Международное инвестиционное право. Учебник

О.Ю. Скворцов

Международное инвестиционное право

© О.Ю. Скворцов, 2026

© ИД «Городец», оригинал-макет (верстка, корректура, редактура, дизайн), полиграфическое исполнение, 2026

Все права защищены. Никакая часть электронной версии этой книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для частного и публичного использования без письменного разрешения владельца авторских прав.

@ Электронная версия книги подготовлена ИД «Городец» (https://gorodets.ru/)

По имеющимся данным, человек за всю жизнь не может прочитать больше двух процентов книжных произведений, созданных в этом мире. Каждому из нас рано или поздно приходит мысль, какими должны быть произведения, на которые мы тратим личное время и жизненную энергию, отдаем им часть себя. Общение с книгой должно приносить и удовольствие, и пользу, а в идеале – еще и полноценный диалог с автором.

Мы стоим перед выбором: что читать. Так, создается личная библиотека. На первых порах она складывается стихийно: человек учится чтению, привыкает к книге, а действующие образовательные программы, начиная с дошкольных учреждений и заканчивая высшими учебными заведениями, предлагают базовый набор произведений, с которыми следует познакомиться, осмыслить и понять. При вхождении в самостоятельную взрослую жизнь мы имеем уже багаж прочитанного – у нас есть начальная библиотека, но вряд ли кто-то этим объемом и ограничивается. Порой мы решаем задачу – стоит ли очередное произведение и его автор нашего внимания. Чем больше вариантов, тем сложнее выбор. Чем мы старше – тем жестче критерии отбора. И каждому последующему поколению приходится труднее предыдущего. Но никто еще не отказался от ее решения и может предложить на обсуждение свое как единственно верное.

Библиотека, созданная человеком, – уникальна, как уникален индивид и каждое произведение, ее составляющее. Вряд ли в мире найдутся две одинаковые библиотеки. Стремления, тревоги человека тот час же отражаются на выборе книг, которые требуются для чтения. Произведение литературы – это не только выражение психики его автора, но и выражение психики тех,

кому оно нравится. Эта давняя мысль Эмиля Геннекена, подхваченная и развитая Николаем Рубакиным и его последователями[1], кажется, годится не только для художественных произведений, но, вообще, для всех, включая научные труды (несмотря на их особенный язык и среду возникновения). Таким образом, собираемые и читаемые произведения становятся не только источником, но и отражением мировоззрения создателя коллекции, они способны показать неповторимость его опыта, знаний, ценностей. Собрание книг приобретает частичку личности, которая при определенных условиях способна пережить создателя.

Наверно не ошибемся, если сочтем, что срок жизни личной библиотеки равен в целом сроку жизни ее создателя. Период активного чтения у человека длится 50–60 лет, а в последние годы жизни он устает и практически не находит сил на чтение имеющихся книг, не говоря уже о поиске новых. В связи с этим обычно библиотека жива, пока жив ее владелец, в отличие от авторских произведений и научных открытий, способных пережить создателей на десятки и сотни лет.

Каждой личности хотелось бы передать «интеллектуальный тип», образ мира, читательскую среду последователям моложе и сильнее, чтобы продолжить начатое дело освоения и постижения этого мира. Автор продолжает жить в произведениях, ученый – в открытиях, а читатель – в своих книгах.

Миру Михаила Константиновича Треушникова были знакомы все три ипостаси, ему посчастливилось выступить в роли автора, ученого и читателя.

Михаил Константинович передал часть домашней научной библиотеки кафедре гражданского процесса МГУ имени М.В. Ломоносова. Но это ее статическая часть, собранная им лично.

Открываемая книжная серия «Библиотека М.К. Треушникова» – попытка издателя, родных, учеников, коллег и друзей Михаила Константиновича сберечь и посильно продолжить создание личной библиотеки, вселить в нее жизнь, продолжить то мировосприятие, которое было присуще Михаилу Константиновичу как человеку своей эпохи.

Антон Михайлович Треушников

Издательский Дом «Городец»

Кафедра гражданского процесса

Юридического факультета МГУ

имени М.В. Ломоносова

Предисловие

Настоящий учебник подготовлен на основе учебных курсов «Международное инвестиционное право» и «Проблемы учения об арбитраже», которые читаются на юридическом факультете Санкт-Петербургского государственного университета.

