Децентрализованные финансы и право. TradFi и DeFi. Кн. 1. TradFi: экономико-правовое исследование финансовой деятельности организаций

Децентрализованные финансы и право. TradFi и DeFi

Кн. 1. TradFi: экономико-правовое исследование финансовой деятельности организаций

Мариетта Шапсугова

© Мариетта Шапсугова, 2025

ISBN 978-5-0068-3257-2

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

Рецензент

Шапсугов Д. Ю., д.ю.н., заслуженный юрист РФ

Привычное нам содержание понятия «децентрализованные финансы» как финансы организаций и личные финансы сегодня трансформировалось под воздействием децентрализованных технологий. Если ранее понятие «децентрализованные финансы» фактически отождествлялось с понятием «частные финансы» как финансы физических и юридических лиц, то сегодня под этим термином понимаются, прежде всего, финансы, функционирующие на децентрализованных технологиях («decentralized finance – DeFi»). Таким образом, с появлением децентрализованных технологий произошло разотождествление понятий частных финансов и децентрализованных финансов и сегодня они отражают разные аспекты финансов, которые могут быть взаимосвязаны в контексте изменений в финансовой системе.

Монография состоит из двух книг и посвящена исследованию децентрализованных финансовых отношений, частных (децентрализованных) финансов: финансов организаций и DeFi.

Предназначена для специалистов в области финансов, научных работников, преподавателей, аспирантов, студентов юридических и экономических вузов и всех интересующихся данной темой.

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Переход к рыночным отношениям повышает актуальность исследования децентрализованных финансов. Как справедливо заметил П. А. Левчаев, в силу исторической специфики особенностью финансовой науки России явилась детальная проработка государственных финансов планового хозяйства социализма, в то время как вопросы функционирования финансов субъектов хозяйствования оставались часто недостаточно изученными1. Так, предметом финансового права являются государственные и муниципальные финансы. Частные децентрализованные финансы юридической финансовой наукой не изучаются, что дает повод говорить о фрагментарном регулировании данных отношений гражданским законодательством.

Регулирование финансов организаций должно обеспечивать на макро- и на микроуровне экономический рост и расширенное воспроизводство, оно выступает не только инструментом в пополнении бюджета посредством налоговой политики, но также способно стимулировать обновление основных производственных фондов посредством амортизационной политики, которая на сегодняшний отсутствует на общегосударственном уровне. Регулирование частных децентрализованных финансов может обеспечивать финансовыми ресурсами банковскую систему, из которой они будут перетекать в различные сферы хозяйства страны. Финансы организаций являются источником доходов граждан, поэтому правильное регулирование финансов организаций способно также служить росту благосостояния граждан, который потребует минимального вмешательства со стороны государства, обеспечиваемый собственными усилиями индивида.

Достижение целей экономического роста в условиях санкций становится вопросом государственной безопасности и государственного суверенитета. Основным методом достижения этой цели может стать перевод экономики в режим мобилизации, которую мы понимаем как максимальную концентрацию имеющихся ресурсов для достижения цели экономического роста и экономического развития. Одним из направлений такой мобилизации является мобилизация децентрализованных финансовых ресурсов, в том числе прибыли организаций.

В нормальных экономических условиях правовой режим распределения прибыли определяется организационно-правовой формой юридического лица. Однако, в условиях беспрецедентных санкций предпринимаются отдельные меры коррекции правового режима распределения прибыли. Одним из таких примеров является Указ Президента Российской Федерации от 04.05.2022 №254 «О временном порядке исполнения финансовых обязательств в сфере корпоративных отношений перед некоторыми иностранными кредиторами».

В монографии по итогам анализа правовых режимов распределения прибыли в зависимости от организационно-правовой формы предприятия сделан вывод о том, что на государственном уровне все еще не приняты меры по мобилизации финансов предприятий для решения государственной задачи экономического роста.

Изучение финансовой деятельности организаций и финансов предприятий актуально и с теоретических позиций в свете размывания границ финансового права, а также изменения предметной области частного права. К актуальным вопросам финансового права на сегодняшний день относятся разработка собственного категорийного аппарата и неизученность общей части финансового права. Такие важнейшие понятия, как доходы, расходы, финансовые результаты, децентрализованные финансы (финансы организаций и личные финансы), остаются неразработанными.

