Антикризисная книга Коммерсантъ'a

Владислав Дорофеев

Валерия Башкирова

Антикризисная книга Коммерсантъ'а

От издателей

Эта книга – хроника развертывания кризиса в российской экономике с сентября по ноябрь 2008 года.

В ней две части, в каждой из которых по пять глав. В первой части («Расклад») речь идет собственно о кризисе, о том, как он начинался на фондовых рынках, как втянул в себя банки, подорвал доверие экономических субъектов друг к другу, привел к кризису ликвидности и, наконец, затронул реальный сектор экономики. Во второй части («Всюду жизнь») рассказывается о том, как государство, бизнес и простые люди борются с кризисом и учатся выживать в новых условиях.

Для удобства чтения книга снабжена указателем.

Для удобства восприятия в этой книге есть несколько уровней постижения темы.

Первый – прочтите название и купите книгу в подарок, хорошая новогодняя шутка.

Второй – это первый уровень, плюс прочитанное на одном дыхании предисловие, содержание и послесловие. Может быть наконец-то поймете, что шутки кончились.

Третий и последний уровень – это два предыдущие, плюс выборочное чтение глав. Зачем? Чтобы запомнить осень и начало зимы 2008 года – как начало новой эпохи, в которой кому-то придется жить, а кому-то умереть. Потому что эта книга для тех, кто намерен знать, то есть жить, то есть для тех, у кого еще осталось чувство юмора.

Впрочем, есть еще один уровень постижения темы кризиса – но это для тех, кто вообще не придет в книжный магазин. Оставим их наедине друг с другом.

Предисловие

Я понял, почему женщины должны работать в правительстве. Женщины умеют не врать в тяжелые времена. Я снимаю шляпу перед женщиной по имени Эльвира Набиуллина, которая, будучи в ранге министра экономики и торговли Российской Федерации, сказала наконец во всеуслышанье то, о чем все знали, но почему прежде не говорили.

Есть две основные причины российского кризиса – перегретые нефтяные цены и дешевые зарубежные кредиты. Точка. Абзац.

Многомесячные разговоры о нашей самобытности, независимости и особом пути, не связанном с мировым экономическим кризисом, – это, оказывается, пустой звук, демагогия, а в лучшем случае пропаганда.

Вся наша эффективная экономика, все наше благосостояние и победы в последние годы связаны именно с западной экономикой, то есть с вовлеченностью нас в них.

Поэтому, разумеется, с того момента, когда на западе был объявлен, точнее, зафиксирован кризис, именно с того момента начало курочить российскую экономику. То есть с августа 2007 года, с ипотечного кризиса в США.

И все последовавшие затем на протяжении года гипнотические наговоры со стороны банковских и правительственных кругов о нашем финансовом целомудрии по причине неразвитости ипотеки и ничтожности объемов кредитов по модели subprime ничего не стоили.

Потому что никто не хотел или не мог докопаться до глубинной причины. А она состояла в том, что мир начал переход к новой эпохе, наступление которой протекает болезненно, и ломка задевает практически все сферы жизни.

Американский ипотечный кризис был лишь началом, камешком, который уже покатился вниз.

Хватит образов. Западное общество много лет жило не по средствам. Потребительский мир так и был устроен.

Ты – то, что имеешь! Впервые этот лозунг оформился, когда западный мир вышел наконец из Второй мировой войны.

Ты можешь иметь все и сейчас. Возьми деньги в кредит и пользуйся, заработаешь – отдашь.

То есть мир жил взаймы у самого себя. Мыльный пузырь раздувался более полувека. Теперь лопнул. Ценности, которыми обладали люди на протяжении всех этих десятилетий, по стоимости были больше плодов их труда на каждый конкретный момент времени. Они имели больше, чем зарабатывали, жили в долг. Огромная театральная декорация закрыла весь мир. И что удивительно: как выясняется, часть этой декорации имеет очень знакомое название – Россия, огромная страна, протянувшаяся от Калининграда до Владивостока.