Несмотря на то что в целом Учебник рассчитан на изучение в магистратуре вопросов международного инвестиционного права, его материалы могут быть использованы и при освоении материалов смежных дисциплин: «Предпринимательское право», «Международное частное право», «Международное публичное право», «Гражданский процесс», «Международный коммерческий арбитраж». Кроме того, учебник может быть использован при изучении в бакалавриате курса «Международное право».

Рекомендации по изучению литературы по каждой теме даются преподавателем, ведущим занятия, исходя из особенностей изучаемой проблемы.

В результате изучения материала, изложенного в курсе, студенты должны:

знать

– систему источников регулирования международного инвестиционного права;

– правовое положение субъектов отношений, возникающих в области международных инвестиционных отношений;

– основы государственного регулирования иностранных инвестиций;

– характеристику инвестиционных режимов;

– понятие и виды инвестиционных контрактов;

– стандарты и правовые гарантии иностранным инвесторам;

– понятия инвестиционного арбитража и инвестиционного спора в международных инвестиционных отношениях

уметь

– применять нормативные правовые акты, регулирующие международные инвестиционные отношения;

– проводить научные исследования по проблемам правового регулирования международных инвестиционных отношений;

– объяснять содержание, значение и смысл каждого из понятий, категорий, институтов, конструкций международного инвестиционного права;

владеть навыками

– составления арбитражных соглашений в их взаимосвязи с основными контрактами;

– подготовки документов для арбитражного (третейского) разбирательства и процессов в инвестиционном арбитраже и в международном коммерческом арбитраже;

– ведения дискуссий, деловых переговоров с партнерами, включая переговоры по вопросам досудебного урегулирования разногласий, вытекающих из международных инвестиционных отношений.

19 августа 2025 года

Санкт-Петербург – Репино-Парк

Профессор О.Ю. Скворцов

Глава 1

Мировая экономика и роль инвестиций

1.1. Мировой экономический порядок

Современный мировой экономический порядок складывался на протяжении нескольких десятилетий в период после Второй мировой войны. Однако нельзя сказать, что в мировом сообществе существует единство мнений относительно того, каков этот порядок и каково направление его развития.

В 1944 г. прошла Бреттон-Вудская конференция, организованная участниками антигитлеровской коалиции и прежде всего США и Советским Союзом. Всего в конференции приняли участие 44 государства. Основная цель и основной результат конференции – это создание так называемой Бреттон-Вудской системы, под которой подразумевался мировой экономический порядок.

По результатам конференции были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) (входит в Группу Всемирного Банка)[2].

Кроме того, важнейшим результатом этой конференции стало привязывание национальных валют к курсу доллара США на основе торгового баланса. При этом к золоту был привязан лишь доллар США, который таким образом стал единой мировой валютой. Это обстоятельство позволило Соединенным Штатам стать «финансовым господином» мира.

Несмотря на то что 1976–1978 гг. Бреттон-Вудская система была трансформирована в Ямайскую валютную систему, в рамках которой был отменен золотой стандарт, т. е. привязка валют к золоту, это не отменило господства доллара как мировой резервной валюты.

Все эти факторы были причиной того, что развитые западные государства, ведомые Соединенными Штатами, на протяжении всего послевоенного времени господствовали в мировом экономическом хозяйстве, определяя основные ее составляющие: торговлю, инвестиции и финансы.

В то же время такое развитие мировых экономических отношений приводило к колоссальному разрыву в уровне благосостояния передовых государств и стран развивающихся. Между тем постановка вопроса о необходимости уменьшения этого разрыва осознавалось мировым сообществом, в том числе и рядом идеологических представителей развитых государств.

Таким образом возникла концепция, которая получила наименование «новый мировой экономический порядок».

В основе нового мирового экономического порядка лежит постколониальная концепция преодоления примитивной экономической зависимости бывших колоний от своих метрополий.

Развивающиеся государства, получившие независимость и суверенитет в послевоенный период, тем не менее в экономическом смысле оставались настолько отсталыми, что не могли не только соперничать, но даже и сократить разрыв с передовыми государствами. Более того, господство транснациональных корпораций в мировой хозяйственной жизни неизбежно приводило к «экономическому колониализму» и увеличивало неравенство между субъектами международных отношений, что и стало скрытой идеей реализации концепции нового экономического порядка.

Для того, чтобы преодолеть сложившуюся тенденцию непропорционального развития мировой экономики и была выдвинута идея о том, что передовые государства должны не столько спонсировать менее развитые страны, сколько содействовать торговле с ними и их инвестированию («дать не рыбу, а удочку»).

