Коммунизм против капитализма. Третий раунд

Возникает вопрос: достаточно ли нескольких процентов участия в акционерном капитале, чтобы эффективно управлять банком? Здесь необходимо участь три момента, отмечает Катасонов, а именно.

Во-первых, в ведущих американских банках уже давно нет крупных акционеров. Формально, в шести ведущих банках США нет ни одного акционера, доля которого превышала бы 10 %. В среднем на каждый банк из этой шестёрки приходится примерно одна тысяча институциональных акционеров, то есть на долю каждого из них выпадает в среднем 0,1 % капитала. Но реально этот процент ниже, так как имеются ещё взаимные фонды, учитываемые отдельно, и многие тысячи физических лиц. В случае банка Goldman Sachs в руках физических акционеров находится около 7 % акционерного капитала. Наконец, часть акций находится в свободном обращении на фондовом рынке. Применительно к Goldman Sachs это около 25 % всего акционерного капитала. С учётом факта распыления акционерного капитала среди десятков тысяч держателей бумаг, становится понятным, что владение даже 1 % акций банка Уолл-стрит является очень мощной позицией.

Во-вторых. За несколькими (или многими) формально самостоятельными акционерами может стоять один и тот же «хозяин» (его принято называть «конечным бенефициаром», т. е. выгодополучателем). На примере банка Goldman Sachs видно, что хозяева финансового холдинга Vanguard Group участвуют в капитале данного банка как напрямую, так и через взаимные фонды, находящиеся в сфере влияния указанного холдинга.

При этом нельзя сбрасывать со счетов и акционеров-физических лиц. Их «вес» намного выше, чем их доля в акционерном капитале, поскольку это высшие менеджеры, которых ставят на должности (нанимают) хозяева банков.

В-третьих, есть определённая категория акционеров, влияние которых на политику банка намного выше, чем их доля в акционерном капитале, по той причине, что они владеют так называемыми «голосующими» акциями. В то время как другие акционеры владеют т. н. «привилегированными» акциями, которые дают владельцу такую привилегию как получение стабильного (фиксированного) дивиденда, но при этом лишают их владельца права голоса на собраниях акционеров. А обладание решающим голосом для банков Уолл-стрит имеет гораздо большее значение, чем привилегия получения гарантированного дохода.

Почти во всех американских банках главными акционерами являются финансовые компании, о которых мировые СМИ упоминают крайне редко. Если названия ведущих банков Уолл-стрит сегодня известны многим людям, даже далёким от мира денег и финансов, то названия финансовых холдингов, владеющих большими пакетами акций этих банков, говорят о чём-то только узкому кругу финансистов. А ведь именно эти холдинги и контролируют финансовую систему США и ФРС.

К примеру, инвестиционный фонд Franklin Templeton Investments скупил долговые бумаги Украины в объёме 7–8 млрд. долл. и активно участвует в экономическом удушении «незалежной». Сам же данный фонд является дочерней структурой финансового холдинга Franklin Resources Inc., который является акционером банка Citigroup (доля 1,24 %) и банка Morgan Stanley (1,40 %).

По мнению аналитиков, акционерное «ядро» банков Уолл-стрит составляют всего лишь четыре финансовые компании. Другие компании-акционеры либо не относятся к категории ключевых акционеров, либо прямо или через цепочку посредников контролируются всё той же «большой четвёркой».

Итак, ведущими институциональными акционерами главных банков США являются финансовые холдинги:

• FMR (Fidelity) – 4,90 трлн. долл. контролируемые активы (оценка; по состоянию на апрель 2014 г.), 41 тыс. сотрудников.

• Black Rock – 4,57 трлн. долл. (конец 2013 г.), 11400 сотрудников.

• Vanguard Group – 3,00 трлн. долл. (осень 2014 г.), 12 тыс. сотрудников.

• State Street Corporation – 2,35 трлн. долл. (середина 2013 г.), 29500 сотрудников.

Оценки величины активов, находящихся под управлением данных финансовых компаний, являющихся акционерами главных банков США, достаточно условны и периодически пересматриваются. В некоторых случаях они включают лишь собственные активы компаний, в других случаях – также активы, передаваемые компаниям в трастовое управление.