Впервые в Штаты я попал в 1990 году. Помню, главная мысль, преследовавшая меня на протяжении полутора месяцев, которые я там провел в качестве стажера на американском телевидении, была: «Когда-нибудь же кончится этот вселенский бред?»

Вот, кончился. И что теперь делать? Радоваться? Хорошо ли, что у миллионов сограждан не будет альтернативы рублю, в который, как выясняется, никто не верит, кроме нашего президента, нашего премьера и меня. Впрочем, в моем случае отчасти это вынужденно, поскольку у меня нет никаких накоплений. Я все проедаю и проживаю по причине наличия многодетной семьи.

А сограждане в Новосибирске или даже Москве записываются в очередь за долларами.

А по мне – лучше бы уж не было никакой альтернативы рублю, потому что русское (не в смысле состава крови) нытье утомило.

Наша книга – это наша борьба и с этим нытьем, и с враньем, и с глупостью, и со стереотипами.

В чем же ее миссия? Правда, и ничего, кроме правды.

Мы собрали в книгу осенние статьи, опубликованные в наиболее авторитетных на рынке деловой информации изданиях: газете «Коммерсантъ» и журналах «Деньги», «Власть», «Секрет фирмы».

Потому как перелом в общественном мнении и реальной экономике произошел именно в эти три месяца, с сентября по ноябрь, то есть осень 2008 года – это переломный момент, начало перехода к новой эпохе в мире и России, возможный лозунг которой – жить по средствам.

Книга наша не прогностическая. Это книга журналистская. Мы не пророки, не политики, не трибуны. Наша задача дать максимально сбалансированную картину мира. Не хочется заслонять сам процесс своими умозаключениями.

Поэтому мы даем читателю возможность самостоятельно пощупать ткань кризиса, почувствовать его не только через авторитетные мнения, которые в книге тоже представлены, но через факты, собранные профессиональными журналистами, работа которых состоит в том, чтобы собирать факты и максимально непредвзято излагать их человечеству. Потому что журналисты – рабы факта, а не наоборот, как принято считать. Это я говорю как страстный репортер, отработавший в этой профессии более четверти века.

Причем, обратите внимание: разрозненность и эклектичность фактуры – это видимость. С сентября по декабрь выстраивается впечатляюще ясная драматургия падения общественного, и, соответственно, экономического тонуса.

Наблюдать за тем, как, оказывается, зыбко устройство нашего государства, как близки мы от края, интересно и страшновато. В начале сентября элита забрызгивала страну слюнями самодовольства, а уже через полтора месяца владельцы нефтяных гигантов, банков, инвестиционных, страховых, строительных корпораций выстроились к правительству в очередь с протянутой рукой – за подачкой на рефинансирование долгов, латание кредитных дыр, словом, на жизнь.

Потому как выяснилось, что российская экономика «дулась» по той же самой схеме, по тем же самым законам, что и мировая экономика.

Делать глупости и ошибки – это нормально. Но не надо врать, что это были не-глупости и не-ошибки. По крайней мере себе. Тогда это будет сильная человеческая позиция.

Скажем себе прямо: в России хреново. И это будет правда, а успокоительные наговоры президента о том, что кризис нас минует стороной, что мы вполне самодостаточны (это, конечно, часть его работы, в конце концов, мы затем и выбирали президента, чтобы он поддерживал настроение нации, успокаивал истерию и останавливал панику) – мягко говоря, не вся правда. Потому что мировой кризис нас не миновал, и мы не самодостаточны.

Впрочем, начало положено. Правительство устами женщины по имени Эльвира Набиуллина, министра экономики и торговли Российской Федерации, сказало правду.

Кстати, я думаю, что Эльвира Набиуллина отработала по полной свой мандат министра. Теперь невозможно себе представить, что какой-нибудь министр-мужчина после ее высказывания позволит себе делать вид, что в России все хорошо. Но! У нас все плохо, но не хуже, чем во всем мире. С такой правды и начинается исправление ситуации.

