплина и трезвая голова, как учит классика жанра (например, книги Марка Дугласа «Дисциплинированный трейдер»). Рынок Форекс – крупнейший финансовый рынок в мире, и там каждую секунду валюты покупаются и продаются миллионами долларов. Новичку может показаться, что достаточно знать макроэкономику – и будешь всегда выигрывать. Но реальность такова, что эмоции трейдера часто ему вредят. Скажем, вышла новость – инфляция в стране выше ожидаемой. Логично, что валюта должна ослабнуть. Но рынок может повести себя нелинейно: часть игроков уже заложила это в цену, часть впадает в ступор, кто-то начинает «ловить разворот». И вот валюта сначала падает, потом вдруг отскакивает – а вы, торгуя без стоп-лосса, теряете капитал. Страх потерять прибыль заставляет закрыть удачную позицию слишком рано. Жадность мешает выйти из убыточной сделки, надеясь «сейчас ещё чуть-чуть – и отыграется». Управлять собой – чуть ли не важнее, чем понимать экономические отчёты.

Рыночная толпа имеет свою психологию. Известен принцип: «покупай на слухах, продавай на фактах». Часто ожидания (слухи о решении Центробанка, о санкциях, о победе или поражении кандидата) двигают курс сильнее самого события. Когда событие наступает, рынок уже «насытился» и может пойти в обратную сторону. Те, кто этого не понимают, попадаются. К сожалению, финансовая неграмотность и психологическая неготовность часто приводят к массовым потерям населения. В российской истории яркий пример – печально известная пирамида МММ в 1994 году. Миллионы людей тогда поверили в фантастические обещания лёгкого заработка и несли рубли в пирамиду Сергея Мавроди. В итоге по разным оценкам, от 5 до 10 миллионов человек лишились своих сбережений – пирамида рухнула, оставив после себя горький осадок разочарования и недоверия. Хотя Мавроди открыто заявлял, что это афера, жадность и надежда «успеть вовремя выйти» взяли верх над разумом. Этот урок обошёлся России очень дорого, но многие его не усвоили – пирамиды всплывали снова и снова (в 2010-х гг. тот же Мавроди запускал новые схемы, и снова находились желающие).

Что делать простому человеку, столкнувшемуся с такими психологическими бурями? Во-первых, повышать финансовую грамотность. Ещё раз вспомним «Азбуку денег» Бодо Шефера – простую, почти детскую книгу, с которой многие начинают путь к пониманию финансов. Шефер учит основам: откладывать часть доходов, инвестировать с умом, не поддаваться эмоциям, отличать активы от пассивов. Казалось бы, банальности, но без этого фундамента человек лёгкая добыча для собственной паники или для мошенников. Во-вторых, нужно чётко понимать свои цели и горизонт. Если у вас накопления «на чёрный день», не стоит их все держать в одной валюте или в сомнительных инструментах. Диверсификация – лучшая подстраховка против любых катаклизмов. Смешайте рубли, немного долларов/евро, может, золото или надёжные облигации – тогда спад одного компенсируется ростом другого. В-третьих, не пытайтесь обыграть рынок в краткосроке без подготовки. Спекуляции – не игра для слабонервных. Как верно сказано в классике, «рынок – это игра на деньги, но не для дураков» (отчасти цитата Лефевра).

И наконец, главное – сохраняйте холодную голову. Помните, что любая паника проходит, курсы со временем находят равновесие. Тот, кто действует с расчётом, а не на эмоциях, в итоге выигрывает. Валютный рынок жестоко наказывает алчность и страх, но вознаграждает терпение и знание. В следующем, завершающем разделе главы, посмотрим, как эра технологий бросает новые вызовы привычным деньгам. Мир меняется, и психология тоже меняется – молодое поколение верит в цифровые токены так же, как старшее верило в звон монеты. Что же дальше ждет валюты?