В 1962 г. Генеральная Ассамблея ООН приняла Резолюцию № 1803, в которой продекларировала принципа неотъемлемого суверенитета государств над природными богатствами.

В конечном итоге эта идея получила и политико-юридическое воплощение. 1 мая 1974 г. Генеральная Ассамблея ООН приняла Декларацию об установлении нового международного экономического порядка[3] и Программу действий по установлению нового международного экономического порядка.

В этих документах была провозглашена необходимость взаимозависимости государств, основанная на том, что интересы развитых государств и развивающихся государств не могут быть изолированы друг от друга, существует тесная связь между процветанием развитых государств и ростом, и развитием развивающихся государств и что процветание мирового сообщества в целом зависит от развития его составных частей.

В Декларации было сформулировано 20 принципов, на основе которых должны строиться международные отношения. К числу таких принципов были отнесены:

– суверенное равенство государств,

– самоопределение всех народов,

– недопустимость приобретения территорий силой,

– территориальная целостность и невмешательство во внутренние дела других государств,

– сотрудничество, основанное на справедливости;

– полное и эффективное равенство всех государств в разрешении мировых проблем;

– право каждой страны принять ту социальную и экономическую систему, которую она считает необходимой для собственного развития;

– полный неотъемлемый суверенитет каждого государства над своими природными ресурсами и всей экономической деятельностью;

– право всех государств на компенсацию за ущерб от эксплуатации природных ресурсов в результате колониального господства;

– регулирование и надзор за деятельностью транснациональных корпораций и др.

Идеи Декларации получили развитие в Хартии экономических прав и обязанностей государств[4], которая была принята на Генеральной Ассамблее ООН 12 декабря 1974 г.

Положения Хартии не ограничиваются декларациями. Юридически значимыми являются те ее положения, которые во взаимосвязи обеспечивают экономическую устойчивость государств. В частности, государства вправе:

а) регулировать и контролировать иностранные инвестиции в пределах действия своей национальной юрисдикции согласно своим законам и постановлениям и в соответствии со своими национальными целями и первоочередными задачами. Ни одно государство не должно принуждаться к предоставлению льготного режима иностранным инвестициям;

b) регулировать и контролировать деятельность транснациональных корпораций в пределах действия своей национальной юрисдикции и принимать меры по обеспечению того, чтобы такая деятельность не противоречила его законам, нормам и постановлениям и соответствовала его экономической и социальной политике. Транснациональные корпорации не должны вмешиваться во внутренние дела принимающего государства. Каждое государство должно, с полным учетом своих суверенных прав, сотрудничать с другими государствами в деле осуществления права, изложенного в этом подпункте;

c) национализировать, экспроприировать или передавать иностранную собственность. В этом случае государство, принимающее такие меры, должно выплачивать соответствующую компенсацию с учетом его соответствующих законов и постановлений, и всех обстоятельств, которые это государство считает уместными. В любом случае, когда вопрос о компенсации вызывает спор, он должен урегулироваться согласно внутреннему праву национализирующего государства и его судами, если только все заинтересованные государства добровольно и по взаимному согласию не достигнут договоренности в отношении поисков других мирных средств урегулирования на основе суверенного равенства государств и в соответствии с принципом свободного выбора средств.

При этом каждое государство имеет и должно свободно осуществлять полный постоянный суверенитет над всеми своими богатствами, природными ресурсами и экономической деятельностью, включая право на владение, использование и эксплуатацию.

Еще одно направление упорядочивания мировых экономических отношений – это создание Всемирной торговой организации (ВТО). Эта организация была создана в 1995 г. на основе Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ), принятого в 1947 г. Целью создания ВТО является регулирование торговых отношений между входящими в нее членами на основе либерализации международной торговли. В то же время основным противоречием интересов членов ВТО является, с одной стороны, стремление развивающихся государств к протекционистской политике, а, с другой стороны, направленность развитых государств к либеральной коммерции и инвестициям, что позволяет им, пользуясь свои экономическим могуществом, диктовать свои условия заключения торговых и инвестиционных соглашений.

