Рынок опционов и фьючерсов

Сергей Каледин

Рынок опционов и фьючерсов

План

1. Финансовые рынки их функции.

2. Классификации финансовых рынков

3. Характеристики рынков опционов и фьючерсов

1. Финансовые рынки их функции

Финансовый рынок – обеспечивает механизмы для создания и обмена финансовых активов.

Естественно, что сделки по финансовым активам могут совершаться частным образом, однако в развитых экономических странах финансовые рынки обеспечивают определённую инфраструктуру для торговли ценными бумагами.

Функции финансовых рынков:

На рынке происходит формирование цены актива в процессе взаимодействия продавцов и покупателей. Этот процесс получил название процесса определения цены.

Финансовый рынок предлагает инвестору механизм осуществления сделок (купли/продажи) с финансовыми активами. Благодаря этому свойству рынок обеспечивает ликвидность, т.е возможность обменивать актив на наличные деньги.

Уменьшение издержек или накладных расходов.

Можно выделить два типа издержек: поисковые информационные. Поисковые издержки представлены как явные расходы, например, на рекламу актива, и как неявные расходы, например, время, потраченное на поиск второй стороны сделки.

Основные причины способствующие глобализации финансовых рынков:

либерализация рынков и усиление активности участников рынка в ключевых финансовых центрах мира;

технологический прогресс в области создания и распространения финансовой информации, выполнения заказов и анализа финансовых возможностей;

институционализация финансовых рынков.

2. Классификация финансовых рынков

Валютный рынок – рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся: (а)иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платёжным средством или изымаеые, но подлежащие обмену) и средства на счётах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчётных денежных единицах); (б) ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; (в) драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, жемчуг).

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают банки, биржи, экспортёры и импортёры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Субъекты валютного рынка могут совершать следующие виды операций:

-кассовые (спот) – с немедленной поставкой валюты, чаще всего в течение двух рабочих дней после заключения сделки;

-срочные (форвад)- с поставкой валюты через чётко определённый промежуток времени;

-свопы – одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения;

-хеджирование (страхование открытых валютных позиций);

-арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их переразмещении на согласованные периоды по более высокой ставке).

3. Характеристики рынков опционов и фьючерсов

Рынки, которые предполагают немедленную поставку финансового актива называют наличными рынками или спот – рынками.

Производные рынки – оперируют контрактами на продажу или покупку актива в некоторый момент в будущем. Владелец такого контракта имеет право или обязательство купить/продать финансовый актив по определённой цене в указанный день. Цена подобного контракта является производной от цены соответствующего актива. Поэтому подобные контракты называют производными финансовыми инструментами.