Плохо уже всем. Кризис в издательском доме «Коммерсантъ» начался, когда в коридоре к кабинету службы персонала выстроилась очередь скорби – увольняемые сотрудники.

Ужасное настроение не покидает меня вот уже который день: среди увольняемых журналисты, с которыми я работал годами. Отвратительное ощущение беспомощности.

Что можно сделать? В России газеты и журналы живут исключительно за счет рекламы, средства, выручаемые от тиража, продажи наших изданий, совершенно недостаточны. Поэтому мы в еще большей мере зависимы от мирового кризиса, нежели, например, производители бордюрного камня, или самолетов, или, в конце концов, издатели книг. Рекламный рынок за осень сильно сузился, выручка упала. Согласно прогнозам, дна мы достигнем к сентябрю 2009 года, как раз к моменту финансовой перезагрузки, когда начинается отсчет нового финансового года.

Впрочем, надо отметить, что на сентябрь «запланированы» по меньшей мере еще два замечательных события – Рош Ха-Шана (еврейский новый год, точнее, день суда) и начало нового Индикта (начало православного церковного года, православное новолетие). И эти события происходят примерно в одно и то же время на протяжении тысячелетий (первое, понятное дело, раза в два древнее), несмотря на катастрофы, войны, кризисы, несуразность и абсурд нашей жизни. И благодаря этим и другим подобным событиям, базовым для человечества и нашей страны, мы живем и будем жить.

А вы читайте, делайте правильные выводы. Наша книга это позволяет сделать в полной мере, потому что наши сведения честны и нелицеприятны. Мы за это отвечаем своей профессией. Это наш долг, наша миссия – давать вам правду, без ограничений и в любом формате, в том числе и книжном.

Владислав Дорофеев

Хроника мирового кризиса

Июнь—август 2007года. США пережили пик так называемого «subprime» кризиса, вызванного массовым невозвратом ипотечных долгов заемщиками с низким кредитным рейтингом. Из-за снижения котировок ипотечных компаний в мировой экономике возник кризис ликвидности, который ФРС США и ЕЦБ смогли одолеть снижением ставок и крупными кредитами на рефинансирование.

В сентябре Банк Англии был вынужден выдать свыше 20 млрд. долларов госпомощи одному из крупнейших ипотечных банков Northern Rock, испытывавшему затруднения с ликвидностью. Деньги банку не помогли, и 17 февраля 2008 года он был национализирован.

21 января 2008 года на мировых фондовых рынках случился обвал, вызванный отказом Конгресса США принять план президента Джорджа Буша по помощи экономике.

11 июля мировая цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147, 27 за баррель, после чего начала снижаться.

1 сентября ряд крупных российских банков повысили ставки по ипотечным кредитам, объяснив свои действия неблагоприятной рыночной конъюнктурой.

2 сентября премьер-министр Владимир Путин заявил, что Россия не будет стремиться в 2008 году увеличить приток капитала в экономику, поскольку это «создает дополнительные проблемы» с инфляцией и объемом денежной массы. ЦБ сообщил, что ужесточит требования к оценке качества банковских кредитов.

5 сентября на российском фондовом рынке произошел обвал котировок на 5–7 %, вызванный аналогичной ситуацией в США.

7 сентября США национализировали крупнейшие ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac. ЦБ заявил, что отказывается от жесткого управления валютным курсом и позволит рынку ослаблять рубль.

9 сентября стоимость нефти опустилась ниже 100 долларов за баррель, что привело к эффекту «ножниц Кудрина»: рассчитываемая раз в квартал средняя цена нефти для уплаты налогов оказалась значительно выше рыночной. Российские биржи рухнули на 7,5–9,1 %.

10 сентября акции инвестбанка Lehman Brothers упали почти на 45 %. Одна из старейших российских управляющих компаний UFG Asset Management продала Deutsche Bank 40 % своих акций за $65 млн.