Содержание основных категорий науки финансового права (финансово-экономические отношения, финансовая деятельность, финансовая система) расширяется под влиянием новых экономических (базисных) процессов, происходящих в стране, поскольку воздействие объективных экономических процессов на финансовые отношения происходит в результате прямой связи системы экономика-финансы2. Отмечается, что вопрос о регулировании финансовым правом децентрализованных денежных фондов является дискуссионным, что не препятствует исследованию этой проблемы… Таким образом, вопросы правовой природы и признаков децентрализованных денежных фондов в финансовом праве нуждаются в даьнейшем изучении3.

Финансовая деятельность коммерческих организаций также требует анализа, прежде всего с точки зрения ее структуры. Это лучшая методологическая основа повышения качества правового регулирования оборота финансовых ресурсов во всех звеньях финансовой системы.

Мировой кризис также выявил актуальность исследования децентрализованных (частных) финансов, в том числе финансов организаций. Большое значение стала приобретать прозрачность финансовой деятельности и возможности ее повышения. Вместе с тем повышение прозрачности финансовых рынков – это вторжение публичного финансового права в сферу гражданского права4, а правовые формы, созданные с целью предотвращать финансовые кризисы, должны устанавливать правовую квалификацию финансовых действий, отношений и состояний, которые влекут образование финансовых потоков одностороннего перемещения финансовых или реальных ценностей5.

Само понятие финансов и предмета финансового права требуют актуализации с учетом расширившегося влияния сферы децентрализованных финансов.

На распределительной стадии общественного производства осуществляется распределение финансовых ресурсов на фонды накопления, фонды потребления, амортизационные фонды, прибыль. В этом процессе ведущая роль может быть отведена финансам организаций как экономическим отношениям, не существующим вне правовой формы.

Именно на стадии распределения эффективно могут работать методы государственного регулирования экономики, а финансовые потоки могут быть направлены на решение важнейших государственных задач – приоритетов государственного строительства в условиях трансформации экономики по мобилизационному типу: обновление фондов основных средств, внедрение новых технологий, повышение благосостояния граждан, перераспределение сверхдоходов на вышеперечисленные цели.

Автор приходит к выводу, что нормативы распределения прибыли на решение государственных сверхзадач могут быть установлены законодательно.

Трансформация целей экономической деятельности в условиях мобилизационной экономики не может не привести к изменению государственного подхода к распределению прибыли.

Следовательно, пересмотра потребует практически отсутствующее сегодня законодательство о финансах организаций.

В законодательство потребуется ввести понятие фондов организации, их видов, а также определить правовой режим формирования, распределения и использования этих фондов. То же самое касается и децентрализованных финансовых ресурсов, не имеющих фондовую форму, таких как прибыль организаций.

Например, установление нормативов распределения прибыли позволит решить задачу увеличения благосостояния граждан, перевооружения производства, осуществить переход на новые технологии и решить проблему перераспределения сверхдоходов.

Правовую основу такого жесткого решения составляет ст. 75.1 Конституции РФ, закрепившая в качестве основного принципа осуществления экономической деятельности принцип социальной, экономической и политической солидарности.

Учеными-правоведами освещаются лишь вопросы финансовой деятельности государства и муниципальных образований. Производится отождествление понятий «финансовая деятельность» и «финансовая деятельность государства», а финансовая деятельность организаций оказывается за рамками правовых исследований. В результате содержание и структура финансовой деятельности коммерческих организаций остаются неразработанными категориями.

Общетеоретические вопросы юридической деятельности, ее понятие и структура разработаны В. Н. Карташовым, Д. Ю. Шапсуговым. Финансовая деятельность государства и муниципальных образований рассматривалась такими учеными, как Е. А. Ровинский, Ю. А. Крохина, Н. И. Химичева, Э.Д.Соколова, Е. Ю. Грачева, С. В. Запольский. Правовой режим финансов государственных и муниципальных предприятий исследовался Ю. А. Крохиной, Н. И. Химичевой.

Финансовая деятельность коммерческих организаций в теории финансового права изучается фрагментарно. Так, исследование понятия, видов финансово-хозяйственных отношений, понятия финансов организаций и их правового регулирования проводилось И. В. Ершовой.

Отдельные аспекты финансовой деятельности коммерческих организаций освещаются учеными-цивилистами. Например, правовому режиму прибыли посвящены работы Ю. Н. Сальниковой; правовое регулирование имущественной основы коммерческих организаций отражено в трудах С. А. Зинченко, В. В. Лаптева, В. Ф. Попондопуло.

