Полная версия
Уоррен Баффетт. Уроки великого инвестора и предпринимателя
На 10-й день рождения отец отвез Уоррена в Нью-Йорк. Финансовая столица страны привлекала мальчика по трем причинам. Он хотел посетить Нью-Йоркскую фондовую биржу и офисы компаний Scott Stamp and Coin и Lionel Train. Воспоминания об атмосфере богатства, которую он ощутил в столовой биржи, запечатлелись в его уме на всю жизнь. Даже спустя многие годы Баффетт помнил этот день в деталях:
Мы обедали с очень представительным голландцем по имени Эт Мол. В конце к нам подошел парень с лотком, на котором были разложены разные сорта табачных листьев. Он скрутил сигару для мистера Мола из листьев, которые тот выбрал. В этот момент я понял: это то, чего я хочу! Ничего нет лучше этого… {Деньги} могли бы сделать меня независимым. Ну, а главное, чего я тогда хотел, – работать на себя{21}.
Баффетт с детства увлекался чтением книг о финансах. Одна из его любимых называлась «Тысяча способов сделать тысячу долларов»{22}. Уже в 10 лет Уоррен продавал арахис и попкорн на футбольных матчах в Омахском Университете. Занимаясь этим, он демонстрировал незаурядные познания в математике: «Арахис, попкорн, пять центов, никель[16], полдайма[17], одна пятая четверти от сотни баксов, забирайте ваш арахис и попкорн!»{23}
Вскоре Баффетт узнал, что бизнес, связанный с гольфом, выгоднее продажи закусок. Теперь он собирал потерянные мячи и перепродавал их гольфистам по шесть долларов за дюжину. Это продолжалось до тех пор, пока предприятие будущего миллиардера не привлекло внимание полиции. Но родители Уоррена по этому поводу не волновались: в этом инциденте они увидели очередной пример зрелости и целеустремленности их сына{24}.
Предпринимательский пыл юного Уоррена нисколько не угас даже после того, как в его бизнес-планы вмешалась полиция. Он был еще слишком мал для азартных игр, но мог свовободно проводить время на местном ипподроме Ак-Сар-Бен[18]. Здесь он подбирал выброшенные билеты, которые могли оказаться выигрышными. Позднее Баффетт объяснял:
Мы называли это собирательством. В начале сезона на скачки приходили дилетанты, которые думали: если лошадь не пришла первой, значит, ставка не сыграла. Они расстраивались и выбрасывали билеты. Особенно круто было, когда случался спорный забег. Люди уже ушли, а мы только начинаем свою игру{25}.
Даже будучи подростком, Уоррен ловко использовал свои знания или чужое невежество, чтобы заработать. Например, используя аналитические и математические способности, он составлял и продавал листовки с прогнозами результатов скачек. Его листовка «Выбор конюха» стоила 25 центов – немного дешевле официального «Синего листка»{26}.
Чтобы заниматься этим, нужно быстро считать в уме. И Баффетт утверждает, что по сей день не использует для расчетов ни калькулятор, ни компьютер.
Первые инвестиции в акции и недвижимостьВ 1942 году 11-летний Уоррен впервые вложил деньги в ценные бумаги. Он купил три акции Cities Service по 38,25 доллара за штуку (в общей сложности потратив 114,75 долларов, наверняка заработанных на ипподроме). Сначала подешевев до 27 долларов, акция компании подорожала до 40. В этот момент Уоррен продал свои активы, не подозревая, что вскоре их цена подскочит аж до 200 долларов за акцию{27}. Из этого случая он извлек важный урок: когда дело касается инвестиций, нужно запастись терпением. В следующие 77 лет динамика фондового рынка это подтвердила: сегодня те акции стоили бы больше 600 000 долларов{28}.
Когда Уоррену исполнилось 20 лет, его отец стал конгрессменом. Баффетты переехали в Вашингтон, округ Колумбия. Хотя будущему магнату не хватало друзей в Омахе, он нашел свое место в столице, где продолжил предпринимательские эксперименты. Здесь Уоррен зарабатывал по 175 долларов в месяц, разнося газеты Washington Post. Свою первую налоговую декларацию в Internal Revenue Service (IRS) он подал в 1944 году{29}. Стоимость велосипеда – 35 долларов – будущий миллиардер отнес к деловым расходам. В 15 лет{30} Баффетт за 1200{31} долларов купил 40 акров земли в Небраске, которую начал сдавать в аренду. Благодаря этому к девятому классу предприимчивый подросток накопил 14 275 долларов (в сегодняшних долларах).
