Искусство инвестирования. Полное руководство

Но здесь кроется хитрость, которую государство прекрасно осознаёт. Инфляция — это не просто экономический показатель. Это тончайший инструмент перераспределения богатства. Вы думаете, государство борется с инфляцией? Нет, государство её регулирует. Умеренная инфляция (например, те самые 4-5-6% в год) — это идеальный механизм, который стимулирует вас, дорогой читатель, не сидеть на месте, а работать. Потому что если вы не работаете и не вкладываете деньги, они медленно тают. Государству выгодно, чтобы вы бегали, крутились, создавали добавленную стоимость. Инфляция — это кнут, который погоняет ленивую лошадь. Она говорит вам: «Не дай своим деньгам лежать мёртвым грузом, иначе я их съем».

И вот тут мы подходим к главной иллюзии, которая живёт в головах большинства людей. Они думают: «Если я заработал миллион и положил его под подушку, я богат. У меня есть миллион!». Нет, дорогой друг. У тебя есть бумажка с надписью «миллион». А настоящее богатство — это то, что ты можешь купить на эту бумажку. И это «что» непрерывно уменьшается. Ты становишься беднее каждую минуту, пока твои деньги бездействуют. Если ты хранишь наличные дома, ты не инвестор. Ты добровольный спонсор инфляции. Ты платишь ей дань за то, что тебе лень думать.

Вспомните пожилых людей, которые копили на похороны всю жизнь, складывая купюры в конверты и пряча их в серванте. Они работали, недоедали, отказывали себе в удовольствиях, и в итоге накопили сумму, которая сегодня не покрывает даже минимальных ритуальных услуг. Их труд обесценился не потому, что они плохо работали, а потому, что они не понимали природы денег. Они верили в бумажку. Они доверились иллюзии. И в этом нет их вины — их так учили. Время было другое, страна была другая. Но мы-то живём сейчас, и у нас нет оправдания для такой наивности.

Инфляция: друг государства и враг сберегательной кассы

Давайте поговорим об инфляции как о живом существе. Представьте, что у вас есть аквариум, в котором плавает ваша финансовая стабильность. Инфляция — это пиранья, которая медленно откусывает от вашей стабильности по кусочку. Вы не замечаете, как она это делает, потому что укусы очень маленькие. Но через год ваш аквариум наполовину пуст. Через десять лет там остаётся только дно. Это не метафора, это математика.

Формально, инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги. Когда мы говорим, что инфляция составила 5% в год, это означает, что корзина товаров, которая стоила тысячу рублей в начале года, стала стоить тысячу пятьдесят рублей в конце года. Но это усреднённая температура по больнице. В реальности одни товары дорожают быстрее (например, продукты, лекарства, услуги ЖКХ), другие — медленнее (телевизоры, компьютеры, мобильные телефоны, которые с каждым годом дешевеют за счёт технологического прогресса). Но нас, простых людей, больше всего волнует то, что мы покупаем каждый день: еда, одежда, транспорт, жильё. И вот здесь инфляция бьёт особенно чувствительно.

Давайте разберём инфляцию, с другой стороны, с той, о которой вам не расскажут в новостях. Инфляция — это друг государства. Она помогает государству справляться с долгами. Если у государства огромный долг, оно может просто запустить печатный станок, и долг в реальном выражении уменьшится. Деньги станут дешевле, а долг, выраженный в этих деньгах, станет меньше. Это не обман, это законный механизм, который используют все страны. Но этот механизм перекладывает бремя долга на плечи простых граждан — на ваши плечи. Вы платите за государственные долги через инфляцию, даже если у вас нет никаких долгов перед государством.

Это как если бы вы взяли у соседа в долг мешок картошки, а потом заявили: «Я отдам тебе мешок картошки, но завтра она уже будет не той ценности, что сегодня, потому что я развел картошку водой и сделал её более объёмной». Сосед получит тот же объём, но есть это будет невозможно. Государство делает то же самое с вашими сбережениями. Оно возвращает вам тот же номинал, но с меньшей покупательной способностью.