Традиционно вопросы финансовой деятельности организаций являются сферой интересов ученых-экономистов. Существенный вклад в осмысление финансовой деятельности организаций как экономической категории внесли С. В. Большаков, И. А. Бланк.

В основе исследования лежит деятельностный подход. Методологической базой исследования послужили философские методы: феноменологический, метафизический метод, метод диалектического материализма, наблюдения; общие методы научного познания, такие как моделирование, абстрагирование, анализ и синтез, аналогия, индукция и дедукция, системный метод; частнонаучные методы толкования: грамматическое, системное, логическое, историческое.

Теоретико-правовую основу нашего исследования составили научные труды В. Н. Карташова, С. С. Алексеева, А. В. Малько, Н. И. Матузова, Д. Ю. Шапсугова, Р. О. Халфиной, А. М. Васильева, Г. А. Гаджиева, М. Н. Марченко,

В монографии использованы работы представителей науки финансового права: Е. А. Ровинского, Ю. А. Крохиной, Н. И. Химичевой, Э.Д.Соколовой, Е. Ю. Грачевой, С. В. Запольского, И. В. Рукавишниковой, М. В. Карасевой, Е. М. Ашмариной.

Поскольку исследование носило межотраслевой характер, были учтены труды ученых-цивилистов и специалистов по предпринимательскому праву: С. Н. Братуся, С. А. Зинченко, И. В. Ершовой, О. С. Иоффе, О. А. Красавчикова, В. В. Лаптева, Л. А. Лунца, В. А. Белова, В. Ф. Попондопуло, Ю. К. Толстого, Т. В. Кашаниной. Кроме того, в работе использованы публикации ученых-экономистов: А. М. Бирмана, И. А. Бланка, О. И. Лаврушина, В. В. Бочарова, В. С. Золотарева, А. Я. Черенкова, Д. С. Молякова, В. В. Ковалева, С. В. Большакова. Влияние оказали такие зарубежные специалисты в области финансового менеджмента, как Дж. К. Ван Хорн, Дж. М. Вахович, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, К. Р. Макконнелл, С. Л. Брю.

Предметом исследования являются элементы структуры финансовой деятельности организаций, их взаимосвязи, влияние развития теории финансовой деятельности организаций на понимание финансовой деятельности, предмета, метода, системы финансового права. В монографии автором предпринята попытка выявления структуры финансовой деятельности организаций как экономико-правового явления, исследуется понятие финансовой деятельности организаций, юридическое определение финансов организаций, сформулировано понятие финансового ресурса.

Глава 1. Частные финансы в правовой системе

– Понятие финансовых отношений в организации

Финансовые отношения представляют собой разновидность экономических отношений, характерных для развитых обществ. Выделяют распределительные и перераспределительные финансовые отношения. Распределительные отношения – это отношения первичного распределения, которое может осуществляться как в денежной, так и в натуральной форме. Формой выражения распределительных отношений в организации является распределение прибыли на воспроизводство, инвестиции, потребление (в том числе дивиденды). Перераспределительные отношения (отношения вторичного распределения) проявляются, прежде всего, в финансовых отношениях организации с бюджетной системой.

Понятие «экономические отношения» шире понятия финансовых отношений (они соотносятся как целое и часть), поэтому все финансовые отношения являются экономическими, но не все экономические отношения можно рассматривать как финансовые. Экономические отношения трансформируются в финансовые только тогда, когда возникает публичный интерес, который проводится в жизнь властным субъектом, реализующим свою финансовую политику, и возникают денежные отношения, сопровождающиеся процедурами учета денежных средств6. Содержание финансовых отношений зависит от содержания экономических отношений, отражающих степень развития производительных сил в стране. Мы наблюдаем взаимообусловленность и взаимозависимость между содержанием экономических и финансовых отношений7.

Становление финансовых отношений происходит только тогда, когда экономические отношения достигают определенного уровня развития8. Финансовые отношения являются товарно-денежными и возникают как перераспределительные, во-первых, при наличии развитого товарно-денежного обращения, во-вторых, при появлении тех или иных обособленных целевых фондов денежных средств, предполагающих непосредственно покрытие государственных расходов, связанных с реализацией публичного интереса государства9.