Баффетт-предприниматель в старшей школе
Деньги приносили Уоррену не меньше удовольствия, чем ощущения от первых шагов в предпринимательстве. Каждый новый успешный опыт подогревал его амбиции. Во время учебы в старшей школе Вудро Уильсона в Вашингтоне он вместе со своим другом Доном Дейли купил за 25 долларов (при оригинальной цене в 300 долларов) старый игровой автомат. Компаньоны договорились с владельцем местной парикмахерской о том, что будут брать по 5 центов с человека за возможность поиграть и делить выручку пополам{32}. Вскоре они купили еще шесть автоматов, которые установили в разных местах. Это приносило им по 50 долларов в неделю. В 1947 году друзья продали игровой бизнес ветерану за 1200 долларов{33}. В это же время они купили на автомобильной свалке старый Rolls Royce 1928 года выпуска. Это приобретение обошлось им всего в 350 долларов. Дейли починил машину, и компаньоны начали сдавать ее в аренду за 35 долларов в день{34}.
В 16 лет Баффетт окончил школу, заняв по успеваемости скромное 16-е место из 350 возможных{35}. К этому моменту он заработал в общей сложности 6000 долларов (или 76 366 в сегодняшних ценах). Его фотографию в школьном альбоме редакторы сопроводили фразой: «Любит математику. Будущий брокер»{36}. В этом они не ошиблись, но вряд ли могли предположить, что к марту 2022 года личное состояние Уоррена достигнет 126 миллиардов долларов (см. приложения 1–3 и таблицу 1.1).
ТАБЛИЦА 1.1 Список компаний, принадлежащих Berkshire Hathaway, по данным на март 2022 года
Источник: Дочерние компании Berkshire Hathaway, Inc. Взято из: https://www.berkshirehathaway.com/subs/sublinks.html
Роль корней
Баффетт был убежден: окружение и семья оказывают огромное влияние на человека. Именно поэтому я рассказываю о наиболее важных – по крайней мере, на мой взгляд – эпизодах из его детства. Я тоже вырос в Омахе и учился в той же средней школе, что и члены семьи Уоррена. Это же, к слову, касается и его многолетнего бизнес-партнера Чарли Мангера, окончившего ее в 1941 году (больше информации о нем и его влиянии на Баффетта читайте в главе 3).
Что можно рассказать об Омахе? Это крупнейший город Небраски с западной культурой и ценностями. 1,3 миллиона его жителей уважают трудолюбие и скромность. В омахской центральной школе около 2500 учеников. Когда я оканчивал эту школу в 1970-х, она была открыта для всех горожан, в том числе чернокожих, испаноговорящих, евреев, азиатов и коренных американцев. Сегодня 60 % учеников – представители национальных меньшинств.
В мое время четырехэтажное здание школы было старым. Полы скрипели. Входные двери не закрывались. Зимой по коридорам гулял холодный ветер. Мальчики и девочки пользовались разными лестницами, а крошечные туалетные кабинки частенько утопали в сигаретном дыме.
Питер БаффеттВ школе мы с друзьями часто обедали вместе с Питером Баффеттом, младшим сыном Уоррена. Многие из этой компании добились больших успехов. Кто-то входил в математическую команду, которая стабильно занимала три верхние строчки национального рейтинга. После выпуска некоторые поступили в Гарвард, Массачусетский технологический институт (MIT), Университет Чикаго. А один из нас даже возглавил две компании в Кремниевой долине[19]. Математика в нашей школе была на высшем уровне. При этом я, как и другие ученики, даже не подозревал о происхождении Питера и финансовом положении его отца. Можно сказать, Уоррен Баффетт оставался в тени для общества. Даже его дети не знали об инвестиционных успехах отца. Каждый вечер он ужинал дома с семьей и был для них самым обычным папой.