Теперь посмотрите на ситуацию под другим углом. Инфляция — это враг сберегательной кассы. Но она же является двигателем экономики. Если бы инфляции не было вообще, если бы цены стояли на месте десятилетиями, люди перестали бы покупать. Они бы думали: «Зачем покупать сейчас, если завтра цена не изменится?». Потребительская активность замерла бы, бизнес перестал бы развиваться, и экономика впала бы в кому. Именно поэтому центральные банки всех стран поддерживают небольшую, контролируемую инфляцию. Она заставляет вас тратить или вкладывать. Она не даёт вам замёрзнуть в статике.

Но вот что важно понять: когда чиновники говорят, что «инфляция в этом году составила всего 4%», они измеряют среднюю температуру по палате. Они не учитывают ваш личный уровень инфляции. А ваш личный уровень инфляции всегда выше, потому что вы покупаете не усреднённые товары, а те, которые дорожают быстрее всего. Например, если вы любите куриное мясо или гречку, и они выросли в цене на 20%, а коммунальные услуги выросли на 15%, то для вас инфляция — это 20%, а не 4%. Ваши деньги тают быстрее, чем говорят официальные сводки.

Эксперимент: что произойдет с вашими 100 000 рублями через 20 лет под матрасом и в банке

А теперь давайте проведём наглядный, почти лабораторный эксперимент. Возьмём типичного российского гражданина, назовём его Василий. Василий честно трудится, получает зарплату и однажды решает: «Отложу-ка я сто тысяч рублей на чёрный день». Он снимает эти деньги с карточки, заворачивает их в плотный конверт, прячет в книжку на верхней полке шкафа и забывает о них. Василий считает себя предусмотрительным. Он даже гордится собой: «Вот у меня есть заначка, не то что у этих транжир, которые всё до копейки прожигают».

Проходит год. Василий открывает книжку, чтобы проверить, все ли на месте. Все сто тысяч на месте. Целы, невредимы, пахнут типографской краской. Василий успокаивается и снова закрывает шкаф.

Проходит десять лет. Василий становится старше, седее, мудрее. Он решает достать свои сбережения, чтобы помочь сыну купить машину. Он открывает шкаф, дрожащими руками извлекает конверт, пересчитывает деньги. Сто тысяч. Все до копейки. Он идёт в автосалон и с ужасом понимает, что на сто тысяч рублей сегодня можно купить только с десяток покрышек для автомобиля, но никак не сам автомобиль. Его сбережения, которые он копил так долго и так бережно, превратились в финансовые трусы — они есть, но толку от них ноль.

Давайте посчитаем реальный ущерб. Если среднегодовая инфляция в России за эти десять лет составила, скажем, усреднённо 7-8% (а в некоторые годы была и выше, и ниже, но в среднем так и выходило), то реальная стоимость его ста тысяч рублей уменьшилась примерно вдвое. Он может купить на них только то, что раньше стоило пятьдесят тысяч. Он потерял пятьдесят тысяч рублей, хотя внешне они никуда не делись. Он подарил эти пятьдесят тысяч инфляции. Добровольно. Потому что был ленив или неграмотен.

А что, если бы Василий был умнее? Что, если бы он положил эти сто тысяч на банковский депозит под 6% годовых (средняя ставка по вкладам за последние годы)? Через год у него было бы сто шесть тысяч рублей. Через два — сто двенадцать тысяч триста шестьдесят рублей. Через десять лет по формуле сложного процента (он работает даже на депозите, если вы не снимаете проценты) у Василия было бы около ста семидесяти девяти тысяч рублей. Это уже лучше, чем сто тысяч, но всё равно плохо. Почему? Потому что инфляция, которая в среднем была 8%, съела его проценты и даже часть тела вклада. Его реальная покупательная способность за десять лет всё равно уменьшилась, хотя и не так катастрофично. Он потерял не пятьдесят тысяч, а, скажем, двадцать пять. Меньше, но всё равно больно.

Теперь третий, самый страшный вариант для банка, но самый правильный для Василия, если бы он не был выдуманным персонажем. Что, если бы Василий не прятал деньги в шкаф и не нёс в банк, а потратил их на покупку акций компании, которая производит товары повседневного спроса, или на покупку облигаций с высокой купонной доходностью, или просто купил бы золотые монеты. Мы не будем углубляться в инструменты, об этом позже. Но суть в том, что если бы Василий вложил свои сто тысяч в актив, который рос быстрее инфляции, его капитал не просто сохранился бы, а вырос. Через десять лет у него могло бы быть не сто тысяч и не сто семьдесят девять, а триста, четыреста, а то и пятьсот тысяч реальных денег, которые сохраняют свою покупательную способность.

