Краудфандинг как инструмент инвестиционных возможностей и демократизации финансирования малого и среднего бизнеса

К недостаткам краудинвестинга относятся и отсутствие вторичного рынка, что делает акции, приобретенные краудинвесторами, низколиквидными, и участившиеся случаи мошенничества во многих странах[18].

Безусловно, на данной стадии развития этот способ инвестирования является высокорисковым, однако нельзя не заметить, что, сочетая в себе и демократизацию доступа к капиталу, и рост использования современных технологий, таких как блокчейн и искусственный интеллект, он предоставляет новые, уникальные инвестиционные возможности. Для краудинвестинга отсутствуют географические барьеры и ограничения по типам инвесторов, он независим также от существующих сетей инвесторов[19]. В частности, именно благодаря краудинвестингу широкий круг инвесторов может участвовать в сделках, к которым ранее имели доступ только компании венчурного капитала и крупные игроки. Причем венчурные капиталисты интегрируют краудинвестинг в свои инвестиционные процессы из-за маркетинговых и стратегических преимуществ, которые он может принести. Краудинвестинг занимает промежуточное положение между условно-возвратным краудфандингом и привлечением средств у бизнес-ангелов или венчурных капиталистов. Краудинвесторы, в том числе неквалифицированные, могут выбирать именно те компании, которые они хотят поддерживать. За счет возможности вкладывать минимальные вложения они могут распределить инвестиции между многими компаниями, чтобы диверсифицировать свой риск и упростить создание портфеля краудинвестиций. Нельзя не отметить, что за счет увеличения объема краудинвестиций от большого числа инвесторов в компании, находящиеся на ранней стадии развития, у бизнес-ангелов и венчурных инвесторов высвобождается больше возможностей для инвестирования в компании, находящиеся на более поздних стадиях. Это актуально для бизнеса; как показывает практика, среди эмитентов, выходящих с предложением акций на краудфандинговые платформы, растет доля зрелых компаний. Однако перераспределение инвесторов и их вложений приводит к потенциальной проблеме для тех частных инвесторов, которые участвовали в первых раундах. Развитие компании, успешно привлекшей капитал в первом раунде, потребует привлечения еще большего финансирования, которое обычно предоставляется в следующих раундах как раз венчурными инвесторами и бизнес-ангелами. Это может приводить к разводнению капитала, когда интересы первоначальных краудинвесторов могут быть забыты в угоду институциональным инвесторам.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «Литрес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

Notes

1

Crowdfunding Market Size, Share Global Analysis Report, 2022–2030 // Polarismarketresearch.com: сайт. URL: https://www.polarismarketresearch.com/industry-analysis/crowdfunding-market (дата обращения: 15.06.2024).

2

Mollick E. The dynamics of crowdfunding: An exploratory study // Journal of business venturing. 2014. Vol. 29. Iss. 1. P. 1–16. DOI 10.1016/j.jbusvent.2013.06.005.

3

Kallio A., Vuola L. History of crowdfunding in the context of ever-changing modern financial markets // Advances in Crowdfunding. Research and Practice / Shneor R., Zhao L., Flåten B.T. (eds). 2020. P. 209–239. DOI 10.1007/978-3-030-46309-0_10.

4

Shneor R., Flåten B.T. Opportunities for entrepreneurial development and growth through online communities, collaboration, and value creating and co-creating activities // Entrepreneurial Challenges in the 21st Century / Kaufmann H.R., Shams R. (eds). 2015. P. 178–199. DOI 10.1057/9781137479761_11.

5

Ziegler T., Shneor R., Wenzlaff K., Odorovic A., Hao R., Ryll L. The 4th European alternative finance benchmarking report. 2021. DOI 10.2139/ssrn.3772260.

6

Belleflamme P., Lambert T., Schwienbacher A. Crowdfunding: Tapping the right crowd // Journal of Business Venturing. 2014. Vol. 29. Iss. 5. P. 585–609. DOI 10.1016/j.jbusvent.2013.07.003.

7

International perspectives on crowdfunding: Positive, Normative and Critical Theory / Méric J., Maque I., Brabet J. (eds). 2016.

8

Belleflamme P., Lambert T., Schwienbacher A. Individual Crowdfunding Practices // Venture Capital: An International Journal of Entrepreneurial Finance. 2013. Vol. 15. Iss. 4. P. 313–333. DOI 10.2139/ssrn.2151179;

Cholakova M., Clarysse B. Does the possibility to make equity investments in crowdfunding projects crowd out reward–based investments? // Entrepreneurship theory and practice. 2015. Vol. 39. Iss. 1. P. 145–172. DOI 10.1111/etap.12139.

9

Shneor R., Vik A.A. Crowdfunding success: a systematic literature review 2010–2017 // Baltic Journal of Management. 2020. Vol. 15. Iss. 2. P. 149–182. DOI 10.1108/BJM-04-2019-0148.

10

Skowron J. Crowdfunding Market 2022: Trends & Best Platforms // Code & Pepper: сайт. URL: https://codeandpepper.com/crowdfunding-market-trends-best-platforms/. Дата обновления: 27.01.2022.

11

Принадлежит Meta (организация признана экстремистской и запрещена на территории России).

12

Mollick E. The dynamics of crowdfunding…

13

Shneor R., Munim Z.H. Reward crowdfunding contribution as planned behaviour: An extended framework // Journal of Business Research. 2019. Vol. 103. P. 56–70. DOI 10.1016/j.jbusres.2019.06.013.

14

Hauge J.A., Chimahusky S. Are promises meaningless in an uncertain crowdfunding environment? // Economic inquiry. 2016. Vol. 54. Iss. 3. P. 1621–1630. DOI 10.1111/ecin.12319.

15

Zhang J. The advantage of experienced start-up founders in venture capital acquisition: Evidence from serial entrepreneurs // Small Business Economics. 2011. Vol. 36. P. 187–208. DOI 10.1007/s11187-009-9216-4.

16

Belleflamme P., Lambert T., Schwienbacher A. Individual Crowdfunding Practices…

17

Signori A., Vismara S. Does success bring success? The post-offering lives of equity-crowdfunded firms // Journal of Corporate Finance. 2018. Vol. 50. P. 575–591. DOI 10.1016/j.jcorpfin.2017.10.018.

18

Lukkarinen A., Schwienbacher A. Secondary market listings in equity crowdfunding: The missing link? // Research Policy. 2023. Vol. 52. Iss. 1. A. 104648. DOI 10.1016/j.respol.2022.104648.

19

Wachira V.K., Wachira E.W. Tulajdonositőke-alapú közösségi finanszírozás. A kampányok kimenetelét meghatározó tényezők a Crowdcube-platform vizsgálatán keresztül az = Equity based crowdfunding: determinants of successful campaign: the case of Crowdcube platform in the United Kingdom // Pénzügyi Szemle = Public Finance Quarterly. 2022. Vol. 67. Iss. 1. P. 130–149. DOI 10.35551/PFQ_2022_1_8.