11 сентября глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил, что на рынке ощущается «некоторый недостаток» ликвидности, однако паниковать не следует: «Все спокойно, все нормально». Сумма средств, предоставленных в этот день ЦБ на однодневных аукционах репо, составила 300 млрд руб. Дмитрий Медведев заявил, что считает сложившуюся ситуацию на фондовом рынке временным явлением.

12 сентября падение фондовых индексов приостановилось. ММВБ по итогам торгов прибавил 6,03 %, РТС – 3,36 %.

13 сентября Владимир Путин в интервью французской газете Figaro заявил: «У нас кризиса с ликвидностью […] нет и, надеюсь, не будет».

15 сентября Lehman Brothers заявил о банкротстве. Второй по величине банк США Bank of America купил инвестбанк Merrill Lynch за $50 млрд. Федеральная резервная система США выделила $70 млрд на поддержку банков, что стало самым крупным финансовым вливанием со времен терактов 11 сентября. ЦБ предоставил банкам на аукционах репо 326 млрд руб. и заявил о готовности дать еще до 1 трлн руб. Минфин увеличил максимальный лимит свободных средств, размещаемых на депозитах банков с 668 млрд до 1,2 трлн руб.

16 сентября индексы РТС и ММВБ потеряли соответственно 11,47 % и 17,45 %. Акции крупнейшей в мире страховой компании AIG рухнули в цене на 50 %. Банк КИТ Финанс заявил, что не в состоянии рассчитаться с контрагентами. Эксперты заявили о начинающемся кризисе доверия в банковской системе. Цена на нефть опустилась ниже уровня, исходя из которого был рассчитан бюджет 2008 года ($92 за баррель).

17 сентября ФСФР приостановила торги на российских фондовых биржах из-за продолжающегося падения индексов. Минфин и ЦБ пообещали Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку 1,5 трлн руб. на три месяца с условием оказания поддержки другим банкам. Первым помощь получил КИТ Финанс, которому перечислили до 8 млрд руб. Американское правительство предоставило AIG кредит в $85 млрд в обмен на 80 % акций.

18 сентября после совещания у президента Дмитрия Медведева Алексей Кудрин объявил о новом пакете по поддержке рынков стоимостью до 760 млрд руб. Еще 60 млрд руб. обещано Агентству по ипотечному жилищному кредитованию. Россия экстренно снизила экспортную пошлину на нефть и нефтепродукты до $372 за тонну. Центробанки ЕС, Великобритании, Японии, Швейцарии и Канады, ФРС США провели совместную кредитную интервенцию на $180 млрд.

19 сентября возобновились торги на российских фондовых биржах. Их индексы взлетели более чем на 22 %, что стало причиной новых приостановок торгов. Владимир Путин во время Сочинского экономического форума заявил корреспонденту «Ъ» Андрею Колесникову, что кризис закончился.

21 сентября Минфин на аукционе предложил банкам 600 млрд руб. на три месяца под минимальную ставку 8,75 % годовых. Из-за кризиса сорвалась сделка по выкупу менеджментом химического холдинга СИБУР контрольного пакета компании.

22 сентября группа АнтантаПиоглобал, понесшая убытки на вложениях в акции, продала старейшую российскую управляющую компанию Пиоглобал Эссет менеджмент экс-гендиректору инвесткомпании Атон Ивану Тырышкину. Глава минфина США Генри Полсон предложил Конгрессу план по спасению экономики, предполагающий выделение $700 млрд на выкуп государством «плохих долгов» у банков. Последние американские инвестбанки Goldman Sachs и Morgan Stanley отказались от инвестиционной деятельности в обмен на господдержку. Группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова объявила о покупке 50 % минус одна акция инвестбанка Ренессанс Капитал за $500 млн. Эксперты отмечали, что кризис снизил сумму сделки в 4 раза.

23 сентября Внешэкономбанк спас от банкротства Связь-банк, купив 98 % его акций за 19 млрд руб. Минфин разместил на депозитах 22 банков бюджетные средства в размере 330,7 млрд руб.