Василий из нашего примера — собирательный образ миллиона людей. Может быть, вы узнали в нём себя? Или своих родителей? Или соседа? Эта привычка — хранить деньги «под матрасом» — самая дорогая привычка в мире. Она стоит вам процентов, которые вы недополучили, и процентов инфляции, которые вы переплатили. Это двойной удар. Вы не только не зарабатываете, но и теряете. Если бы вы просто потратили эти сто тысяч на курсы или на свой бизнес, вы бы, возможно, потеряли их с большей пользой, потому что получили бы опыт. А тут вы потеряли их без опыта. Просто уронили в чёрную дыру времени.

Итак, главный урок этой главы: деньги должны работать. Они не должны лежать. Если они лежат, они не приносят пользы ни вам, ни миру. Вы вступаете в неравный бой с инфляцией, и проигрываете его со свистом, потому что инфляция работает 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, включая праздники и выходные. Она не спит, не ест, не отдыхает. Она просто ждёт, пока вы расслабитесь. А вы, если вы дочитали до этого места, больше не расслабитесь. Вы вооружены знанием. И мы идём дальше.

ГЛАВА 2. ПСИХОЛОГИЯ БЕДНОГО И БОГАТОГО МЫШЛЕНИЯ

Синдром «заработаю — начну инвестировать»

Знаете, что мне больше всего раздражает в разговорах с людьми о деньгах? Нет, не их бедность. Не их долги. Не их жалобы на маленькую зарплату. Меня раздражает фраза, которую я слышу в девяти случаях из десяти. Она звучит так: «Вот когда я начну хорошо зарабатывать, тогда я и начну инвестировать». Эта фраза — как красная тряпка для быка. Она означает, что человек сам подписал себе приговор на несколько лет, а то и на всю жизнь. Потому что он ставит инвестиции в зависимость от уровня дохода, а не от привычки.

Давайте разберём эту логику, вернее, эту антилогику. Человек считает, что для инвестиций нужны большие суммы. Ему кажется, что если у него сейчас свободно остаётся три-пять тысяч рублей в месяц, то это «не деньги», «смешно», «не на что купить акции». Он откладывает начало инвестирования до того момента, когда у него останется хотя бы пятьдесят тысяч в месяц. Или сто. Или миллион. А тем временем годы идут, инфляция работает, его зарплата, возможно, растёт, но вместе с ней растут и его аппетиты. Он привыкает тратить больше, он покупает более дорогую машину, делает более дорогой ремонт, отдыхает в более дорогих отелях. Его уровень жизни растёт, но привычка откладывать так и не появляется. Потому что откладывать сложно. Тратить легко.

В этом и заключается синдром «заработаю — начну». Это бесконечное откладывание жизни на потом. Как в том анекдоте про мужика, который всё обещал бросить пить с понедельника, но понедельник так и не наступал. Инвестиции — это мышца. Как бицепс или пресс. Если вы не качаете её, когда у вас есть три тысячи, вы не сможете качать её, когда у вас появится тридцать тысяч. Вы просто найдёте, на что потратить эти тридцать тысяч. Ваш мозг устроен так, чтобы поддерживать текущий уровень потребления. Если доход вырос, мозг ищет, куда бы пристроить лишние деньги, чтобы поднять уровень комфорта. Это эволюционный механизм выживания, но в современном мире он работает против вас.

Вспомните историю многих лотерейных миллионеров. Статистика неумолима: большая часть людей, выигравших крупные суммы, через пять лет возвращаются на прежний уровень жизни или становятся ещё беднее. Почему? Потому что у них не было привычки управлять деньгами. Они получили кучу денег, но их мозг остался бедным. Они не умели считать, не умели откладывать, не умели вкладывать. Они просто тратили. Покупали дома, машины, яхты, а когда деньги кончались, оказывались у разбитого корыта. У них не было «финансовой мышцы», она атрофировалась за годы бедности.

