This book presents a major innovation in the interest rate space. It explains a financially motivated extension of the LIBOR Market model which accurately reproduces the prices for plain vanilla hedging instruments (swaptions and caplets) of all strikes and maturities produced by the SABR model. The authors show how to accurately recover the whole of the SABR smile surface using their extension of the LIBOR market model. This is not just a new model, this is a new way of option pricing that takes into account the need to calibrate as accurately as possible to the plain vanilla reference hedging instruments and the need to obtain prices and hedges in reasonable time whilst reproducing a realistic future evolution of the smile surface. It removes the hard choice between accuracy and time because the framework that the authors provide reproduces today's market prices of plain vanilla options almost exactly and simultaneously gives a reasonable future evolution for the smile surface. The authors take the SABR model as the starting point for their extension of the LMM because it is a good model for European options. The problem, however with SABR is that it treats each European option in isolation and the processes for the various underlyings (forward and swap rates) do not talk to each other so it isn't obvious how to relate these processes into the dynamics of the whole yield curve. With this new model, the authors bring the dynamics of the various forward rates and stochastic volatilities under a single umbrella. To ensure the absence of arbitrage they derive drift adjustments to be applied to both the forward rates and their volatilities. When this is completed, complex derivatives that depend on the joint realisation of all relevant forward rates can now be priced. Contents THE THEORETICAL SET-UP The Libor Market model The SABR Model The LMM-SABR Model IMPLEMENTATION AND CALIBRATION Calibrating the LMM-SABR model to Market Caplet prices Calibrating the LMM/SABR model to Market Swaption Prices Calibrating the Correlation Structure EMPIRICAL EVIDENCE The Empirical problem Estimating the volatility of the forward rates Estimating the correlation structure Estimating the volatility of the volatility HEDGING Hedging the Volatility Structure Hedging the Correlation Structure Hedging in conditions of market stress 


финансовые инструменты

The SABR/LIBOR Market Model. Pricing, Calibration and Hedging for Complex Interest-Rate Derivatives

Coherent Stress Testing. A Bayesian Approach to the Analysis of Financial Stress

современная русская литература

современные любовные романы

современная зарубежная литература

книги о приключениях

учебники и пособия для вузов

стихи и поэзия

русская классика

мистика

любовное фэнтези

биографии и мемуары

современные детективы

короткие любовные романы

сказки

попаданцы

литература 19 века

научная фантастика

саморазвитие / личностный рост

триллеры

публицистика

зарубежная классика

Люди, охваченные чувством страха, соглашаются на вводимые государством беспрецедентные меры безопасности, невзирая на ограничение своих прав и свобод. Функцию тотальной защиты осуществляет специально созданная служба, сотрудникам которой блокируют чувства. Они безупречны и всецело преданы делу. 
Жизнь Маши однажды кардинальным образом меняется. Ее мужа – топ-менеджера крупной корпорации – внезапно арестовывают по обвинению в заговоре против государственной власти, а она сама оказывается объектом пристального контроля со стороны всемогущего государства.  
Так ли совершенны механизмы обеспечения всеобщей безопасности? Можно ли жить вне системы тотального контроля? И самое главное – как жить? На эти вопросы ищут ответы герои романа. Одни стремятся сохранить свободу и достоинство, опираясь на нравственные ориентиры, другие, подчинившись страху, выбирают плыть по течению.   
«Жить» – эта история о том, что даже в самые темные времена можно находить свет, наполняя жизнь смыслом. 


Жить

В сердце России, среди бескрайних лесов и суровых дорог Вятской губернии XIX века, разворачивается история, где судьба сплетает невидимые нити, ведя героев к тайнам прошлого и неизбежным испытаниям будущего.

Арсений Дерябин – юноша, закалённый крестьянским трудом и потерями. После трагической гибели отца и братьев он остаётся единственным мужчиной в семье и, чтобы выжить, решает бросить вызов обстоятельствам, открыв постоялый двор. Но чем выше он поднимается, тем гуще тень прошлого, что следует за ним по пятам. Непредсказуемые встречи, роковые связи, купеческие заговоры и тайные недоброжелатели — Арсений не только борется за место под солнцем, но и пытается разгадать, кому выгодно уничтожить его мечту.

История о выживании и страсти, о тайнах и предательстве, о поиске свободы и о цене, которую приходится за неё платить.

историческая литература

За гранью кочевого солнца

В этой книге собраны лучшие рассказы автора. Рита и велосипед научит целеустремлённости, Жадинка научит делиться, а поезд желаний научит верить в чудо.

детские приключения

Рассказы Валентины Ларцевой

Три короткие басни, заставляющие задуматься.
Данная трилогия была опубликована в 60-ом номере литературного журнала "Дактиль".

легкая проза

Анималистическая трилогия

Подруги Лили и Хейли оказались в центре кошмара, который изменил их жизни. Их спокойный мир разрушен, когда на них начинает охоту существо, чья природа до конца неясна, но ужас его действий невозможно отрицать. Когда-то оно было божественным оружием, способным сокрушать целые цивилизации, но теперь его цель — они. Каждая ночь приносит новый виток страданий. Лили и Хейли вынуждены сражаться не только за свою жизнь, но и за свою человечность, пока тьма наступает, а боль становится их неизменным спутником.

ужасы

Пожиратели. Охотник

Февральским днем нашла бабушка Катя в загоне для овец необычного ягненка с золотой шерсткой

детская проза

Фенька

Отец расстроил мою помолвку с женихом, и мы больше никогда не встретимся снова. Теперь я одна из невест на отборе для принца драконов. Его лицо и имя — тайна для всех. Только почему эти глаза кажутся мне такими знакомыми? И почему они смотрят на меня с такой нежностью и такой злостью?

Невеста драконьего принца, или Два первых поцелуя

Полная версия

The SABR/LIBOR Market Model. Pricing, Calibration and Hedging for Complex Interest-Rate Derivatives

Другие книги автора