Будущее денег: цифровой рубль и криптовалюты

Мы живём в эпоху, когда деньги перестают быть осязаемыми. Наличные постепенно уступают место электронным записям, а теперь на арену выходят криптовалюты– децентрализованные цифровые деньги, независимые от государств. Это новое слово в истории валют, и оно особенно интересно на фоне российской действительности.

В 2009 году некий Сатоси Накамото (личность до сих пор точно не установлена) запустил биткойн – первую криптовалюту, прозванную «цифровым золотом». Идея биткойна революционна: ограниченная эмиссия (всего 21 миллион монет, больше не будет), отсутствие единого центра (тысячи компьютеров по всему миру хранят и подтверждают транзакции), а главное – недоверие к традиционным деньгам как мотив создания. Биткойн родился вскоре после мирового финансового кризиса 2008 года, когда доверие к банкам и фиатным (государственным) валютам было подорвано. Его создатели хотели создать деньги нового типа – неподконтрольные правительствам и защищённые криптографией, а не авторитетом Центробанка. За десятилетие с лишним биткойн из игрушки для гиков превратился в серьёзный мировой феномен: миллионы людей вложились в криптовалюты, видя в них либо средство быстрого заработка, либо альтернативу привычным деньгам, либо «безопасную гавань» от произвола властей. К 2020-м годам на крипторынке появилось тысячи разных криптовалют и токенов, а общий капитал этого рынка достиг триллионов долларов в пиковые моменты.

Какова реакция государств? Разная. Одни, вроде Японии или Швейцарии, заняли относительно дружелюбную позицию, другие, включая долгое время Россию, – настороженную или враждебную. Российский регулятор сначала хотел запретить криптовалюты полностью (было опасение, что они используются для нелегальных целей, отмывания денег, обхода законов). Но геополитические реалии внесли поправки. После 2022 года, когда против России ввели жёсткие финансовые санкции, властям пришлось пересмотреть отношение к крипте. Криптовалюты вдруг стали рассматриваться как инструмент для международных расчётов в обход санкционных ограничений. В 2023–24 годах в России приняли законы, легализующие майнинг (добычу криптовалют) и разрешающие использование криптовалют в внешнеторговых операциях – фактически, чтобы обходиться без долларов и SWIFT там, где это невозможно официально. Президент Путин призвал «не упустить момент» и подчеркнул, что криптовалюты могут помочь снизить зависимость от доллара. Таким образом, страна, ещё недавно грозившаяся запрещать биткойн, теперь сама создает механизмы работы с ним, пусть и ограниченно (для внешней торговли).

При этом для внутренних расчётов в РФ криптовалюта по-прежнему вне закона – кофе биткойном не заплатишь официально. Но это не значит, что люди ею не пользуются. По данным аналитиков, Россия стабильно входит в топ-10 стран по использованию криптовалют населением. Несмотря на отсутствие легального статуса, сотни тысяч, если не миллионы россиян, хранят часть сбережений в крипто-активах или спекулируют на этом рынке. Запреты, как оказалось, малоэффективны – они лишь загоняют операции в тень. Для многих наших сограждан инвестиции в крипту стали чем-то вроде новой «золотой лихорадки» или, наоборот, «цифрового Матраса» – способом увести накопления из-под рисков, связанных с банками и государством. Тут снова вопрос доверия: кто-то больше верит в математику и код, чем в правительства.

Помимо частных криптовалют, государства тоже не сидят сложа руки. Центробанки по всему миру разрабатывают CBDC (цифровые валюты центрального банка). Это такие официальные электронные деньги, аналог наличных, но в цифровой форме и напрямую контролируемые регулятором. В 2023 году Банк России запустил пилотный проект «цифровой рубль». Предполагается, что цифровой рубль будет храниться не на банковском счёте, а на специальном кошельке у ЦБ, и им можно будет расплачиваться через приложение, даже офлайн. Зачем это нужно? Официально – для удобства платежей, удешевления транзакций, развития финтеха. Неофициально – чтобы держать под контролем каждый рубль и иметь альтернативу в случае отключения от внешних платежных систем (типа SWIFT).