В любом случае, конролируемые активы данной «большой четвёрки» впечатляют.

По состоянию на осень 2013 г. по величине активов на первом месте находился китайский банк Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) с активами 3,1 трлн. долл. Максимальные активы в банковской системе США на тот момент имел Bank of America – 2,1 трлн. долл. За ним следовали такие американские банки как Citigroup – 1,9 трлн. долл. и Wells Fargo – 1,5 трлн. долл.

Примечательно, что триллионными активами финансовые холдинги «большой четвёрки» ворочают при использовании достаточно небольшого числа сотрудников. При совокупных активах почти в 15 трлн. долл., число их сотрудников не дотягивает до 100 тысяч. Для сравнения: численность сотрудников лишь в банке Citigroup составляет около 250 тыс. чел., в Wells Fargo – 280 тыс. чел. По сравнению с финансовыми холдингами, банки Уолл-стрит выглядят «рабочими лошадками».

Финансовые холдинги специализируются на приобретении по всему миру пакетов акций компаний разных отраслей экономики. Многие из них учреждают различные инвестиционные фонды, в т. ч. взаимные фонды; осуществляют управление активами клиентов на основе договоров траста и т. д.

И далее Катасонов анализирует деятельность финансовых холдингов «большой четвёрки», находящихся на вершине мировой финансовой пирамиды.

Вкратце приведём данный анализ.

FMR (Fidelity)

Полное название компании Fidelity Management and Research. У компании, по экспертным оценкам, самые большие активы среди всех хозяйствующих субъектов (банков, компаний, фондов) в мире. По своему «калибру» (величине активов) её можно сравнить лишь с такими институтами как Федеральная резервная система США или Народный банк Китая (их валюта баланса составляет 4–5 трлн. долл.). Во всех справочниках значится как американская транснациональная корпорация. Штаб-квартира – Бостон, штат Массачусетс, США.

Основана компания в 1946 г. Основатель – Эдвард Джонсон (Edward C. Johnson II). В первые годы её существования компанией владели единолично основатель Эдвард Джонсон и члены его семьи. Затем часть капитала перешла в руки её сотрудников.

FMR оказывает два основных вида услуг – брокерские и размещение средств в интересах североамериканских инвесторов через созданные взаимные фонды и другие свои «дочерние» и «внучатые» структуры. Имеет очень разветвлённую сеть фондов и корпораций по всему миру.

Председателем и исполнительным директором (CEO) долгое время оставался сын основателя компании Edward Johnson III. Затем бразды правления взяла в свои руки его дочь Абигель.

Fidelity – яркий пример компании, находящейся на высшем этаже мировой финансовой иерархии. Она через покупку акций (особенно голосующих) контролирует гигантские публичные компании США и других стран мира, но при этом сама не является публичной, т. е. её акции (паи) не обращаются на фондовой бирже. Фамилия Эдварда Джонсона и его дочери Абигель постоянно фигурируют в списках самых богатых людей планеты журнала «Форбс». Однако они находятся далеко не на первых строчках рейтингов, которые учитывают лишь собственный капитал миллиардера. А вот по показателю активов, котрые ими контролируются, они бы могли претендовать на титул чемпионов. Сильные мира сего уже давно не ориентируются на максимизацию собственного капитала. Их гораздо больше интересует величина контролируемых активов, по принципу – «Контроль важнее собственности». Борьба и конкуренция между «хозяевами денег» идёт за максимально эффективное использование каждого собственного доллара в целях усиления своего экономического и политического влияния. Впрочем, отдельные конспирологи полагают, что Эдвард и Абигель Джонсоны – лишь номинальные фигуры, за которыми стоят другие лица, реальные «хозяева денег», которые используют FMR лишь в качестве ширмы. Есть подозрение, что FMR фактически контролируется другим участником «большой четвёрки» – компанией Vanguard Group.

Название Fidelity ассоциируется со всемирно известной компанией Google. FMR – крупнеший акционер Google, прямо или косвенно контролирующая 7 % её акций.