Сегодня Питер – музыкант, писатель, филантроп, композитор, обладатель премии «Эмми»[20] и автор бестселлера «Послать деньги на…»[21]. Его часто спрашивают о том, как воспитывали сына самого богатого человека Омахи? В интервью 2011 года он вспоминал:
Мне нравилось, что вокруг меня не было лишнего шума. Кроме того, никто не диктовал мне, как надо выглядеть или вести себя, чтобы быть крутым. В моем детстве главным было простое и честное окружение. Мы с братьями и сестрой даже не знали, что наш отец богат. Мои бабушка с дедушкой жили рядом. Я ходил в школу, где когда-то учились мои родители. Все это создавало комфортную и безопасную среду. Я не могу согласиться с тем, что музыканты или художники непременно должны голодать, чтобы творить. Да, из-за различных страданий появилось немало классных песен и других хороших вещей. Но это далеко не единственный способ создать что-то прекрасное. Лично мне творить лучше всего помогает отсутствие шума и суеты. Мой старик остался в Омахе именно поэтому – чтобы углубиться в свое искусство. Среда, которую многие считают скучной и серой, на самом деле может быть отличной теплицей для гениальных идей{37}.
С 1955 по 1971 годы в Омахе располагался крупнейшей в мире скотный двор. В момент основания в 1884 году он содержал 7000 голов, которых к концу 1940-х годов стало 7,7 миллионов. Это предприятие прекратило работу в 1999 году, но старое здание животноводческой биржи осталось на месте. Сегодня Омаха – дом для Бойз-тауна[22] и CWS[23]. Помимо Berkshire Hathaway, в городе находится несколько других компаний из списка Fortune 500 и Fortune 1000[24], включая Aflac (страхование и финансы), Union Pacific (крупнейшая железная дорога в Соединенных Штатах), Peter Kiewit Sons (строительство), Mutual of Omaha (страхование и финансы), TD Ameritrade (финансы), Green Plains Renewable Energy (производство топлива), Werner Enterprises (транспорт и логистика) и Valmont Industries (производство).
Здравоохранение в Омахе и филантропия Berkshire HathawayОсобое место в Омахе занимают здравоохранение и благотворительность. Вместе с командой студентов и профессоров я несколько раз встречался с Баффеттом в его родном городе. Мы увидели центральную школу, дом Уоррена и офис Berkshire Hathaway. Но больше всего нас удивила медицинская инфраструктура. В Крейтонском университете и Университете Небраски есть несколько специализированных школ, в том числе фармацевтическая, а в 2018 году открылась новая стоматологическая. Кроме того, здесь находятся шесть центров по подготовке медсестер. Эти учреждения делают Омаху лидером по уровню здравоохранения в стране.
Среди всех медицинских объектов невозможно не заметить огромное новое здание, в котором располагается Центр по борьбе с раком имени Фреда и Памелы Баффеттов. Фред, кузен Уоррена и один из первых инвесторов Berkshire Hathaway, умер от рака почек 25 лет назад. Чтобы построить онкологический центр, названный в его честь, вдова Фреда инициировала благотворительный сбор и привлекла таким образом 370 миллионов долларов.
Выдающийся омахский предприниматель Дик Холланд, один из первых инвесторов Баффетта, вложил в развитие города больше 1 миллиарда долларов. В числе прочего он передал 90 миллионов долларов Голландскому Центру исполнительских искусств. Еще несколько ранних инвесторов Berkshire – Карл и Джойс Маммелы, Билл и Рут Скотты, Ли и Уилл Симманы, Дэн Монен, Джон и Джэнис Клири, Леланд и Дороти Олсоны, Стэнли и Дороти Трульсены, Дональд и Милдред Топп Отмер – также немало вложили в развитие образования и здравоохранения Небраски. Среди проектов, которые они финансировали, – колледж бизнеса, учебный корпус в Линкольне, медицинские исследования и футбольный стадион в Центральной старшей школе Омахи{38}.
Баффетт: Предприниматель
Выше я рассказал о некоторых эпизодах из жизни Баффетта, которые помогли ему стать одним из самых успешных инвесторов в мире. Отчасти это связано с тем, что предпринимательство было частью жизни его семьи: у его родителей была собственная типография, а дедушка, Эрнест Баффетт по отцовской линии, основал продуктовый магазин. Многие справедливо считают Баффетта скромным и экономным человеком. При этом он обладает рядом типичных качеств успешного бизнеснема.
