Name: The Volatility Smile
Rating: 4 (45 reviews)
Author: Emanuel Derman

The Volatility Smile The Black-Scholes-Merton option model was the greatest innovation of 20th century finance, and remains the most widely applied theory in all of finance. Despite this success, the model is fundamentally at odds with the observed behavior of option markets: a graph of implied volatilities against strike will typically display a curve or skew, which practitioners refer to as the smile, and which the model cannot explain. Option valuation is not a solved problem, and the past forty years have witnessed an abundance of new models that try to reconcile theory with markets. The Volatility Smile presents a unified treatment of the Black-Scholes-Merton model and the more advanced models that have replaced it. It is also a book about the principles of financial valuation and how to apply them. Celebrated author and quant Emanuel Derman and Michael B. Miller explain not just the mathematics but the ideas behind the models. By examining the foundations, the implementation, and the pros and cons of various models, and by carefully exploring their derivations and their assumptions, readers will learn not only how to handle the volatility smile but how to evaluate and build their own financial models. Topics covered include: The principles of valuation Static and dynamic replication The Black-Scholes-Merton model Hedging strategies Transaction costs The behavior of the volatility smile Implied distributions Local volatility models Stochastic volatility models Jump-diffusion models The first half of the book, Chapters 1 through 13, can serve as a standalone textbook for a course on option valuation and the Black-Scholes-Merton model, presenting the principles of financial modeling, several derivations of the model, and a detailed discussion of how it is used in practice. The second half focuses on the behavior of the volatility smile, and, in conjunction with the first half, can be used for as the basis for a more advanced course.

зарубежная деловая литература

зарубежная справочная литература

The Volatility Smile

My Life as a Quant. Reflections on Physics and Finance

Models. Behaving. Badly. Why Confusing Illusion with Reality Can Lead to Disaster, on Wall Street and in Life

любовные романы

фэнтези

учебная и научная литература

современная русская литература

современные любовные романы

современная зарубежная литература

детективы

об истории серьезно

приключения

книги о приключениях

ужасы / мистика

учебники и пособия для вузов

cтихи, поэзия

книги по психологии

стихи и поэзия

гуманитарные и общественные науки

русская классика

мистика

боевики, остросюжетная литература

публицистическая литература

Кэссиди не может спать, ведь когда девушка погружается в грёзы, приходит ОН. 
Он испортил всю жизнь красивой студентки, пожелав заполучить её целиком и полностью себе.
Он псих. Он урод. Он беден. Он никто.
Кэссади Он сразу не понравился, но тогда девушка и представить не могла, к чему обернётся её мимолётная связь с тем, кто был рождён во грехе. Кто был проклят небесами. Кто не должен был появляться на этот свет...


триллеры

ужасы

Ночной кошмар

История рассказывает о подростке Артёме, обладающем необычными способностями Создателя. Вместе со своими друзьями он попадает в загадочный Игровой и Развлекательный Центр («ИиРЦ»), где им предстоит пройти серию испытаний. Потом они решают разрушить закулисье, после этого на них нападает старый знакомый! В ходе приключений герои раскрывают тайны параллельных реальностей и сталкиваются с удивительными существами.

Приключения Артёма и его команды

Несколько рассказов о жизни жителей современного села, о соседских отношений, о природе, животных и охотниках.

Первая охота

На повестке: живой язык, много солнца, пляжи и новый угол зрения на Римини и окрестности - кажется этой итальянский город не открылся многим с первого взгляда. 

Мы попытались найти для вас в этих местах интересные уголки и неожиданные истории. 

Журнал создан специально для тех, кто изучает итальянский язык и любит Италию. В статьях использованы живые примеры, а темы варьируются от древности до современности, от кухни до акцента, от праздников до призраков.

Все иллюстрации в этом выпуске были сгенерированы с помощью нейросетей — чтобы передать вам уже по-летнему яркую атмосферу Римини.

учебная литература

путеводители

женские журналы

Il Manifesto Felice, N.5, 2025, Rimini

В книжке «Попугаи эрудиты» главного редактора журнала для школьников «Санкт-Петербургская Искорка» Юрия Буковского собраны статьи, фельетоны, а также обзоры номеров журнала, освещающие нынешнее состояние детской периодики и книгоиздания для детей.

детские журналы

критика

Попугаи эрудиты

Месть сохраняет память, но любовь дарует возрождение.

Семнадцатилетняя княжна Добромила Ратиборова, единственная выжившая после истребления своего рода, получает древний артефакт — серебряное сердце, дарующее власть над гранью жизни и смерти. Теперь ей предстоит пройти опасный путь через земли, где мертвецы встают из могил, чтобы отомстить предателю-некроманту Яромиру и спасти возлюбленного Богдана из рабства.

В мире, где тёмная магия пробуждает нежить, а славянские боги наблюдают за судьбами смертных издалека, Добромиле помогают воительница Морозова и загадочная ведьма Велеслава, у которой свои счёты с Яромиром.

Сможет ли юная княжна, жаждущая мести, понять истинную цену своей силы? Что важнее — восстановить справедливость или сохранить свою душу? И есть ли будущее у любви, рождённой среди пепла сожжённого города?

Приквел культовой саги «Серебряный выбор» погружает читателей в мрачный мир славянского фэнтези, где героизм измеряется не силой руки, а мудростью сердца.

героическое фэнтези

young adult

Пепел северных звёзд

"Bajaj Qute: Микроавтомобиль революции" — это глубокое исследование пути компании Bajaj Auto от ее основания до появления одного из самых оригинальных и практичных транспортных средств — Bajaj Qute. В книге мы проследуем за историей завода, основания которого восходит к 1926 году, и узнаем, как Bajaj превратился из производителя мотоциклов в одного из лидеров в области развитых микроавтомобилей. Мы также исследуем вызовы, стоявшие перед командой разработчиков во время создания Qute, и как изменения в городском транспорте вдохновили создание этого компактного автомобиля. От первых эскизов и прототипов до синхронизации современного производства и технологий — каждый шаг стал важным вкладом в формирование будущего транспорта. Эта книга предназначена для автолюбителей, историков и всех, кто интересуется инновациями в автомобильной отрасли и их влиянием на повседневную жизнь.

историческая литература

автожурналы

будущее и технологии

Bajaj Qute: Микроавтомобиль революции

Полная версия

The Volatility Smile

Другие книги автора