Трудовая теория денег. Изд. 2-е дополненное

При этом отметим, что деньги остаются деньгами тогда и только тогда, когда они работают, а без исполнения указанной функции они фактически исчезают. То есть деньги подобны фотонам, которые проявляют себя только при их движении. В самом деле, как высказался признанный авторитет в денежной политике С. Газелл: «Деньги не были созданы для того, чтобы их копить ˂…˃. Нельзя одновременно быть педалью газа и тормоза» [28].

На самом деле все эти утверждения крайне неубедительны. Поэтому если очистить все эти теории от сомнительных рассуждений и включить здравый смысл, тогда оказывается, что Россия предоставляет западным странам дешёвые кредиты для развития их экономик. А сама остаётся без финансовых инвестиций, в чём остро нуждается её собственное производство. Которые необходимы ей для воспроизводства амортизированного оборудования, построения современной инфраструктуры, модернизации основных средств, развития науки, образования, здравоохранения, культуры.

К тому же Запад ярко продемонстрировал, насколько он заинтересован в реальной безопасности России, заморозив свыше $300 млрд её активов и проявляя стремление полностью их конфисковать. А единственный вывод, который был сделан правительством из этого прискорбного факта, заключается в том, что теперь до 60% средств стабилизационного фонда будут формироваться в юанях и до 40% — в золоте, то есть теперь будем финансировать не Запад, а Китай.

Против такой финансовой стратегии активно выступают многие ведущие учёные-экономисты и государственные деятели, в том числе академик С. Ю. Глазьев, бывший помощник Президента России, а ныне министр обороны А. Р. Белоусов, бывший заместитель председателя Правительства О. Ю. Голодец и др. Они отмечают, что это негативно влияет на экономическое и социальное развитие страны, что целесообразно направить деньги на строительство дорог, состояние которых мешает устойчивости экономики страны, и проч. Что в наших условиях такая политика не прибавляет макроэкономической стабильности, а лишь ограничивает возможности экономического роста. И что её дополнение наращиванием государственных займов усиливает негативный эффект от таких действий и превращает финансовую политику страны в тормоз её экономического развития. Однако на правительство и ЦБ РФ эти аргументы впечатления не производят.

2.1.2. О ключевой налоговой ставке ЦБ РФ

Но самое неоднозначное воздействие на российскую экономику оказала проводимая ЦБ РФ кредитная политика. Она представляет собой процентную ставку, под которую Центральный банк РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам и принимает от них депозиты. По ней они покупают деньги у Центрального банка, а затем наращивают её для предоставления средств кредиторам с целью получения собственной прибыли. Это основной инструмент денежно-кредитной политики, который влияет на стоимость кредитов и вкладов для населения и бизнеса, на уровень инфляции, на деловую активность и другие экономические показатели. Рычаг, которым ЦБ управляет стоимостью денег, а значит, поведением всех финансовых факторов, в том числе ценами и тарифами, объёмом работающих в стране денег и налоговыми отчислениями, зарплатами и пенсиями.

Поэтому решения по ключевой ставке влияют на все банковские операции, на весь хозяйственный уклад страны, её общественную производительность труда и на уровень жизни населения. Причём если экспортно ориентированные секторы экономики мало чувствительны к ключевой ставке ЦБ РФ, то внутренние виды хозяйственной деятельности, не сохранившие вои оборотные средства, такие как обрабатывающая промышленность, сельское хозяйство, строительство и др., в значительной мере зависят от неё.

При этом отметим: низкая налоговая ставка означает, что деньги стоят дёшево и не являются тормозом для производственной деятельности. Объём денег, задействованных в экономике, растёт, их дефицит сокращается, внутренний рынок и покупательная способность населения увеличиваются. В результате компании и граждане активнее берут кредиты, реальная экономика и производственный бизнес расцветают, государство становится более устойчивым и благополучным.

В то время как при высокой ставке налогов наблюдается снижение реального объёма инвестиций, происходит стагнация производства и розничной торговли, наблюдается понижение реальных зарплат и повышение уровня безработицы. Причём если торговый бизнес за счёт более быстрой оборачиваемости в нём денег ещё может пользоваться дорогими кредитами, то реальное производство, скорость денег в котором лимитируется длительностью производственного цикла, остаётся без них. Рассчитываться с поставщиками сырья, полуфабрикатов и энергии ему нечем, поэтому ему выгоднее прекратить работу, перестать платить налоги, уволить своих сотрудников, чем наращивать приведены в Табл. 1. В ней показано, как на самом деле связаны между собой уровень обеспеченности экономик некоторых стран деньгами, который выражается величиной КМЭ — коэффициентом их монетизации (отношению их денежного агрегата М2 к ВВП), а также ключевые ставки и инфляция.

