Прямые иностранные инвестиции

Сергей Каледин

Прямые иностранные инвестиции

План

1. Место и роль прямых иностранных инвестиций среди основных форм выхода на международном рынке

2. Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций

3. Регулирование прямых иностранных инвестиций

4. Особенности оценки эффективности международных инвестиционных проектов

1. Место и роль прямых иностранных инвестиций среди основных форм выхода на международном рынке

Формы выхода на международные рынки:

Экспорт продукции

инвестиции в существующие или новые производственные объекты за границей

приобретение иностранных ценных бумаг

покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав

Методы осуществления прямых иностранных инвестиций

1. учреждение новой компании за рубежом, полностью принадлежащей иностранному инвестору;

2. покупка существующих фирм за рубежом;

3. создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путём продажи иностранным инвесторам акций

Методы портфельного инвестирования:

1. покупка ценных бумаг на рынках других стран

2. покупка ценных бумаг иностранных компаний в своей стране

3. вложение капитала в международные инвестиционные (паевые) фонды

Выгодность различных форм выхода на международные рынки

Проблемы, возникающие при различных формах выхода на международные рынки

Прямые иностранные инвестиции выступают основной движущей силой, происходящей сейчас в мире глобализации экономики.

Важность привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику обусловливается следующими причинами:

1. крайне слабо развит внутренний рынок инвестиционных ресурсов. Он включает: средства государства, средства кредитных линий по межправительственным соглашениям, средства ЕБРР И МБРР, средства российских коммерческих банков и инвестиционных структур;

2. незначителен уровень иностранных инвестиций;

3. опережение экспорта над импортом инвестиций, что в первую очередь связано с инфляцией, экономическим кризисом, политической и экономической стабильностью в стране.

Иностранные инвесторы имеют право на осуществление инвестиций в России в следующих формах:

1. долевое участие в предприятиях, создаваемых совместно с российскими юридическими лицами и гражданами;

2. учреждение предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

3. приобретение прав пользования землёй и иными природными ресурсами;

4. приобретение иных имущественных прав и др.

2. Мотивы и гипотезы прямых иностранных инвестиций

Гипотезы прямых иностранных инвестиций:

1. Стратегические мотивы: поиск новых рынков сбыта; поиск новых источников сырьевых ресурсов; поиск возможностей для ведения производства с более высокой эффективностью; поиск новой информации

2. Психологические мотивы

3. Экономические мотивы

Гипотезы теорий внешней торговли

Макроэкономические гипотезы ПИИ

В качестве ключевых факторов ПИИ в макроэкономических гипотезах берутся различия в отдаче на капитал.

Гипотеза рентабельности. Выводится из классического предположения о том, что одной из основных целей предприятия является максимизация прибыли. Основывается на гипотезе процентных ставок и гипотезе прибыльности.

Рыночные гипотезы – постулируют связь между ПИИ и масштабами производства в странах их размещения

Гипотеза объёма рынка- исходит из наличия связи между уровнем или ростом объёма производства или оборота иностранных дочерних компаний и размером прямых инвестиций их материнских компаний.

Гипотеза объёма производства- подчёркивает связь между размером рынка страны, измеряемым в ВНП либо в ВВП и ПИИ в целом.

Гипотеза производственного цикла – подчёркивает, что выход на международный рынок позволяет удлинить жизненный цикл существования продукта, а, следовательно, улучшить конкурентные позиции ТНК за счёт расширения рыночных сегментов. (предложена Верноном)

Гипотеза валютного пространства – выдвинута Алибером. По его мнению, основным фактором, влияющим на выбор места размещения инвестиций, является устойчивость валюты и характер изменения её курса. В соответствии с ГВП прямые инвестиции осуществляются в тех странах, валюта которых имеет тенденцию к ослаблению. Там, где курс валюты усиливается, наблюдается отток инвестиций.

Микроэкономические гипотезы ПИИ - объясняют причины основания дочерних компаний в большей мере внутренними факторами развития предприятий, которые находят выражение в диверсификации риска, реакции на международную активность конкурирующих предприятий или изменениях ликвидности предприятия.