С развитием государственности усиливается и финансово-правовой регулирование. Поэтому, финансовые отношения характерны для более высокой ступени развития общества. Финансовые отношения, будучи видом экономических отношений, обладают специфическими признаками:

– Представляют собой денежные отношения;

– Отражают распределительные отношения;

– возникают по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, а также финансового планирования и контроля.

По мнению Е. М. Ашмариной, содержание финансовых отношений на том или ином историческом этапе общественного развития определяется, во-первых, объективными экономическими отношениями, характеризующими степень развития производительных сил в стране, и, во-вторых, проводимой государством финансовой политикой, воплощаемой в законе, которая непосредственно влияет на динамику производственных отношений10.

Распространено мнение, что по содержанию финансы – это экономико-правовые отношения. По форме финансы представляют собой фонды денежных средств11. Вместе с тем далеко не всегда финансы имеют фондовую форму, особенно в частных финансах, в том числе в финансах коммерческих организаций. Например, распределение прибыли не имеет фондовой формы.

В основе распространенной как в России, так и за рубежом парадигмы финансового права лежит специфическое основоположение, названное Н. М. Казанцевым «государственно-вещная догма финансов». Согласно этой догме деньги имеют вещную природу, финансы – это, прежде всего, публичные финансы и, по сути, государственные вещи, образованные фондами денежных средств, а финансовое право – это регулятор финансовых отношений как правоотношений, возникающих по поводу действий и операций, производимых с деньгами. Причем рассмотрение финансов как объектов регулирования фондов денежных средств доминирует над анализом таких фондов как юридических лиц, а проблемный вопрос о публично-правовой или частно-правовой природе этих лиц решается в пользу частного права12. Ограниченность государственно-вещной догмы финансов, по мнению Н. М. Казанцева, проявляется в том, что на ее основе не может быть обеспечено такое правоурегулирование финансовых отношений, которое будет достаточно полно для того, чтобы предотвращать возникновение финансовых кризисов13.

Финансовые правоотношения как элемент структуры финансовой деятельности

В структуре финансовой деятельности финансовые отношения являются одной из форм в которой она осуществляется, наряду с поведением, действиями и операциями, а также ее субъектом и объектом. В учебной литературе отмечается, что в качестве объекта финансовой деятельности выступают экономические отношения, а точнее отношения собственности, и как результат – доходы, накопления и т. д. субъектов хозяйствования и физических лиц, а также собственные ресурсы государства и муниципальных образований14.

Финансовая деятельность осуществляется по поводу финансовых ресурсов и денежных фондов. При осуществлении финансовой деятельности складываются отношения, которые приобретают форму правоотношений. Финансовые ресурсы, денежные фонды и поведение субъектов финансовой деятельности можно рассматривать как объекты финансовых правоотношений и (или) вторичные объекты финансовой деятельности.

Рассмотрим соотношение понятий «отношения в сфере финансовой деятельности», «финансовые отношения», «объекты финансовой деятельности».

Отношения в сфере финансовой деятельности традиционно обозначаются как финансовые отношения. Однако существует мнение, что отношения, возникающие в процессе осуществления финансовой деятельности, являются комплексными, т.е. включают финансово-правовые, гражданско-правовые и иные отношения. К примеру, А. И. Худяков, пишет: «При самом поверхностном рассмотрении выясняется, что государство осуществляет формирование, распределение и использование своих денежных фондов не только на основе экономических – финансовых, но и других видов экономических отношений. Так, формирование бюджета может осуществляться, например, путем получения доходов от сдачи внаем государственного имущества. Возникающие при этом отношения с экономической точки зрения являются товарно-денежными. Использование государственных денежных фондов, где государство, выступая в качестве покупателя товаров (работ, услуг), оплачиваемых за счет средств соответствующего денежного фонда (например, бюджета), также осуществляется в рамках отношений, являющихся товарно-денежными. Причем в обоих случаях отношения регулируются гражданским правом, т.е. с правовой точки зрения они являются гражданско-правовыми»15.

Представляется, однако, что утверждение А. И. Худякова противоречит постулатам экономической теории в части отрицания товарно-денежной природы финансовых отношений. Между тем финансовые отношения возникают и функционируют только в сфере товарно-денежных отношений, которые являются необходимым условием существования финансовых отношений. Кроме того, не следует путать процесс формирования источников финансовых ресурсов с самими финансовыми ресурсами. По поводу доходов, приведенных А. И. Худяковым в качестве примера, можно возразить также, что сам процесс получения этих доходов не изучается финансовым правом. Источник дохода бюджета рассматривается как источник финансовых ресурсов бюджета. Таким образом, попадая в казну, доход приобретает особый финансово-правовой режим, отличный от правового режима процесса его получения и, соответственно, гражданско-правовых и иных методов регулирования этого процесса.