Однако отношение общества к цифровому рублю пока настороженное. Большинство россиян не спешат его принимать, согласно опросам. По данным ВЦИОМ, 51% опрошенных заявили, что не готовы использовать цифровой рубль для повседневных расчётов, и лишь около трети проявляют осторожную готовность попробовать. Главные опасения – безопасность данных и недоверие к тому, что государство не станет злоупотреблять контролем. Люди боятся тотальной прозрачности своих транзакций для властей, утечки персональных данных, технических сбоев. И самое интересное – эксперты прямо указывают: корень скепсиса в общем недоверии к госгарантиям. Население помнит прошлые сюрпризы с реформами и не очень-то верит уверениям, что «всё будет добровольно и безопасно». Фактически, это снова вопрос доверия, о котором мы говорили: какой бы технологичный ни был новый денежный инструмент, без доверия он не взлетит. Вон, банковскими картами тоже когда-то многие боялись пользоваться, но постепенно привыкли. С цифровым рублём ситуация сложнее – тут ещё и политика рядом.

Что же ждёт нас впереди? Возможно, гибридная финансовая система, где сосуществуют традиционные валюты (рубль, доллар), их цифровые версии от центробанков и децентрализованные криптовалюты. Валютный ландшафт становится всё более разнообразным. Уже сейчас во многих странах можно увидеть такой калейдоскоп: государство продвигает свою цифровую валюту, граждане активно торгуют на криптобиржах, а в обычной жизни по-прежнему ходят привычные бумажные деньги и банковские карточки. В России, судя по всему, будет похожий путь, только со своей спецификой. Рубль никуда не денется – он основа финансовой системы. Но роль доллара, вероятно, будет сокращаться (целый курс на дедолларизацию объявлен), его частично заменят юань, рупия, другие валюты торговых партнёров. Плюс – собственные крипто-инициативы: то Москва заговорит о создании «стабильной монеты» на основе золота(вместе с партнёрами по БРИКС), то предприниматели запустят частный крипторубль. Мир денег явно вступил в фазу перемен, и очень важно быть в курсе этих трендов, чтобы не оказаться на обочине.

Для широкой публики все эти разговоры про блокчейн, токены, цифровые рубли звучат пока сложновато. Но вспомните, когда-то и банковские депозиты казались крестьянину диковиной, и страхование вкладов – ненужной задумкой. С образованием и опытом приходит понимание. Книги вроде «Эпоха криптовалют» (Пол Винья, Майкл Кейси) или «Цифровое золото» (Натанил Поппер) доступно объясняют идею биткойна и перспективы блокчейна. Их вывод: технология блокчейн может перевернуть наше представление о деньгах так же, как Интернет перевернул представления о информации. Возможно, через несколько десятилетий валюты станут полностью цифровыми, а может, появится единая мировая цифровая единица. Но и классические факторы – доверие, контроль, политика – никуда не исчезнут. Просто примут новую форму.

Заключение: на чем строится ценность денег?

Давайте подведём итоги этого необычного экскурса. Валюта – это не просто экономический инструмент, а комплексное явление, лежащее на стыке истории, психологии и политики. Деньги возникли как соглашение, как удобная условность для обмена – и эта их суть осталась неизменной. Ракушки, меховые шкурки, золотые монеты, бумажные ассигнации, цифровые токены – всё это работает, только пока люди верят в ценность этих символов.

На примере России мы увидели, как хрупко денежное доверие и как опасно обращаться с ним небрежно. Русский рубль, второй старейший в мире (старше только фунт стерлингов, официально с 775 г.), прошёл огонь, воду и медные трубы – от имперских реформ до шоков XX века. Каждый раз, когда власть чрезмерно тянула одеяло на себя, превращая валюту в свой инструмент, это кончалось потерей доверия, инфляцией и потрясениями для народа. И наоборот, когда удавалось выстроить более-менее надёжную финансовую систему – рубль становился крепче, а жизнь предсказуемей.