Так, предприниматели стремятся к успеху и должны уметь признавать свои ошибки. Они рискуют, не боятся неопределенности и трезво оценивают вероятность проигрыша и поражения. Ими движет потребность в независимости, а поддерживает – способность сохранять уверенность в себе и оптимизм в любых ситуациях. Их не останавливают неудачи на ранних этапах. Вместо этого они находят способы решать проблемы благодаря своей энергии и умению создавать крутые команды.
Предприниматели не присоединяются к толпе. Они не боятся двигаться в противоположном направлении. Это открывает дорогу для новаторских решений. Баффетт и его партнер Чарли Мангер не раз подчеркивали: чтобы достичь успеха, предприниматель должен уметь мыслить самостоятельно.
Как стать предпринимателем
Занимаясь своей академической карьерой, я многое узнал о Уоррене Баффетте. Как и другие бизнесмены, которых я встречал, он обладал еще одним типичным качеством, а именно – неутолимым предпринимательским голодом! Успешные люди в этой сфере хотят зарабатывать больше, укрепляя свою независимость и удовлетворяя потребность ставить и достигать все более грандиозные цели.
Многие известные бизнесмены выросли в семьях с долгой предпринимательской традицией. Так, опыт работы в продуктовом магазине дедушки Эрнеста вдохновил молодого Уоррена устремиться к жизни, свободной от тяжелого ручного труда.
Партнер Баффетта Чарли Мангер тоже начал пробовать свои силы в предпринимательстве очень рано. Для определения таких упорных и мотивированных людей есть специальный термин – «серийный предприниматель». Неважно, сколько они заработали и каких успехов достигли – у них всегда есть планы и новые идеи для будущих бизнес-свершений.
Любая организация может быть предпринимательской: корпорации, небольшие бизнесы, семейные фирмы, франшизы, социальные проекты и быстрорастущие компании. О чем бы ни шла речь, бизнес требует от руководителя умения мыслить творчески. Однако история молодого Баффетта показывает, что большинство предпринимателей предпочитают работать на себя, а не на чужие организации.
Что касается мотивации бизнесменов, она, судя по всему, отличается для мужчин и женщин. Первыми чаще движет потребность в независимости и высоком доходе. В это время женщины, исторически не допускавшиеся до высших уровней управления, стремятся получать от работы удовольствие.
Наконец, из-за неутолимого голода и неистощимой энергии, которая требуется для построения бизнеса, предпринимателю желательно обладать молодостью (но из этого правила существует немало исключений).
В каком возрасте лучше всего начинать строить карьеру предпринимателя?
Пожалуй, молодые люди больше готовы к риску и легче справляются с неопределенностью. Но перечисленные ниже бизнесмены запустили свои компании в самом разном возрасте:
• Facebook: Марк Цукерберг, сооснователь, 20 лет;
• Apple: Стив Джобс, сооснователь, 21 год;
• Tesla, PayPal, Neuralink, Open AI и Zip2: Илон Маск, основатель, 24 года;
• Nike: Фил Найт, сооснователь, 26 лет;
• Google: Сергей Брин и Ларри Пейдж, сооснователи, 27 лет;
• Spanx: Сара Блэйкли, основательница, 27 лет;
• Robinhood: Владимир Тенев и Байджу Бхатт, сооснователи, 27 и 28 лет;
• Merrill Lynch: Чарльз Меррилл, сооснователь, 28 лет;
• Alibaba: Джек Ма, сооснователь, 31 год;
• Amazon: Джефф Безос, основатель, 31 год;
• Twitter: Джек Дорси, основатель, 32 года;
• Urban One: Кэти Хьюз, основатель, 33 года;
• Charles Schwab Corporation: Чарльз Шваб, основатель, 34 года;
• Appaloosa Management: Дэвид Теппер, основатель, 35 лет;
• IBM: Томас Уотсон и Чарльз Флинт, сооснователи, 36 и 60 лет;
• Ford Motor Company: Генри Форд, основатель, 40 лет;
• Walmart: Сэм Уолтон, основатель, 40 лет;
• Home Depot: Берни Маркус, сооснователь, 50 лет;
• eTrade: Билл Портер, сооснователь, 54 года;
• Kentucky Fried Chicken (KFC): Харлан Сандерс, основатель, 62 года.