На территории только лишь США FMR (Fidelity) имеет без малого 200 подразделений, ею также создано 565 паевых инвестиционных фондов. Если предположить, что каждое подразделение и каждый фонд, входящие в империю Fidelity, приобретают акции в среднем 100 компаний и банков, то получим картину финансового спрута, который контролирует деятельность примерно 75 тысяч компаний и банков.

Мощной является зарубежная империя FMR. Она включает наличие представительств, филиалов и дочерних компаний в 23 странах мира, где трудится в общей сложности около 4 тыс. чел. В 10 странах мира действуют компании FMR по управлению активами (Лондон, Люксембург, Франкфурт, Париж, Токио, Гонконг, Бомбей, Сеул, Сингапур, Сидней).

По данным NASDAQ, FMR на конец 2014 г. инвестировала в акции 2817 компаний. Среди них такие гиганты, как Apple, Facebook, Microsoft, Google и др.; сделала вложения во все банки «большой шестёрки» за исключением Goldman Sachs. Общая сумма вложений в пять банков составила 30,3 млрд. долл.

Black Rock

Некоторые эксперты считают, что компания Black Rock (Чёрная скала) стоит на первом месте среди финансовых холдингов мира. В частности, Катасонов приводит отрывок из статьи Елены Лариной «Войны Уолл-стрит» (13 мая 2015 г.), в которой Ларина пишет: «за спиной всем известных уолл-стритских банков стоят ещё более мощные и бесконтрольные структуры. Это – компании по управлению активами. Крупнейшая и наиболее загадочная из них – корпорация Black Rock во главе с Ларри Финком. В настоящее время под её управлением находятся активы – в подавляющей части акции компаний – на сумму более 4,5 трлн. долларов США. Чтобы оценить масштабы господства, можно привести лишь одну цифру – капитализация компаний, включаемых в индекс S &P 500 составляет чуть более 36,5 трлн. долл., т. е. Black Rock контролирует немалую часть копоративной Америки».

Black Rock (BR) – международная инвестиционная компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Она самая молодая из «большой четвёрки» – основана в 1988 г. За короткий промежуток времени компания стала глобальной, имеющей 21 инвестиционный центр, 70 офисов в 30 странах и клиентов в 100 странах мира.

В отличие от «семейной» компании FMR (Fidelity), Black Rock является публичной корпорацией и её акции торгуются на бирже.

Примечательно, что из «большой четвёрки» BR является компанией с наименьшим числом сотрудников – всего 11,5 тыс. чел. В расчёте на одного сотрудника Black Rock приходится более 400 млн. долл. управляемых активов. Это недосягаемый для других компаний и организаций финансового сектора США показатель.

Как и другие компании «большой четвёрки», Black Rock участвует в капитале ведущих банков Уолл-стрит. Но аппетиты компании распространяются и на банки Европы. В 2009 г Black Rock приобрела компанию Barclays Global Investors за 13,5 млрд. долл. Это свидетельствует об очень тесных отношениях между BR и ротшильдовским банком Barclays, занявшим, между прочим, первое место в рейтинге Швейцарского технологического института.

Позиции Barclays на момент мирового финансового кризиса были потрясающими. В 2007 г. Barclays был самым крупным институциональным инвестором в Bank of America, JP Morgan Chase, Citigroup, Bank of New Jork Mellon, а в банке Wells Fargo – вторым. Позиции Barclays были сильны и во многих европейских банках. Примечательно, что в тех же самых банках фигурировала и компания Black Rock в качестве крупного акционера, правда, несколько уступая Barclays. Большинство экспертов, пишет Катасонов, склоняются к тому, что BR подмяла под себя Barclays. Думается, это неверное мнение. Клану Ротшильдов уже несколько столетий. Он протянул свои финансовые щупальца по всему миру. И какой-то BR, имеющий несколько десятков лет отроду, может подмять Ротшильдов?!

Скорее всего, компания Black Rock и была создана самими Ротшильдами для прикрытия их финансовой деятельности, сокрытия финансовых планов и афёр. Отсюда и стремительное превращение за четверть века в крупнейшую и одну из самых богатых компаний мира.

Интересы BR не ограничиваются только банками. Она приобретает акции разных отраслей во всех уголках мира. В частности, является вторым, после FMR, крупнейшим институциональным акционером корпорации Google, владея пакетом в 5,7 % акций.