24 сентября ФБР начало расследование деятельности крупнейших американских финансовых компаний, работающих на рынке ипотеки.

25 сентября кризис начал оказывать влияние на металлургию. Первой о пересмотре инвестпроектов объявила Highland Gold, ведущая добычу золота в России.

26 сентября президент группы ММВБ Александр Потемкин отправлен в отставку.

28 сентября замглавы аппарата правительства Михаил Копейкин сообщил о резервировании 500 млрд руб. в бюджетах 2008 и 2009 годов для размещения этих денег в госбанках для возможной покупки недооцененных акций российских компаний.

29 сентября премьер Владимир Путин объявил об увеличении уставного капитала Внешэкономбанка на 75 млрд руб. и о предоставлении ему до $50 млрд на рефинансирование внешних долгов российских компаний. Российские банки повысили ставки на рублевые кредиты для нефтегазовых корпораций с 7–8 % до 11–13 % годовых. Минфин Великобритании объявил о национализации ипотечной части банка Bradford & Bingley, выкупив его долги на сумму $85,2 млрд. Конгресс США отверг «план Полсона», что вызвало обвал на мировых биржах.

2 октября президент Сбербанка Герман Греф, признав финансовый кризис, отказался от увеличения кредитного портфеля банка и обещал ужесточить условия выдачи новых кредитов. Конгресс США одобрил новую версию «плана Полсона». Франция выступила с инициативой единой антикризисной политики европейских стран.

6 октября Россия стала лидером общемирового падения фондовых индексов: ММВБ и РТС потеряли 18,66–19,10 %. Европейские индексы рухнули на 7–9 %, американские – на 5,8–7,2 %. ФРС США объявила об увеличении до $900 млрд экстренной кредитной линии для американских банков.

7 октября Россия спасла от банкротства Исландию, заявив, что в будущем предоставит ей в кредит порядка {+} 4 млрд. Дмитрий Медведев, проведя очередное экстренное совещание, заявил о выделении госбанкам долгосрочных кредитов в объеме 950 млрд руб. Главы Газпрома, ЛУКОЙЛа, Роснефти и ТНК-ВР обратились к Владимиру Путину с просьбой о финансовой поддержке. Российские металлурги и автопроизводители объявили о снижении производства. В Люксембурге состоялось антикризисное совещание министров финансов Евросоюза.

8 октября российские фондовые индексы снова показали наибольшее падение – 11,25–12,35 %. РЖД купила банк КИТ Финанс за 100 рублей. Все ведущие центробанки мира, за исключением Японии и России, приняли беспрецедентное решение об одновременном снижении процентных ставок. Госдума одобрила закон, предоставляющий налогоплательщикам право уплачивать НДС не раз в квартал, а помесячно равными частями. Это избавило компании от необходимости выплачивать государству уже в октябре крупные суммы. Банковская система Украины оказалась на пороге кризиса ликвидности: население начало массово закрывать депозиты в банках.

9 октября российские фондовые индексы прибавили 9,8—10 %. США ввели запрет на короткие позиции по бумагам финансовых компаний.

10 октября случился очередной обвал мировых индексов. Американские индексы упали на 5,5–7,6 %, за ними последовали азиатские (4—10 %) и европейские (7–9 %). Российские биржи были закрыты решением ФСФР. Госдума приняла пакет законопроектов, составляющих план правительства по преодолению финансового кризиса. ВТБ и Сбербанк получили от правительства рекомендацию выделить средства на кредитование продуктовых ритейлеров. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило прогноз рейтинга до «негативного» 13 российским банкам и финансовым организациям.

11 октября российское правительство пообещало выделить нефтяникам $9 млрд. Нацбанк Украины запретил досрочное изъятие денег с банковских депозитов.

13 октября ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии, Нацбанк Швейцарии и Банк Японии объявили о снятии любых ограничений на предоставление национальным банкам ликвидности в долларах.