Инвестиции начинаются с копейки. С одной тысячи рублей. С одной акции. С одного вклада. Самое главное — это ритуал, регулярность, дисциплина. Если вы сегодня отложите тысячу рублей и купите на неё облигацию, через месяц вы отложите две тысячи. Через год вы будете автоматически, не задумываясь, откладывать десять тысяч. Потому что это станет привычкой. Это станет частью вашей личности. Вы перестанете быть «человеком, который хочет инвестировать», и станете «инвестором». Это разные вещи. Между ними пропасть, которая заполняется только действием.

Люди часто спрашивают меня: «А сколько нужно денег, чтобы начать инвестировать?». Я отвечаю: «Ровно столько, сколько у вас есть прямо сейчас. Если у вас есть тысяча, инвестируйте тысячу. Если есть пятьсот — инвестируйте пятьсот. Если есть пятьдесят — инвестируйте пятьдесят. Неважно, сколько. Важно, чтобы процесс пошёл. Чтобы вы почувствовали, как ваши деньги приносят новые деньги. Чтобы вы увидели, как работает этот механизм. Это даст вам гораздо больше, чем гипотетическая прибыль. Это даст вам уверенность. Это даст вам знание, что вы можете управлять своей судьбой».

Активный доход vs Пассивный доход. В чем разница на практике?

Теперь давайте разберём два понятия, которые все слышали, но почти никто не понимает до конца. Активный доход и пассивный доход. На первый взгляд, разница очевидна: активный — это когда вы работаете и получаете зарплату. Пассивный — это когда вы не работаете, а деньги капают на счёт. Но на практике всё гораздо тоньше и интереснее.

Активный доход — это обмен вашего времени на деньги. Вы продаёте свой самый ценный ресурс, которого у вас ограниченное количество — часы и дни жизни. Вы идёте в офис, сидите там с девяти до шести (или дольше), выполняете поручения начальника, общаетесь с коллегами, устаёте, возвращаетесь домой, и в конце месяца получаете сумму, которая компенсирует вам эти затраты времени. Если вы заболели, вы не получили зарплату (или получили меньше). Если вы в отпуске, вы не зарабатываете. Если вас уволили, доход исчезает мгновенно. Активный доход — это канат, по которому вы идёте над пропастью. Пока вы держитесь за него, всё хорошо. Но если вы отпустите канат, вы упадёте.

И вот тут кроется главная психологическая ловушка. Большинство людей всю жизнь ходят по этому канату. Они повышают квалификацию, чтобы получать больше за тот же час. Они переходят на более высокооплачиваемые должности, чтобы продавать свой час дороже. Но принцип остаётся: они продают время. И они в тупике, потому что время физически ограничено. Вы не можете работать 25 часов в сутки. Вы не можете работать 8 дней в неделю. Потолок вашего активного дохода жёстко ограничен тем, сколько времени вы можете провести на работе. И даже если вы топ-менеджер с зарплатой в несколько миллионов в месяц, вы всё равно меняете время на деньги. Вы всё равно зависимы от работодателя. Вы всё равно боитесь увольнения. Ваш доход не устойчив.

Пассивный доход — это полная противоположность. Это доход, который не зависит от вашего физического присутствия. Это когда вы создали систему, которая генерирует деньги без вашего участия. Самый простой пример — сдача квартиры в аренду. Вы купили квартиру, сдали её, и каждый месяц вам приходят деньги, даже если вы лежите на пляже в Таиланде. Другой пример — дивиденды по акциям. Вы купили акции компании, и она платит вам часть своей прибыли, независимо от того, спите вы или работаете. Третий пример — авторские отчисления за книгу, музыку, патент. Вы создали интеллектуальный продукт один раз, а продаёте его много лет.

Но здесь надо сделать важное уточнение, которое часто упускают. Пассивный доход не бывает абсолютно пассивным с самого начала. Чтобы создать источник пассивного дохода, вам сначала нужно вложить в него много активного времени или активных денег. Вы должны заработать на покупку квартиры, или изучить рынок акций, или написать книгу. Это требует усилий, пота, иногда бессонных ночей. Пассивный доход — это плод вашего предыдущего активного труда. Но разница в том, что вы вкладываете время один раз, а получаете выгоду много лет. Это как построить плотину: вы строите её годами, а потом она работает сама, давая энергию десятилетиями.