Один из лучших примеров выдержки и оптимизма – китайский предприниматель Джек Ма. Прежде чем стать всемирно известным миллиардером, он должен был преодолеть множество препятствий. Чтобы выучить английский, он девять лет перевозил иностранцев по своему городу на велосипеде: еще будучи подростком, он каждый день проезжал по 17 миль в любую погоду. Джек Ма дважды не сдал важный экзамен в начальной школе и трижды не справился с этим же заданием в средней. Он был единственным из 24 претендентов, кого не взяли на работу в KFC. Также Ма не сдал вступительные экзамены в колледж (хотя позже его все-таки взяли), получил 10 отказов от Гарвардской бизнес-школы. И тем не менее сегодня его состояние оценивается в миллиарды{39}.
Какие шаги объединяют самых успешных бизнесменов? Что они делали в начале карьеры?
• Участвовали в новых предприятиях.
• Запустили собственный бизнес.
• Знали, где искать советы (социальные сети).
• Приобрели навыки в определенной отрасли.
• Сосредоточились на прибыльности.
• Непрерывно учились.
• Окружили себя творческими, находчивыми и умными людьми, которым дали возможность принимать самостоятельные решения.
• Заботились о сотрудниках, в том числе делясь с ними прибылью.
• Отдавали себе отчет в том, что не могут разбираться во всем сразу (например, Баффетт знаменит тем, что инвестирует только в те отрасли, которые хорошо понимает).
Как стать успешным предпринимателем?
• Наладьте связи с людьми, обладающими разнообразными навыками.
• Найдите нескольких наставников, к мнению которых готовы прислушиваться.
• Обеспечьте себе достаточно хорошее образование: не всем нужна степень МВА, но пройти курсы по маркетингу, переговорам или бухгалтерии лишним точно не будет.
• Получите опыт работы в маркетинге, финансах и/или операционной деятельности.
• Не бойтесь участвовать в новых проектах и учиться на своих ошибках.
Что может мотивировать человека заняться бизнесом?
Это могут быть внутренние причины вроде личных амбиций или внешние, например тяжелый развод, вынужденное увольнение или пандемия нового вируса. Так или иначе, муза однажды может шепнуть вам на ушко: «Просто рискни».
Своим студентам я советую начинать с работы по найму в той отрасли, которая их действительно интересует. Вникайте, задавайте вопросы и ищите ниши, в которых можете и хотите проявить себя. Копите деньги, чтобы иметь достаточно средств, когда придет время начать свое дело.
Даже если вам не присущи типичные для предпринимателя черты, помните: обстоятельства могут сложиться так, что вам придется стать одним из них.
Например, из-за пандемии COVID-19 случился настоящий бум безработицы. Миллионы людей занялись самостоятельной работой, которая очень близка предпринимательству: вождение Uber, блогинг, консультирование, репетиторство, продажи в социальных сетях, запись аудиокниг. Вот только, в отличие от случайных, ни к чему не обязывающих заработков, собственный бизнес требует гораздо более мощной самодисциплины и уверенности в себе. Так или иначе, даже если вы не предприниматель, в современной Америке вам придется действовать как таковой.
Глава 2
Источники вдохновения, колледж и годы партнерства
Есть важное правило, которое способно привлечь в вашу жизнь и счастье, и множество друзей. Беды будут обходить вас стороной. Но как только вы нарушите это правило, неприятности не заставят себя ждать. Звучит оно так: «Позволь другому почувствовать свою значимость». Джон Дьюи утверждал, что именно это основная психологическая потребность человека, а Уильям Джеймс добавлял: «Стремление к признанию – фундаментальный принцип человеческой природы»{1}.
ДЕЙЛ КАРНЕГИКак завоевывать друзей и оказывать влияние на людей
В молодости Уоррен Баффетт чувствовал себя неуверенно, общаясь с другими людьми. Чтобы справиться с этим, он обращался к людям и книгам, которые могли его чему-то научить. И одним из главных его наставников стал Дейл Карнеги – автор бестселлера «Как завоевывать друзей и оказывать влияние на людей».
Будучи специалистом по продажам и публичным выступлениям, Карнеги обучал других навыкам общения. В школе Баффетт активно применял его принципы. Его близкая подруга Элис Шредер вспоминает: «В старших классах он обзавелся еще несколькими друзьями и присоединился к команде по гольфу. Это не сделало его популярным, но он перестал быть незаметным. Система Дейла Карнеги подсветила естественную остроту ума Уоррена, усилила его убедительность и вывела на новый уровень талант продавца»{2}. Эти качества помогали Баффетту на протяжении всей его карьеры и жизни.
Баффетт шутил, что одним из лучших решений в его жизни было потратить 100 баксов на курс Дейла Карнеги. К этому моменту будущему миллиардеру исполнился 21 год. Он окончил аспирантуру, работал брокером в инвестиционной фирме своего отца и преподавал в омахском Университете Небраски, где студенты были в среднем вдвое старше него.
На стенах офиса Баффетта не висят дипломы о высшем образовании, но зато есть сертификат о прохождении курса Карнеги. Ниже – принципы, которые Баффетт считал особенно полезными. Все они приведены из книги Карнеги{3}.
Будь более дружелюбным
1. Не критикуй, не осуждай, не жалуйся.
2. Благодари от всего сердца.
3. Пробуждай живой интерес.
4. Искренне интересуйся другими людьми.
5. Улыбайся.
6. Помни, что имя собеседника – самое приятное для него слово на любом языке.
7. Будь внимательным слушателем и побуждай других говорить о себе.
8. Говори о том, что интересует собеседника.
9. Позволь другому человеку почувствовать свою значимость.
Воодушевляй людей своей точкой зрения
1. Помни, что единственный гарантированный способ выиграть спор – избежать его.
2. Проявляй уважение к мнению собеседника и не говори ему: «Ты не прав».
3. Если ошибаешься, признай это как можно скорее.
4. Начинай диалог дружелюбно.
5. Добейся от собеседника ответа «да» три раза подряд.
6. Позволь другому человеку говорить столько, сколько он захочет.
7. Дай собеседнику почувствовать, что хорошая идея принадлежит ему.
8. Постарайся посмотреть на вещи с точки зрения другого человека.
9. Прояви симпатию к идеям и желаниям собеседника.
10. Действуй из высоких побуждений.
11. Привлекай внимание к своим идеям.
12. Привноси в общение элемент игры.
Будь лидером
1. Начни с похвалы и благодарности.
2. Не будь слишком прямолинейным, указывая на чужие ошибки.
3. Расскажи о собственных промахах перед тем, как кого-то критиковать.
4. Задавай вопросы вместо того, чтобы раздавать указания.
5. Какой бы ни была ситуация, позволь другому сохранить достоинство.
6. Хвали даже за мелочи, оставайся искренним и щедрым на добрые слова.
7. Создай позитивный образ собеседника, чтобы ему захотелось его оправдать.
8. Подбадривай окружающих, чтобы они знали: ошибиться – это не страшно, ведь любую ошибку можно исправить.
9. Постарайся пробудить в собеседнике ощущение радости от того, что ему предлагаешь.
Ниже – еще несколько мыслей из книги Карнеги, которые Баффетт использовал в своей работе.
Бенджамин Франклин в молодости не отличался тактичностью. Но со временем он стал мастером общения и получил дожность посла США во Франции. Секрет успеха политика можно описать цитатой: «Я не скажу ничего плохого ни об одном человеке. И скажу все хорошее, что знаю о каждом»{4}.
Любой дурак умеет критиковать, осуждать и жаловаться. Большинство людей именно так и поступают. Ведь чтобы оставаться понимающим и прощающим, необходимы сила воли и самоконтроль{5}.
Сила великого человека в том, как он относится к маленьким людям[25]{6}.
Самым ценным ресурсом я считаю способность заражать людей энтузиазмом. Чтобы раскрыть лучшие качества другого человека, похвали его и вознагради за старания. Ничто так не демотивирует, как критика со стороны начальства. Я никогда никого не критикую и избегаю разговоров о недостатках. Если же мне что-то нравится, я говорю об этом с удовольствием[26],{7}.
Единственный способ влиять на других людей – это говорить о том, чего они хотят, объясняя, как именно этого добиться{8}.
Известный австрийский психолог Альфред Адлер в книге «Наука жить» писал: «Тот, кто не интересуется окружающими людьми, сталкивается с огромными трудностями и сильнее остальных вредит обществу. От таких людей исходят все человеческие неудачи»{9}.