Трудно согласиться и с тем утверждением, что отношения по использованию государственных денежных фондов, когда государство выступает в качестве покупателя товаров (работ, услуг), оплачиваемых за счет средств соответствующего денежного фонда (например, бюджета), являются исключительно гражданско-правовыми, в большинстве случаев они выступают как комплексные и регулируются также административным правом.

Вызывает также возражение отнесение финансовых отношений к сфере гражданского права исключительно по методу регулирования, поскольку финансово-правовые отношения отличаются от гражданско-правовых по сути16. Это касается и вопроса финансовых отношений в финансах организаций, или, как их принято называть, «частных децентрализованных финансах».

Не соглашаясь с трактовкой предметной области финансового права А. И. Худяковым, следует, тем не менее, согласиться с его предложением различать понятия «отношения в сфере финансовой деятельности» и «финансовые отношения». К отношениям в сфере финансовой деятельности, помимо финансовых, А. И. Худяков относит также гражданско-правовые и иные отношения, которые не могут выступать предметом финансового права, если не полагать, что эта отрасль права является самостоятельной и не комплексной17. Следовательно, понятие отношений в сфере финансовой деятельности шире понятия финансовых отношений и является межотраслевым (комплексным).

Таким образом, по нашему мнению, отношения в сфере финансовой деятельности включают две группы:

– финансовые отношения;

– сопутствующие им гражданские, корпоративные, предпринимательские, трудовые, административные и иные правоотношения.

Объектами финансовой деятельности являются отношения в сфере финансовой деятельности. Исходя из изложенного выше, к объекту финансовой деятельности следует отнести в первую очередь финансовые правоотношения, а также сопутствующие им гражданско-правовые, административные и иные отношения. В настоящей работе остановимся на исследовании финансовых отношений в организации как разновидности финансовых отношений, как объекте и форме осуществления финансовой деятельности.

На наш взгляд, сложившееся в науке финансового права понимание финансового правоотношения оказывается узким. Приведем несколько примеров.

По мнению Ю. А. Крохиной, финансовые правоотношения – это, по сути, экономико-правовые общественные отношения, урегулированные нормами финансового права, имеющие властно-имущественный характер и выражающие публичные интересы. Характерные черты финансовых правоотношений таковы18:

– Они возникают и функционируют в процессе планового аккумулирования, распределения и использования государственных и муниципальных денежных фондов.

– Они являются разновидностью имущественных отношений, носящих публичный характер. Следует отметить, что в ходе осуществления финансовой деятельности возникают и процессуальные (организационные) правоотношения, но они имеют вторичный (производный) характер, ибо обеспечивают движение финансовых ресурсов государства и муниципальных образований.

– Финансовые правоотношения требуют обязательного участия государства или муниципального образования в лице компетентных органов или должностных лиц.

– Большинство финансовых правоотношений имеет субординационный характер и построено по схеме «власть – подчинение».

– Юридическая ответственность недобросовестного участника финансового правоотношения наступает не перед второй стороной, как в большинстве других отраслей права, а непосредственно перед государством.

Вышеперечисленные признаки финансовых правоотношений действительно имеют место быть, однако они свойственны только публичным финансовым правоотношениям. Причем государство выступает в этих отношениях в качестве стороны. Поэтому, полагаем, неточно говорить, что ответственность наступает перед государством, а не перед стороной. Подобная ситуация ярко характеризует двойственную природу государства как субъекта финансового отношения: с одной стороны, оно регулирует и организует отношение, а с другой – является его непосредственным участником. То же самое в том или ином виде происходит и в других отраслях права, например гражданском праве. Именно поэтому данный признак вряд ли может рассматриваться как квалифицирующий финансовое правоотношение.

Согласно другому подходу, финансовые правоотношения – это урегулированные нормами финансового права общественные отношения, участники которых выступают как носители юридических прав и обязанностей, реализующие содержащиеся в этих нормах предписания по образованию, распределению и использованию государственных, муниципальных и других публичных денежных фондов19.

В учебнике под редакцией М. В. Карасевой приводятся следующие характеристики финансового правоотношения, обусловленные спецификой предмета и метода финансово-правового регулирования20: