Инвестиции для людей. Как достигать жизненные цели быстрее с помощью инвестиций

При этом среднегодовая инфляция в 2000—2021 годах составляла примерно 10%. В 2024 году Банк России планирует вернуться к цели по инфляции 4%. То есть доходности на левой стороне спектра – банковские вклады – часто даже не будут защищать от инфляции. Поэтому если хранить свои сбережения только в банках, инвестор будет получать отрицательную реальную доходность. Реальную доходность можно грубо посчитать как фактическая (номинальная) доходность минус инфляция.

Это не значит, что банковские вклады нужно избегать – это хороший инструмент для достижения краткосрочных финансовых целей (менее года) и хранения резервного фонда. Преимущество банковских вкладов не в доходности, а в надежности (страховка Агентства по страхования вкладов) и возможности забрать деньги в любой момент (хотя и с потерей процентов, если вклад на определенный срок).

На правой стороне спектра с точки зрения соотношения риска и доходности находится собственный бизнес. Предприниматель, который вкладывает капитал в собственное дело, может рассчитывать на такую доходность, какую может обеспечить его предпринимательский талант. Но и риски в собственном бизнесе максимальные: предприниматели иногда не просто теряют весь свой капитал, но и остаются должны кредиторам.

Хотя кажется, что предприниматель полностью контролирует денежные потоки в своём деле, это не освобождает от влияния неопределенности – слишком много факторов может повлиять на итоговый результат в малом бизнесе. От предпринимателя на самом деле зависит не так уж и много. Неопределенность будущих денежных потоков максимальная, поэтому и потенциальный доход самый высокий.

Где-то посередине в этом спектре находятся инвестиции на рынке ценных бумаг – акции и облигации. Причем облигации по соотношению риска и доходности ближе к банковскому вкладу, так как облигации – это долговые ценные бумаги. Акции ближе к собственному бизнесу, так как акции – это долевые ценные бумаги, которые по сути являются долей в крупном бизнесе.

Если посмотреть на индекс государственных облигаций, то с начала 2003 года по конец 2021 года (за 19 полных лет) инвестиции в государственные облигации могли бы принести среднегодовую доходность немного меньше 10%.

То есть и по государственным облигациям реальная доходность была бы отрицательной. Но государственные облигации не обязательно должны обгонять инфляцию. Как и по банковским вкладам, их основное преимущество – надёжность. Денежные потоки по государственным облигациям абсолютно предсказуемы, а банкротство государства вообще невозможно4. Государственные облигации можно использовать для достижения относительно краткосрочных целей (до 3 лет), для долгосрочного роста капитала они не подходят, так как не обгоняют инфляцию.

Посмотрим на доходность рынка акций. С начала 2000 года по конец 2021, то есть за 22 полных года, среднегодовая доходность российского рынка акций составляла около 18% годовых. При среднегодовой инфляции на этом же промежутке 10% реальная доходность акций 8% годовых. В спектре по соотношению риск-доходность вложения в акции оказываются ближе к собственному бизнесу.

Реальная доходность по государственным облигациям отрицательная или близка к нулю, реальная доходность по акциям 8% годовых. Эта надбавка в доходности называется риск-премия. Премия за риск компенсирует высокую неопределенность в будущих денежных потоках.

Высокая неопределенность будущих денежных потоков по акциям отражается в постоянном изменении их рыночных цен. Постоянно появляется новая информация, которая может повлиять на операционную деятельность компаний. Эта информация быстро находит отражение в ценах (помним про теорию эффективного рынка).

Изменчивость цен относительно среднего значения называется волатильностью.

Чем выше неопределенность будущих денежных потоков, тем выше волатильность цены. Однако частного инвестора, который правильно определяет свой риск-профиль и правильно соотносит инвестиционный горизонт и выбранный инструмент для инвестиций, волатильность не будет беспокоить.

Определение риск-профиля и подбор инструментов для инвестирования рассматривается во второй части книги.

Чек-лист: 6 шагов к финансовой свободе

В этой главе я предложу простой чек-лист, который поможет определить, какие шаги нужно сделать до того, как начинать инвестировать. До начала инвестирования нужно пройти 4 шага:

– определить своё финансовое положение;

– начать контролировать доходы и расходы (вести бюджет);

– ликвидировать все «дорогие» пассивы;

– сформировать резервный фонд на год.

Остаток первой части книги посвящён этим шагам.

В моём представлении финансовая свобода – это стабильное превышение пассивных доходов человека над его расходами (расходами его семьи). Потому что такой человек независим от обстоятельств. Он финансово свободен.

Далее я предлагаю план по достижению личной финансовой независимости. Следовать ему или нет – выбор каждого инвестора. Это не догма и не единственная истина. Но последовательное прохождение этих шагов логично приводит к финансовой независимости.

Шаг первый. Баланс. Определить свою текущую ситуацию. Соотнести активы и пассивы. Определение чистой финансовой стоимости личности на конкретную дату: активы минус пассивы.

Получившаяся цифра – чистый капитал – личная «стоимость» на сегодняшний день.

Стратегическая цель – наращивать эту стоимость с учетом изменения покупательной способности денег.

Подробнее про определение своего чистого капитала – в главе «Как определить своё финансовое положение».

Шаг второй. Составление и ведение бюджета. Соотнести доходы и расходы. Составление денежного плана (бюджет). Определить возможности для сбережения как превышение доходов над расходами. Минимум 10% от доходов после ликвидации всех «дорогих» пассивов должно сберегаться.

Шаг третий. Ликвидировать все «дорогие» пассивы. Кредитные карты, потребительские кредиты, прочие кредиты со ставкой выше доходности от банковского депозита.

Кредиты имеют экономический смысл тогда, когда стоимость их обслуживания (ставка по кредиту) ниже, чем ожидаемая доходность по инвестициям. Хорошие примеры – образовательный кредит с государственной поддержкой под 3% и льготная ипотека (ставка может быть разной в зависимости от программы, по состоянию на лето 2022 года льготные программы ипотеки дают ставку 2—7%).

Кредиты – это тоже инструмент достижения финансовых целей. Кредитование – основа экономики, большинство предприятий работают по принципу «занять под ставку ниже, чтобы заработать в бизнесе доходность выше». Но в персональных финансах важно понять простую вещь: заниматься инвестированием, имея открытые потребительские кредиты или кредитные карты – нелогично, так как ставка по «дорогим» кредитам всегда выше, чем ожидаемая доходность по инвестициям. Тем более что инвестиционный доход не гарантирован, а платежи по кредиту обязательны.

Шаг четвёртый. Сформировать резервный фонд на год. Этот денежный запас имеет смысл разместить в банке на вкладе до востребования или на брокерском счёте/доверительном управлении в инструментах денежного рынка.

Пандемия коронавируса в 2020 году показала, что имеет смысл иметь резервный фонд в 12 месячных расходов. Доходы могут упасть неожиданно и долго не восстанавливаться.

Это именно резервный фонд на случай чрезвычайной ситуации, его нельзя потратить, если захотелось в отпуск. В идеале резервный фонд создается для того, чтобы никогда им не воспользоваться. Но при этом он не будет «лежать мертвым грузом», он должен быть размещен в максимально ликвидных инструментах.

По состоянию на лето 2022 года можно открыть вклад до востребования с максимально гибкими условиями (нет неснижаемого остатка, пополнение на любую сумму, капитализация процентов ежемесячная) под 5—6% годовых. Это ниже, чем официальная инфляция. То есть такой депозит только частично защищает от инфляции. Но его задача в другом: в кризисной ситуации инвестору не придется продавать активы по низким ценам, чтобы финансировать текущие расходы.

Шаг пятый. Начать инвестировать. Только когда финансовая ситуация стабилизировалась – пассивы (долги) ликвидированы, резервный фонд сформирован, бюджет ведётся и из него сберегается минимум 10% – можно переходить к инвестированию.

Шаг шестой. Регулярный мониторинг собственного благосостояния. Стратегическая цель – непрерывное увеличение собственного благосостояния, чистого капитала, с одновременным достижением долгосрочных жизненных целей.

Вести бюджет (контролировать свои траты) нужно регулярно, желательно каждый день.

Проводить оценку собственного благосостояния также нужно регулярно, например, 1 раз в месяц.

Ребалансировка инвестиционного портфеля проводится еще реже – ежеквартально, раз в полгода или даже ежегодно.

В какой-то момент пассивные доходы от портфеля ценных бумаг начнут стабильно превышать текущие расходы. Это и есть финансовая свобода.

В теории, безболезненно можно извлекать не более 5% от капитала в год, чтобы оставшийся капитал через инвестиции воспроизводился, покрывал инфляцию и как минимум не уменьшался.

Как определить своё финансовое положение

В корпоративных финансах есть понятие акционерного (собственного) капитала компании. Это разница между общими активами и общими обязательствами. Эту идею полезно использовать в личных финансах, чтобы оценивать прогресс в создании капитала.

Чистый капитал – это разница между всеми активами человека и всеми его обязательствами.

Важно, чтобы в долгосрочной перспективе эта разница оставалась положительной и увеличивалась. В какой-то момент чистый капитал человека станет достаточно большим, чтобы на проценты от него можно было жить.

Что считается активом для человека? Любое имущество, которое имеет рыночную цену и может быть продано. Недвижимость, личный транспорт, деньги на счетах, ценные бумаги – это всё активы. Более мелкие вещи краткосрочного использования (мебель, бытовая техника и так далее) не стоит учитывать, так как стоят такие вещи немного и быстро теряют в цене. Также существенную часть активов человека составляет человеческий капитал (подробнее – в главе «Сколько стоит человек?»).

Однако не стоит учитывать человеческий капитал в расчёте своего финансового положения. Хотя этот капитал очень важен для человека, его трудно оценить количественно и невозможно продать единовременно.

Что считается пассивом для человека? Любые обязательства, которые существуют сейчас или наверняка возникнут в будущем и могут быть численно измерены. Чаще всего это банковские кредиты.

Рассмотрим на примере. Мария – частный инвестор и успешный профессионал. Она взяла ипотеку и стала собственником квартиры, но пока ещё не расплатилась с кредитом. Мария внимательно следит за личными финансами и не имеет других обязательств вроде кредитных карт или потребительских кредитов. Она сформировала резервный фонд и разместила его на банковских депозитах. Также Мария имеет в собственности портфель ценных бумаг, пользуется автомобилем брата и загородным домом родителей.

Вот как выглядят активы и пассивы Марии. Все оценки активов примерные по рынку, а вот сумму обязательств – долга по ипотеке – можно узнать с точностью до копейки. Обратите внимание, что активы в пользовании (автомобиль, дом) не учитываются как актив, так как не принадлежат Марии.

Чистый капитал Марии составляет 2,1 млн. рублей.

Если бы Мария не покупала квартиру в ипотеку, а арендовала, то из активов мы бы исключили квартиру, а из пассивов – долг по ипотеке. Арендовать квартиру или взять в ипотеку – открытый вопрос, каждый человек решает по-своему.

Рассмотрим другой пример. Иван недавно получил образование и начал строить карьеру. Существенных финансовых активов ещё не создал, но успел купить машину в кредит и оформить несколько кредитных карт. Так как новый автомобиль достаточно быстро теряет в цене, остаток по автокредиту Ивана оказывается даже больше, чем рыночная цена купленной машины. Его финансовое положение выглядит следующим образом.

Чистый капитал Ивана отрицательный и составляет —1,15 млн. рублей.

Иногда получается так, что чистый капитал человека оказывается отрицательным. Особенно часто так происходит на ранних этапах жизненного цикла. Это нормально, главное – взять ситуацию под контроль как можно раньше и начать наращивать собственный капитал.

Итак, используя метод активов и пассивов, каждый человек может определить своё финансовое положение. Если чистый капитал человека оказывается отрицательным – стоит расплатиться с долгами и научиться сберегать. Если же чистый капитал положительный, задача сводится к его сохранению и увеличению.

Как начать сберегать

Чтобы начать инвестировать, нужен капитал. До того, как вы начнете создавать капитал для инвестирования, нужно создать резервный фонд («подушку безопасности») на случай непредвиденных событий в 12 месячных расходов. Пандемия COVID-19 показала, что доходы могут упасть неожиданно и не восстанавливаться довольно долго.

Этот резервный фонд может использоваться только для непредвиденных расходов, которые не были запланированы заранее и от которых невозможно отказаться. Финансировать за счет резервного фонда необязательные расходы недопустимо, иначе денег под рукой может не оказаться, когда они реально будут нужны. Например, при потере работы.

Но как начать откладывать, если все деньги уходят на повседневные траты? Далее я расскажу действенный способ начать сберегать.

Для начала осознайте силу маленьких шагов. Даже самые большие капиталы не появились сами собой (может, кроме наследства), а были созданы шаг за шагом. Например, если каждый день откладывать сумму, равную порядковому номеру дня в году, можно накопить почти 67 тысяч. То есть в первый день года вы откладываете 1 рубль, во второй день 2 рубля, в третий день 3 рубля и так до 365-го дня, когда отложить будет нужно уже 365 рублей. За год будет накоплено 66795 рублей! Мало? Тогда умножьте сумму сбережений на 2, 5, 10 в зависимости от финансовых возможностей.

Глобально с деньгами можно сделать только 2 вещи: сберечь (и далее инвестировать) или потратить (потребить). Причем сбережения – это всего лишь отложенное потребление. Сберегая, мы отказываемся от потребления сегодня, инвестируем и получаем инвестиционный доход, чтобы потребить в будущем, но уже в большем объеме.

Норма сбережения – это отношение суммы денег, сохраненных для инвестиций, к общей сумме дохода.

Отличный способ начать сберегать – мысленно уменьшить себе зарплату. Да, именно так, уменьшить себе зарплату. Например, ваша ежемесячная заработная плата составляет 60 тысяч рублей. Уменьшите её на 10%. Исходите из того, что теперь вы зарабатываете только 54 тысячи, планируйте бюджет в рамках такой зарплаты. 10% от заработной платы, сразу после получения, переводите на отдельный сберегательный счет для накопления.

Почему именно 10%? На самом деле, вы можете сберегать любую часть своего дохода (главное – больше нуля!). Чем больше вы будете сберегать, тем быстрее вы сможете достигнуть своих финансовых целей. 10% – это, с одной стороны, довольно ощутимая сумма, с другой стороны – это не слишком много, чтобы почувствовать падение уровня жизни из-за сбережения этой части дохода.

Если возникает непредвиденный доход (например, премия), постарайтесь большую часть направить на сбережения. То же самое касается случая повышения заработной платы. Если у вас повышается доход, в первую очередь старайтесь увеличивать норму сбережения, а не потребление.

Богатые семьи отличаются тем, что имеют высокую норму сбережений (50% и выше). Большую часть дохода они сберегают и отправляют на инвестиции, увеличивая капитал семьи. Бедные семьи, к сожалению, тратят всё, что зарабатывают, а иногда даже больше, залезая в кредиты. Причем абсолютные суммы дохода значения не имеют: одинаково легко можно потратить как доход в 50 тысяч рублей, так и доход в 500—700 тысяч рублей.

Но есть и хорошая новость: каждому из нас под силу начать сберегать, инвестировать, создавать и увеличивать личный капитал и капитал семьи. Начать можно хотя бы со сбережений 10% дохода.

Как вести бюджет

Ведение бюджета – второй важный шаг, который нужно сделать до того, как начинать инвестировать. Идея ведения бюджета в том, чтобы контролировать все доходы и расходы, планировать траты и делать так, чтобы расходы были меньше доходов. Разница между доходами и расходами сберегается и направляется на то, чтобы увеличивать собственный капитал.

Чем выше норма сбережения, тем быстрее будет создаваться инвестиционный капитал. Но здесь нужно найти разумный баланс между текущими тратами для повышения уровня жизни сейчас и повышением нормы сбережений для создания капитала на будущее.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

Примечания

1

Используем индекс Московской биржи полной доходности «брутто» (MCFTR)

2

Хотя в феврале 2022 года, когда на фоне СВО Банк России резко поднял ключевую ставку до 20%, банковские вклады вновь стали привлекательным инструментом сбережений

3

Точнее она называется «Премия Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля»

4

После процедуры банкротства обычно следует ликвидация компании, она перестаёт существовать. Ликвидация государства невозможна. Но возможен дефолт (фактическая невыплата денег в обозначенную дату) с последующей реструктуризацией долга.