BR инвестирует во все банки «большой шестёрки». Общая сумма инвестиций составляет 52,95 млрд. долл. (на конец 2014 г.).

В упомянутой выше статье Лариной «Войны Уолл-стрит» отмечается, что компания имеет качественное отличие от других компаний подобного рода, находящихся на вершине финансовой пирамиды: конкуренты Black Rock занимаются в основном пассивным инвестированием и, как правило, не оказывают решающего влияния на советы директоров и топ-менеджмент компаний, чьими акциями владеют.

Кроме того, Black Rock самостоятельно присваивает рейтинги компаниям и странам мира и, что соверщенно невероятно, рекомендует правительству США, по каким ценам и какие конкретно активы ему покупать и продавать. С точки зрения, что правительству США даёт такие рекомендации совершенно недавно возникшая Black Rock, это действительно невероятно. Но если учесть, что за её спиной стоит клан Ротшильдов, то вся невероятность тут же исчезает.

Отсуда и вытекает, что Black Rock по сути, стоит над государством. Более того, многие виды её деятельности регламентируются специальными секретными документами. Бывший председатель ФРС П. Волкер однажды назвал Black Rock «самой могущественной корпорацией в мире».

State Street Corporation

Это самая старейшая из компаний «большой четвёрки». State Street Corporation (SS) была создана в 1792 г., т. е. компании уже более 200 лет.

Штаб-квартира SS находится в Бостоне, шт. Массачусетс, США, в громадном небоскрёбе на улице State Street. Имеет офисы в 25 странах мира.

К трём главным направлениям деятельности компании относятся:

– оказание глобальных депозитарных услуг. Депозитарная деятельность – финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием. State Street в США известна как депозитарный, или кастодиальный, банк (custodian bank, в дословном переводе – банк-хранитель). По масштабам активов, которые находятся в депозитарии, State Street уступает в США лишь Bank of New York Mellon. State Street осуществляет депозитарное обслуживание активов объёмом 28 трлн. долл.

– инвестиционный менеджмент. В рамках данного направления State Street осуществляет управление активами на сумму свыше 2,5 трлн. долл. (данные на конец марта 2015 г.).

– предоставление институциональным инвесторам разного рода консультационных услуг, а также оказание услуг в области финансового трейдинга.

State Street является членом ФРС и её депозиты застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов.

Основные структурные подразделения State Street – State Street Global Advisors, State Street Global Markets, State Street Global Servises (имеют статус дочерних компаний State Street Corporation). Первое из названных подразделений (SSGA) стала пионером в деле создания фондов ETF (exchange traided funds – торгуемые биржевые фонды). SSGA создала первый и самый мощный торгуемый биржевый фонд – SPDR S&P 500. Данный фонд отражает один из самых популярных биржевых индексов в мире – индекс S&P 500 и управляется компанией SSGA.

State Street является публичной компанией, её акции котируются на фондовой бирже. Держателями акций SS являются 774 институциональных инвестора, некоторая часть акций принадлежит высшему менеджменту корпорации (0,8 % акций находятся в руках пяти высших менеджеров) и взаимным фондам.

На примере State Street очень наглядно просматривается связь этой компании с другими корпорациями «большой четвёрки». Часть акций State Street выкуплено самой же корпорацией – 5,21 %. Доли трёх других компаний «большой четвёрки» следующие: Vanguard Group – 5,09; FMR (Fidelity) – 3,60; Black Rock – 2,66. К этому следует прибавить 0,8 % доли пяти высших менеджеров State Street. Необходимо учесть и доли взаимных фондов в капитале State Street. В первой десятке инвесторов среди взаимных фондов 3 фонда Vanguard Group с суммарной долей участия в 3,76 %. В результате более 1/5 (точнее – 21,12 %, если просуммировать все вышеприведенные цифры) акций в State Street принадлежит «большой четвёрке». Это означает, что «большая четвёрка» успешно «рулит» State Street в интересах «хозяев денег».