14 октября российские индексы выросли на 9,9– 13,3 %. Многие российские банки, пытаясь уменьшить отток денег, стали вводить большие комиссии за досрочное закрытие депозитов, а банк Глобэкс вовсе отказался отдавать вклады досрочно.

15 октября цена на нефть Urals упала ниже $70 за баррель – уровня, исходя из которого российский бюджет на 2009 год был рассчитан как бездефицитный. Инфляция достигла 11 % – уровня прогноза ЦБ на весь текущий год. Энергокомпании обратились к курирующему отрасль вице-премьеру Игорю Сечину с просьбой о госфинансировании на сумму $50 млрд. Производители минеральных удобрений сообщили о снижении спроса на их продукцию. Близкий к банкротству Собинбанк куплен государственным Газэнергопромбанком.

16 октября Дмитрий Медведев собрал очередное совещание для выработки новых мер по борьбе с финансовым кризисом, на котором пообещал поддерживать малый бизнес и ВПК. ЕЦБ принял решение о предоставлении банковской системе практически неограниченной ликвидности в евро.

17 октября появились слухи о предстоящей девальвации рубля Банком России, что вызвало в последующие два дня рост спроса на наличные доллары и курса рубля в обменных пунктах до уровня выше 27 руб./$(при курсе ЦБ 26,25 руб./$). Алексей Кудрин выступил в Госдуме с речью, в которой отметил, что «наступает жесткая рецессия».

20 октября Дмитрий Медведев создал антикризисный штаб – совет при президенте по развитию финансового рынка. Состоялся первый аукцион, на котором ЦБ предложил 120 банкам беззалоговые кредиты на общую сумму до 700 млрд руб.

21 октября некоторые российские банки начали повышать проценты по уже выданным ипотечным кредитам.

22 октября Газпром заявил о наличии у компании проблем с привлечением средств и рефинансированием долгов. Один из крупнейших производителей водки в стране холдинг Веда признал, что финансовый кризис вынудил его остановить производство на двух заводах и сократить часть сотрудников.

23 октября Standard & Poor's изменило суверенный рейтинг России со стабильного на негативный. Российские продюсеры сообщили о приостановке 25–30 % запущенных в производство кинофильмов. Банк Ренессанс Кредит официально заявил о полной остановке кредитной деятельности.

24 октября случился очередной обвал: индексы ММВБ и РТС потеряли 14 %. Индийский и корейский индексы потеряли более 10 %. Японский Nikkei упал на 9,6 %. На внеочередной сессии ОПЕК страны-члены картеля приняли решение о сокращении добычи нефти на 1,5 млн баррелей в сутки, однако цены на нефть продолжили падение. Бывший глава ФРС Алан Гринспен, выступая на слушаниях в Конгрессе США, признал, что «частично» виноват в кризисе.

26 октября представители металлургической отрасли попросили у государства дешевых кредитов и «сдерживания роста» тарифов естественных монополий.

27 октября первый вице-премьер Игорь Шувалов официально заявил о возможности выкупа структурами государства долей в капиталах компаний, пострадавших в ходе кризиса. Торги на российских фондовых биржах не проводились, что не помешало ликвидным распискам на акции российских компаний потерять в цене на LSE до 20 %. Крупнейшие российские ресторанные компании начали сокращать персонал. В частности, ресторанный холдинг Арпиком сообщил об увольнении 30 % офисных сотрудников.

28 октября агентство Standard & Poor's поставило под сомнение платежеспособность Московской области, снизив до преддефолтного рейтинг по заимствованиям трех областных компаний – Московской областной инвестиционной трастовой компании, Ипотечной корпорации Московской области и Мострансавто.

29 октября ФРС США снизила ключевую ставку с 1,5 % до 1 %, что вызвало рост мировых индексов на 8—10 %. Российские котировки поднялись на 12–14 %. Внешэкономбанк выделил деньги первым российским компаниям, испытывающим трудности с рефинансированием кредитов иностранных банков. В их число вошли Русал, ритейлер X5, Вымпелком и РЖД.