Таким образом, в результате столкновения различных интересов акторов мирового экономического хозяйства – и прежде всего, с одной стороны, интересов, передовых государств, а с другой стороны, интересов развивающихся государств – выстраивается довольно противоречивая система экономических отношений. В то же время, поскольку господствуют в этой системе развитые государства, к началу XXI в. сложился мировой порядок, основанный на свободном экономическом обороте[5]. Свободный экономический оборот выгоден прежде всего развитым государствам, поскольку позволяет им, пользуясь своей экономической мощью, технологическими и интеллектуальными возможностями формировать идеологию мирового экономического порядка, диктовать условия хозяйствования. При этом, осознавая необходимость уменьшения разрыва между развивающимися государствами и развитыми государствами, идеологи последних оказываются заложниками экономического эгоизма транснациональных корпораций, которые вольно или невольно продолжают в той или иной форме выкачивать ресурсы слаборазвитых государств, проводя тем самым неоколониальную политику.

Между тем в 1920-е годы идея свободного экономического оборота оказалась выхолощенной под влиянием формирования колоссального массива так называемого санкционного права. Санкционное право опять-таки формируется развитыми государствами западного мира и состоит в формировании множества запретов, устанавливаемых по отношению к государствам, не принадлежащим к этому миру – России, Китаю, Ирану и др. Основанные на определенного экономических преимуществах ограничительные меры, исходящие от государств глобального Севера, подавляют конкуренцию, становятся препятствием для свободного движения капиталов, товаров и рабочей силы.

1.2. От биполярного мира к глобализации;

От глобализации к многополярному миру

Еще одна теория, обосновывающая современный мировой порядок – это концепция глобализации и глобального общества.

В широком смысле слова под глобализацией понимается многоаспектный процесс интеграции и унификации политических, экономических, гуманитарных, социальных, культурных и прочих факторов, характеризующих национальные особенности, интегрируемые государствами, во время которого происходит «преобразование мирового пространства в единую зону, где беспрепятственно перемещаются капиталы, товары и услуги, где свободно распространяются идеи и передвигаются их носители, стимулируя развитие современных институтов и шлифуя механизмы их взаимодействия»[6].

Будучи многоаспектным явлением, глобализация генетически обязана прежде всего экономическим учениям о мировом хозяйственном порядке.

Формирование концепции глобализации связывают со становлением капиталистического способа производства и сопутствующего этому процессу быстрому росту международной торговли. Так, Карл Маркс, констатируя существование мирового рынка, в середине ХIХ в. писал о том, что с выходом Калифорнии и Японии на мировой рынок глобализация свершилась[7]. Не стоит абсолютизировать слова классика марксизма с точки зрения того, что теория глобализации была сформирована, однако своего рода индикатором происходящих в мире центростремительных процессов они стали.

Бурная индустриализация, начиная с ХIХ в., способствовала развитию торговли и инвестиционным процессам, являющимися экономической основой глобализации. Определенного рода замораживание процесса глобализации стало следствием Великой депрессии в США и Второй мировой войны. В этот период государства основывали свою внешнюю политику на основе концепции протекционизма, которую реализовывали путем введения высоких импортных пошлин, препятствующих активной международной торговле и транснациональному инвестированию.

Новый всплеск интегративных и унификационных процессов последовал после завершения Второй мировой войны. При этом необходимо отметить противоречивые тенденции в этой области. С одной стороны, политический правопорядок определялся биполярностью, основанной на Ялтинско-Потсдамских договоренностях между крупнейшими державами (и прежде всего США и СССР), победившими во Второй мировой войне и сплотившими вокруг себя группы капиталистических и социалистических государств. С другой стороны, тенденции глобализации привели к созданию ООН и формированию мировых политико-правовых институтов, поддерживающих стабильность в мире и сдерживающих, несмотря на «холодную войну», всемирные военные конфликты.

В области мирового хозяйственного порядка своего рода институционализацией глобализации стало подписание Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ), ставшего предшественником Всемирной торговой организации.

Интегративные процессы мировой экономической жизни подстегнули и интерес ученых к проблеме глобализации. Результатом такого интереса стало формирование концепций глобализации прежде всего с точки зрения обоснования экономических тенденций развития мирового хозяйствования. В рамках этих подходов было сформулировано, что глобализация представляет собой «процесс создания общего экономического пространства, ведущий к росту мировой экономики, благодаря все более свободному перемещению товаров, капитала и труда»[8].