По данным NASDAQ, State Street на конец 2014 г. инвестировала в акции 3700 компаний. Среди них гиганты американской и мировой экономики, такие как Apple, Exxon Mobil, Microsoft, General Electric и др. Сумма инвестиций State Street в 10 крупнейших корпораций мира превысила 150 млрд. долл. Вложения State Street в банки «большой шестёрки» США составили почти 50 млрд. долл.

Активы State Street, по исследованиям швейцарцев, по состоянию на 2007 г. были оценены в 730 млрд. долл. и корпорация занимала 5-е место в первой десятке мировой элиты. За восемь лет (2015 г.) её активы увеличились в 3,4 раза, т. е. составляют уже около 2,5 трлн. долл.

Хотя материнская компания State Street старается держаться в тени, её «дочерние» и «внучатые» структуры довольно часто становятся фигурантами разного рода скандалов, связанных с мошенничеством, манипуляциями на финансовых рынках, неприкрытой коррупцией, отмыванием разного рода «грязных» денег и т. д.

Vanguard Group

Vanguard Group (VG) создана в 1975 г. Джоном Боглом и названа в честь флагманского корабля адмирала Нельсона. Джон Богл достаточно хорошо известен в Америке, в 1999 г. назван журналом Fortune одним из четырёх «гигантов инвестиций» ХХ в., а в 2004 журналом Time – одним из 100 самых влиятельных людей мира.

Штаб-квартира VG расположена в небольшом американском городе Вэлли Фордж, штат Пенсильвания. Компания имеет 12 крупных зарубежных офисов (Лондон, Торонто, Цюрих, Сингапур, Мельбурн, Амстердам и т. д.). Численность персонала – около 14 тыс. чел. (на конец 2014 г.).

Vanguard Group родилась как компания, специализирующаяся на фондах индексного типа – это инвестиционные фонды, портфель финансовых активов которых формируется в точном соответствии с изменениями тех или иных рыночных (биржевых) индексов. Задача индексных фондов – обеспечивать среднерыночную доходность.

Ещё учась в Принстоне, Джон Богл в своей дипломной работе пришёл к выводу, что ¾ взаимных фондов имели фактическую доходность ниже, чем расчётная доходность, которую инвесторы могли бы получить, вкладывая деньги в акции 500 ведущих компаний, ориентируясь на фондовый индекс S&P 500. Фактически из этого вывода и вытекала идея Богла о создании индексных фондов.

Vanguard Group демонстрирует очень динамичное развитие. По истечении первого года её существования активы компании составили 1,8 млрд. долл. С 1981 г. они удваивались каждые 2–3 года: 1981 г. – 3 млрд. долл., 1983–6 млрд., 1985–12 млрд. и т. д. В 2005 активы выросли до 800 млрд. долл., к началу 2013 г. – до 2 трлн. К весне 2015 г. эксперты оценивали их в 3,3 трлн. долл. Таким образом, с 1981 г. активы выросли в 1100 раз!

Компания находится в собственности фондов взаимных инвестиций, следовательно, ею владеют инвесторы этих фондов. В управлении VG находится 160 фондов в США и ещё 120 – за пределами Америки. К середине 2014 г., по данным компании Morningstar, взаимный фонд Vanguard Total Stock Market Index стал самым крупным в мире по размеру активов под управлением – 299, 4 млрд. долл.

Общее число инвесторов, вложивших свои средства в фонды VG равно 20 миллионам. «Кому принадлежит Vanguard, узнать практически невозможно, хотя вроде бы вся документация такого рода на Западе открыта, – пишет российский эксперт Роман Василишин. – Официально Vanguard принадлежит управляемым им фондам и, соответственно, – инвесторам в этих фондах. Имя одного из этих инвесторов, далеко не главного, Джон Бреннан – директор ЦРУ». Также, по мнению экспертов, существенной долей компании владеет известный американский миллиардер Уоррен Баффет.

Компания управляет индивидуальными пенсионными счетами, сберегательными счетами на обучение, различными видами финансовой ренты и оказывает консультационные услуги своим клиентам.