И вот здесь психология бедного и богатого мышления расходится кардинально. Бедное мышление (назовём его так условно, не в обиду бедным) сосредоточено на активном доходе. Оно спрашивает: «Сколько я получу в этом месяце?» и «Как мне получить больше в следующем?». Оно живёт в цикле «зарплата — расходы — зарплата». Богатое мышление (опять же условно) спрашивает: «Как мне создать актив, который будет приносить деньги без моего участия через пять лет?». Оно мыслит горизонтами, а не месяцами.

Я не говорю, что нужно бросить работу и начать мечтать о пассивном доходе. Это глупость. Нужно работать. Нужно зарабатывать активный доход. Но при этом нужно параллельно строить мостик в пассивное будущее. Каждый месяц откладывать часть зарплаты не на «подушку» (хотя и на неё тоже), а на покупку активов, которые будут работать на вас. Сначала это будет капля в море. Через год — ручеёк. Через десять лет — полноводная река, которая позволит вам не паниковать при увольнении. Через двадцать лет — океан, в котором вы будете плавать, делая только то, что вам нравится.

Как эмоции (страх и жадность) съедают прибыль. Истории реальных трейдеров-банкротов

Теперь мы подходим к самой опасной части этой главы. К той, от которой у меня мурашки бегут по коже каждый раз, когда я вижу, как начинающий инвестор совершает одни и те же ошибки. Речь идёт об эмоциях. О страхе и жадности. О том, как эти два зверя сидят в голове каждого человека и управляют его финансовыми решениями, превращая умных, образованных, рациональных людей в истеричных существ, которые продают акции на дне и покупают на пике.

Начнём с жадности. Жадность — это двигатель торговли. Это она заставляет вас смотреть на растущий график и думать: «А что, если я сейчас войду, он же растёт, будет ещё выше, я успею, я не опоздаю». Вы видите, как ваш друг заработал двадцать процентов на какой-то акции, и вы хотите тридцать. Вы видите, как сосед купил квартиру на доходы от криптовалюты, и вы лезете в криптовалюту, не понимая, что это такое. Жадность застилает вам глаза розовой пеленой. Вы перестаёте видеть риски. Вы перестаёте слышать свой внутренний голос, который шепчет: «Это слишком хорошо, чтобы быть правдой». И вы входите. Именно в тот момент, когда профессионалы выходят. Потому что профессионалы не жадничают. У них есть план, и они ему следуют. Жадность — это удел дилетантов. И это горькая правда.

Вот вам реальная история. Обычная, до ужаса банальная, но от этого не менее трагичная. Молодой человек, назовём его Андрей, работал системным администратором. Он был умён, технически подкован, любил анализировать данные. Он открыл брокерский счёт, изучил пару книг, и начал торговать акциями технологических компаний. Первые месяцы шли хорошо, его портфель рос на 5-10% в месяц. Андрей почувствовал себя гением. Он перестал спать ночами, сидел за графиками, искал «идеальные точки входа». Его жадность разгоралась. Он начал использовать кредитное плечо — то есть торговать на деньги, которых у него не было, в расчёте на то, что рынок продолжит расти.

И рынок действительно рос. Цена акций одной компании взлетела до небес. Андрей решил, что это его шанс на миллион. Он вложил почти все свои сбережения и ещё взял в долг у родителей, чтобы докупить акции на самом пике. Он был уверен, что рост продолжится. Он говорил всем: «Эта компания изменит мир, акции вырастут в десять раз». На следующий день вышла новость о том, что компания не выполнила планы по продажам. Акции рухнули на двадцать процентов. Андрей не продал, потому что жадность шептала: «Это коррекция, завтра восстановится». На следующий день акции упали ещё на пятнадцать процентов. Брокер начал требовать пополнить счёт, иначе закроет позиции принудительно. Андрей не мог пополнить. Его портфель, его сбережения, деньги родителей — всё испарилось за два дня. Он остался должен брокеру. И он остался должен родителям, которым даже не мог смотреть в глаза. Это был не просто финансовый крах. Это был крах его самооценки. Он перестал верить в свои силы. Он закрыл счёт и больше никогда не открывал его. И главное, он не вынес из этой истории правильного урока. Он решил, что «биржа — это лохотрон». А правильный урок был: «Не жадничай, не используй кредитное плечо, не вкладывай всё в одну акцию, имей план».