Однако процесс глобализации шел непросто. Параллельно происходили и иные процессы. Так, в сфере экономики своего рода альтернативой глобализации стало формирование региональных экономических сообществ. В конце 1950-х годов было создано Европейское экономическое сообщество («Общий рынок), предшественник Европейского союза, объединившее ряд ведущих европейских государств. Параллельно шло формирование системы хозяйствования социалистических государств, создавших Совет экономической взаимопомощи (СЭВ).

В конечном итоге в период после Второй мировой войны в мире сформировалось биполярное мироустройство с двумя центрами силы – США и СССР. Эта биполярность носила как политический, так и экономический характер и выступала определенного рода гарантом отсутствия глобальных вооруженных конфликтов.

Между тем идеология глобализации на практике привела к тому, что Соединенные Штаты Америки, воспользовавшись тем, что СССР в силу многих причин ушел с мировой арены, а Россия после распада Советского Союза оказалась в состоянии глубочайшего кризиса, сформировали доктрину доминирования в глобальном мире. Как сказал Джозеф Байден, долг Соединенных Штатов – быть во главе мирового сообщества[9].

Таким образом, в условиях крушения биполярности мирового порядка, концепция глобализма по своей сути свелась к обоснованию доминирования США в мире[10]. Как следствие, в ходе глобализации происходит концентрация идеологических, политических, экономических и финансовых ресурсов в государствах, сплотившихся вокруг Соединенных Штатов, т. е. в странах североатлантического блока (НАТО)[11]. Идеологией, обосновывающей глобализацию, стала либеральная (в дальнейшем – неолиберальная) концепция, абсолютизирующая свободный рынок и размывание суверенитета государств, вынужденных подчиняться господствующему гегемону, который «знает, как должен быть устроен мировой порядок».

В то же время следует констатировать неоднозначность[12] и внутреннюю противоречивость этой одной из влиятельнейших политологических концепций понимания мироустройства. Один из критических подходов к глобализации заключается в том, что глобализация подразумевает глобальное управление, основанное как на формальном регулировании, реализуемым правительствами, так и на неформальных соглашениях, достигаемых влиятельными неправительственными акторами (церковь, военно-политические блоки, экономические союзы, международные организации и движения, транснациональные корпорации и проч.)[13]. Однако плюрализм центров силы размывает идею глобализма, поскольку минимизирует возможность доминирования одного лидера с его гегемонистскими устремлениями.

Однако более серьезная критика этой концепции основана на понимании того, что гегемон, прикрываясь внешне привлекательным лозунгом «единого человечества», умело использует упомянутые институты в собственных целях, т. е. в интересах так называемого «золотого миллиарда», проживающего в наиболее развитых странах.

Таким образом, реалии мировых отношений свидетельствуют о необходимости возвращения к многополярному миру, в котором сосуществует несколько центров силы, сдерживающих друг друга и создающих то необходимое равновесие, которое является гарантом относительного мира на Земле. Об экономической успешности многополярного мира может свидетельствовать и то обстоятельство, что на региональном уровне международный инвестиционный правопорядок приобретает более-менее системные черты и сохраняет цивилизационные, региональные и национальные особенности[14].

Указанные обстоятельства мироустройства и мировых экономических отношений важны с точки зрения понимания истории и закономерностей глобальных инвестиционных процессов.

1.3. Инвестиции в системе международных экономических потоков

В международном экономическом порядке можно выделить три основных подсистемы: международную финансовую, международную торговую, международную инвестиционную. Безусловно, такое выделение имеет место со значительной степенью условности. Дифференциация экономических потоков гораздо более сложная. Однако, если говорить о наиболее значимых направлениях развития экономической жизни, то таковые, как нам видится, представляют указанные выше экономические подсистемы.

Такая дифференциация в экономическом правопорядке обусловлена объективными предпосылками и находит закрепление в системе международных институтов и международного права. Эти институты формировались в период после Второй мировой войны и продолжают работать и в настоящее время. При этом деятельность этих институтов находится под влиянием и контролем развитых государств, главенствующую роль среди которых играют США.

Международный правопорядок в инвестиционной сфере не столь системен и всеохватен как международный торговый и международный финансовый правопорядки. Объяснить это можно огромным числом инвестиционных связей, имеющих разнонаправленный характер. Цели государств, принимающих инвестиции и компаний-инвесторов столь различны, что привести их к единому знаменателю не удается на протяжении многих десятилетий. Этим международный инвестиционный порядок отличается от мирового коммерческого и мирового финансового порядков, унификация регулирования которых находится на гораздо более высоком уровне.