Пользуясь представленными данными, установим, как на самом деле зависят друг от друга уровни монетизации экономик и инфляция, для чего рассчитаем коэффициент корреляции между ними. Он оказался отрицательным и равным —0,443. Эта величина демонстрирует, что чем больше денег в экономике, тем быстрее она развивается и ниже у неё инфляция. Так, если у США он равен 94%, а инфляция у них — 2,7%, то у КНР параметр КМЭ составляет 213%, а инфляции у неё вообще нет. И здесь представляет интерес состояние России, у которой КМЭ был равен всего 50,6%, а инфляция достигает величины 8,8%.

Таблица 1. Состояние экономик разных стран4 и коэффициенты их монетизации5 в 2021 году, %

В этой связи монетарное воздействие на инфляцию денежной массы в значительной мере зависит от характера организации экономики, т. е. от того, насколько рационально способна она осваивать денежные ресурсы. И что один из главных тезисов монетаристов, согласно которому главной причиной инфляции является избыток денег в экономике, а не её низкопродуктивная организация, представляется несостоятельным. К этому вопросу мы ещё будем неоднократно возвращаться.

Аналогичным образом установим, как ключевая ставка Банка России на самом деле влияет на уровень инфляции. Пользуясь данными Табл. 1, получаем, что коэффициент корреляции между ними в рассмотренных странах оказался положительным и равным +0,836. Данная величина настолько близка к плюс единице, что становится очевидным, что сокращать одно из них уменьшением другого недопустимо.

Рассмотрим, как на самом деле были связаны указанные показатели друг с другом в России за последние годы. Для этого воспользуемся данными, представленными ЦБ РФ и отчётностью Росстата, результаты которых приведены на нижеследующем Рис. 1. Принимая во внимание, что заседания утверждающего её Совета директоров Банка России обычно проходят восемь раз в год и даже чаще, и на каждом из них ключевая ставка может меняться кардинально, для учёта здесь принимаются во внимание среднегодовые её значения.

Рис. 1. Ключевая ставка Банка России и уровень инфляции в ней по годам.

Из графиков следует, что вплоть до 2024 года их поведение было таким же, как и в других странах: увеличивается ключевая ставка — растёт инфляция с коэффициентом корреляции между ними, равным плюс 0.536. Эта зависимость несколько ниже, чем в других странах (0.836), однако вполне предсказуема. Положение становится аномальным после 2024 года, когда зависимость между ними оказывается обратной, т.е. ставка растёт, а инфляция падает. Как такое может быть?

Очевидно, что просто так это произойти не могло, здесь включился какой-то фактор, который ранее столь явно себя не проявлял. Каков он?

Разумеется, наш либерально-финансовый блок ничего принципиально нового придумать не мог. Поэтому, по всей видимости, он вернулся к стратегической концепции 90-х годов, заключающейся в том, что никакого самодостаточного развития государства не требуется, заниматься импортозамещением не нужно, совершенствовать собственную экономику ни к чему. Необходимо усиленно продавать сырьё, ресурсы с небольшой добавленной стоимостью, а требуемые продукты жизнеобеспечения на вырученную валюту закупать за рубежом. Поэтому неизбежный крах реальной экономики при таком сценарии развития страны финансовый блок не пугает.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «Литрес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

Примечания

1

Почему ислам запрещает проценты по кредитам и как работают мусульманские банки [Электронный ресурс] // Дзен. URL: https://dzen.ru/ a/aTQExecNnTJc2iBu.

2

Евангелие от Матфея, глава 12, стих 25;

3

Пункт 3 ст. 164 НК РФ в редакции Закона 425 ФЗ.

4

Источник: Экономические показатели [Электронный ресурс] // Trading Economics. URL: https://ru.tradingeconomics.com/.

5

Источник: Коэффициент монетизации экономики в России и разных странах [Электронный ресурс] // Прогностика. 2022. URL: https:// prognostica.info/news/koefficzient-monetizaczii-ekonomiki-dinamika-vrossii-i-stranah/.