Анализ финансового состояния предприятия

Сергей Каледин

Анализ финансового состояния предприятия

1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е.  пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).  Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана, в основном, зависит от результатов производственно-хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.

Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия целесообразно при помощи сравнительного аналитического баланса.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятий за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного  отчетного баланса на начало и конец периода;  удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;  изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса);  изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных  изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи – отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемого в практике капиталистических фирм.

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменений финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).  На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

общая стоимость имущества предприятия равна валюте, или итогу, баланса;

стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств) равна итогу раздела I актива баланса;

стоимость материальных оборотных средств равна итогу раздела II актива баланса.

стоимость собственного капитала равна разделу I пассива.

величина заемного капитала равна разделу II пассива баланса.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютное приращение и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную информацию к величине финансовых результатов о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.

По данным бухгалтерского учета из раздела III актива баланса следует выделить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов, и целевого финансирования, означающие иммобилизацию оборотных активов, а из раздела II пассива баланса – неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и т.д.

Признаками “благополучного” баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать следующие известные показатели:

коэффициент текущей ликвидности ≥2,0;

обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ≥ 0,1;

имеет место рост собственного капитала;

нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;

в балансе отсутствуют “больные” статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

2. Анализ состояния запасов и затрат

Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица,

аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так, для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица, построенная на основе данных раздела II актива баланса.

Такие таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье “Основные средства” раздела I актива проводится на основе Формы N 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.

3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

На стадии чтения информации платежеспособности и ликвидности предприятия общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия. Для удобства такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формируемый путем устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей. Так, на суммы по статье “Расчеты с учредителями” (раздел I актива баланса) должна быть уменьшена величина собственного капитала; на величину статьи “Оценочные резервы” (“Резерв по сомнительным долгам”) корректируется значение дебиторской задолженности; на сумму убытков уменьшается величина актива. После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (долгосрочные и текущие активы, собственный и заемный капитал), как это показано.