Теперь страх. Страх — это обратная сторона жадности. Страх приходит, когда рынок падает. Когда новости кричат о кризисе, когда доллар скачет, когда ваш портфель показывает красные цифры. Страх просыпается в вас и начинает кричать: «Продавай! Спасай, что осталось! Неси сюда свои деньги, пока они совсем не исчезли!». И вы продаёте. Вы продаёте акции по самой низкой цене, потому что уверены, что завтра будет ещё ниже. Вы фиксируете убытки. А через неделю рынок отскакивает, цены возвращаются, а вы остаётесь с пустым портфелем и чувством обиды на весь мир.

Вот вам вторая история. Женщина, назовём её Елена, работала бухгалтером. Она была педантична, аккуратна, вела учёт каждой копейки. Она вложила свои накопления в акции нескольких крупных российских компаний. Всё было хорошо, она получала дивиденды, радовалась жизни. Потом случился кризис, который всегда случается неожиданно. Рынок обвалился на двадцать процентов за месяц. Елена смотрела на свой портфель, и каждый день у неё болела голова. Она перестала спать. Она читала новости, где эксперты говорили, что «падение продолжится», «будет ещё хуже», «ситуация критическая». Её страх превратился в панику. Она не выдержала и продала всё. Она потеряла примерно двести тысяч рублей на этой операции, потому что продала на дне. А через три месяца акции восстановились, и через год выросли даже выше прежнего уровня. Елена могла бы не только вернуть свои деньги, но и заработать, если бы просто выключила телевизор и не смотрела на график. Но страх был сильнее разума.

Что общего у Андрея и Елены? Они оба позволили эмоциям управлять своими решениями. Андрей купил из жадности, когда надо было продавать или ждать. Елена продала из страха, когда надо было покупать или сидеть. Они не нарушали закон, они не делали ничего преступного. Они просто были людьми. Но в мире инвестиций быть просто человеком недостаточно. Нужно быть роботом в плане эмоций. Нужно выработать в себе хладнокровие. Нужно научиться смотреть на падающий портфель и говорить: «Ничего страшного, это временно». Или смотреть на растущий портфель и говорить: «Стоп, я не буду покупать на пике, подожду».

Как этому научиться? Только через практику. Вы не станете хладнокровным инвестором, прочитав двадцать книг. Вы станете им, когда потеряете свои первые небольшие деньги на ошибках, и вы переживёте эту потерю, и поймёте, что мир не рухнул. Вы должны прожить свой первый кризис. Должны увидеть, как ваш портфель падает на 30%, и вы не должны продать. Должны увидеть, как он растёт на 50%, и вы не должны купить сгоряча. Только тогда вы станете инвестором в истинном смысле слова.

Помните: инвестиции — это не спортивная игра, где побеждает самый быстрый или самый сильный. Инвестиции — это игра, где побеждает самый терпеливый и самый спокойный. Рынок наказывает тех, кто поддаётся эмоциям, и награждает тех, кто умеет ждать. Это аксиома, которую вы должны выучить наизусть и повторять каждый раз, когда ваши пальцы тянутся к кнопке «купить» или «продать».

ГЛАВА 3. ФИНАНСОВАЯ ПОДУШКА БЕЗОПАСНОСТИ — ЭТО НЕ СКУЧНО

Как рассчитать свой личный «финансовый тормозной путь»

Мы переходим к самому прикладному и, я бы сказал, самому спасительному разделу первой части книги. Обещаю, здесь не будет заумных терминов, только ваша личная безопасность. Представьте, что вы ведёте машину по скользкой зимней дороге. Вокруг сугробы, видимость плохая, а впереди — крутой поворот. Что вы делаете? Вы заранее сбрасываете скорость, вы держите дистанцию, вы готовы к экстренному торможению. Ваш тормозной путь — это расстояние, которое машина пройдёт до полной остановки. Чем он длиннее, тем выше риск врезаться.