«Изюминкой» VG, как отмечено выше стали т. н. «индексные фонды». Созданный Vanguard первый индексный взаимный фонд Vanguard 500 Index Fund стал крупнейшим взаимным фондом в мире. По активам взаимных фондов, находящихся под управлением Vanguard, эта компания находится на первом месте в мире. Фактически большая часть индексных фондов в мире находится в империи Vanguard.

Компания VG также управляет фондами ETF («торгуемые биржевые фонды»), представляющие собой сборные инвестиционные фонды, где каждый может получить доступ к индексу или сырью, обеспечивая инвесторам ту же доходность, что и основные рынки. Фактически ETF является новым видом ценных бумаг, исполняющим роль сертификата на портфель акций, облигаций, биржевых товаров. По активам такого типа фондов (451 млрд. долл. в марте 2015 г.) VG занимает 2-е место в мире.

Vanguard Group не зря называют финансовым спрутом. Она внедряется во все отрасли и сектора экономики как американской, так и других стран. На конец 2014 г. Vanguard инвестировала в 4015 компаний, среди них гиганты американской и мировой экономики. Вложения Vanguard в «большую шестёрку» американских банков составили 52,6 млрд. долл. Примечательно, что Vanguard как институциональный инвестор, находится на первом месте в списках акционеров трёх из шести вышеуказанных банков: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, фактически являясь главным хозяином на Уолл-стрит.

По мнению многих экспертов, сегодня Vanguard в «большой четвёрке» по степени влияния на экономику и политику вышла на первое место в мире.

О коллективном портрете «большой четвёрки»

Вот что пишут по данному вопросу российские эксперты Роман Василишин и Татьяна Волкова.

Роман Васлишин: «За спиной таких практически признанных врагами человечества одиозных корпораций как Монсанто, Майкрософт, Гугл и Халлибуртон стоят полностью контролирующая их компания по доверительному управлению инвестициями VG и тесно сотрудничающая с ней группа компаний Fidelity, предоставляющая финансовые услуги. Среди основных вкладчиков этих компаний можно найти очень влиятельных и богатых людей, но в качестве мультипликатора их влияния работают средства простых вкладчиков. В результате люди, стоящие за Vanguard (и Fidelity), ворочают триллионами».

Татьяна Волкова: «Крупнейшие финансовые компании полностью контролируются десятью институциональными и/или фондовыми акционерами, из которых можно выделить ядро из четырёх компаний, присутствующих во всех случаях и при принятии всех решений: Vanguard, Fidelity, Black Rock и State Street. Все они «принадлежат друг другу», но если аккуратно подбить баланс пакетов акций, то выяснится, что в действительности Vanguard контролирует всех этих своих партнёров или «конкурентов», то есть Fidelity, Black Rock и State Street». Фигурировавшая в топ-10 списка швейцарских специалистов Legal&General Group (LGG), по данным Т. Волковой, принадлежит государственному фонду Катара, правящей семье Абу-Даби и той же Black Rock. Но управление активами передано кампании Black Rock, за спиной которой стоит группа Vanguard.

Анализ первых ста позиций инвестиционных портфелей «большой четвёрки», показывает, что более половины всех позиций присутствуют во всех портфелях. Это:

– пять из шести банков «большой шестёрки»;

– компании информационного сектора экономики Apple, Microsoft, Facebook;

– нефтяные гиганты Exxon Mobil и Chevron Corp.;

– фармацевтические корпорации Johnson& Johnson и Pfizer Inc.

Сравнивая отраслевую структуру активов, контролируемых компаниями «большой четвёрки», видно, что у всех компаний эта структура весьма схожа. Наивысшими инвестиционными приоритетами «большой четвёрки» являются услуги, финансовый сектор, разработка технологий и здравоохранение. Далее следуют производство потребительских товаров; энергетика (добыча и транспортировка нефти и газа). Достаточно скромно выглядят позиции в таких отраслях как производство базовых материалов (добыча полезных ископаемых, металлургия, производство строительных материалов) и производство инвестиционных товаров (имеются в виду машины и оборудование производственного назначения), транспорт, тепло– и электроэнергетика.

Почти все западные СМИ также находятся под контролем нескольких гигантских финансовых холдингов, что стремятся не афишировать. Некоторые эксперты прямо называют «большую четвёрку» конечным бенефициаром основных масс-медиа.