Мы также узнали, какие фундаментальные силы движут валютными курсами: проценты, инфляция, торговля, ресурсы, долги, политические риски. Понимая эти механизмы, легче ориентироваться в новостях и не поддаваться панике. Если Центробанк поднял ставку – почему это поддержало рубль? Если нефть подорожала – почему это может укрепить нашу валюту? Зная ответы, вы уже не находитесь во власти слухов.

Но и переоценивать рациональность не стоит: человеческий фактор может внести хаос. Толпы вкладчиков могут взвинтить курс или обрушить его, поверив в ту или иную идею. Финансовые пирамиды и биржевые пузыри учат нас, что здравый смысл – первый помощник в обращении с деньгами. Как бы ни хотелось верить в сказки о 1000% годовых, лучше твердо стоять на земле и следовать правилам (диверсифицировать, не рисковать всем капиталом, учиться у признанных экспертов).

Наконец, мы взглянули вперёд – в цифровую эпоху денег. Время, когда кошелёк может храниться в смартфоне, а валюта – быть не национальной, а алгоритмической. Старые вопросы, правда, никуда не делись. Кто контролирует выпуск? Можно ли доверять эмитенту – пусть даже если это алгоритм? Не потеряем ли мы приватность, переходя на цифровые деньги? Это дискуссии нынешнего десятилетия, и участие в них – тоже часть финансовой грамотности гражданина будущего.

В одном из классических трудов по экономике была метафора: «Деньги – это смазка, которая заставляет колесо экономики крутиться гладко». Добавим к этому: деньги – это ещё и нить, связывающая прошлое, настоящее и будущее общества. Через отношение к валюте мы видим и культурные особенности (скажем, привычку русских держать «заначку в валюте»), и уроки истории (поколенческое недоверие к фантикам), и надежды на будущее (интерес молодёжи к криптовалютам как к свободе от прежней системы).

Пусть эта глава – лишь первый шаг в нашем путешествии по миру валют, но уже сейчас ясно: у денег есть душа, сотканная из наших с вами верований и ценностей. Когда вы держите в руках тысячу рублей, помните: за этой купюрой стоят века истории, решения монархов и революционеров, расчёты финансистов и ошибки авантюристов, труд миллионов людей и доверие миллионов людей. И пока мы, общество, согласны ценить эту купюру – она будет иметь силу. Как только согласие рушится – рушится и её ценность.

Недаром английский писатель Нил Гейман сказал: «Деньги – это выдуманная реальность, но от того не менее реальная». Будем же разумны в этой выдумке. Понимание природы валют – лучший щит от финансовых потрясений. А значит, изучая деньги, мы не только прикасаемся к сухим цифрам и графикам, но и постигаем одну из глубинных основ человеческого общества – умение договориться о ценностях. И как показывает история, ничто так не объединяет или не разобщает людей, как договорённость о том, что считать деньгами. Это соглашение лежит в основе и торговли, и государства, и личного благосостояния каждого из нас. Поэтому знание о валютах – это не только про инвестиции или биржу, это про понимание мира, в котором мы живём.

Переходя к следующим главам, мы вооружены этим пониманием. Впереди нас ждёт ещё более детальный разговор о том, как анализировать валютные рынки, как защищать свои сбережения от кризисов, как психология толпы рождает финансовые «пузыри», и как новые технологии будут и дальше менять наши кошельки. Но обо всём по порядку…

Глава 3. В мировом валютном зоопарке

Деньги бывают самыми разными – от привычных всем банкнот и монет до экзотических заменителей вроде ракушек или даже виртуальных «койнов». В этой главе мы отправляемся в увлекательное путешествие по всем валютам мира – современным официальным, частично признанным, региональным, историческим и самым необычным. Каждая «особь» в этом валютном зоопарке примечательна по-своему. Узнаем краткие интересные факты о каждой валюте: как появилась ее название, какие удивительные черты есть в дизайне денег, какие истории и курьёзы с ними связаны. Готовы? Тогда вперед – наше турне по мировым деньгам начинается!